核心观点 - 花旗研报指出比亚迪电子第二季及上半年业绩逊于预期，但上调目标价并调升评级至中性 [1] 业绩表现 - 比亚迪电子第二季及上半年业绩均逊于预期，主要受设备利用率偏低及外汇损失影响 [1] 未来展望 - 公司预计第三季业绩较第二季轻微改善 [1] - 第四季受手机业务进入主要供应阶段、液冷产品大批量交付及服务器交付量增加带动，将成为盈利拐点 [1] - 2027年上半年传统3C业务料保持稳定，下半年随海外主要客户新机型量产而显著改善 [1] 业务判断 - 公司股价跌幅已合理反映疲弱的消费电子业务，相关业务很可能已于今年上半年触底 [1]