伯克希尔·哈撒韦投资组合分析 - 沃伦·巴菲特于12月31日退休后，其门徒格雷格·阿贝尔接任CEO，负责公司日常运营及3600亿美元投资组合[1] - 阿贝尔在2025年第一季度迅速行动，清仓了投资组合中的16个持仓[2] - 阿贝尔延续了巴菲特的集中投资理念，截至9月4日，近82%（约2940亿美元）的资产集中在10只超级股票上[3] 科技股成为新重点 - 阿贝尔管理下，科技股正式成为投资组合的一部分，苹果仍保持第一重仓[3] - 阿贝尔自年初起大举增持谷歌母公司Alphabet[3] - Alphabet凭借谷歌搜索引擎在全球互联网搜索流量的近乎垄断地位，其人工智能（AI）雄心令人兴奋[6] - 谷歌云业务在6月结束的季度中实现了82%的同比增长，该业务属于高利润率板块[6] 前十大持仓详情 - 苹果：729.3亿美元（占投资资产的20.2%）[5] - 美国运通：494.5亿美元（13.7%）[5] - Alphabet：357.8亿美元（9.9%，两个股票类别合计）[5] - 可口可乐：352.3亿美元（9.8%）[5] - 美国银行：303亿美元（8.4%）[5] - 雪佛龙：176亿美元（4.9%）[5] - 西方石油：159.1亿美元（4.4%）[5] - 三菱商事：128.5亿美元（3.6%）[5] - 穆迪：121.8亿美元（3.4%）[5] - 安达保险：117亿美元（3.2%）[5] 金融股仍是支柱 - 金融股仍是伯克希尔长期投资方法的关键部分，美国运通、美国银行、穆迪和安达保险合计占投资资产的近29%[7] - 金融股具有周期性特征，长期经济扩张使美国运通和美国银行能够审慎放贷并产生可观的利息收入[9] 巴菲特“永久”持仓不变 - 巴菲特在2023年致股东信中列出了8只视为永久持有的股票，包括可口可乐、美国运通、西方石油以及五家日本贸易公司（含三菱商事）[10] - 可口可乐和美国运通分别自1988年和1991年起持有，这些公司代表相对安全、估值合理、派息且能从全球经济增长中受益的业务[11]