苹果公司（Apple）核心分析 - 苹果2026财年第三季度（截至6月）营收达1094.2亿美元，同比增长16.4% [4] - iPhone收入为543亿美元，同比增长22%，由iPhone 17超级周期驱动 [4] - Mac业务增长29%，服务业务收入达307.4亿美元 [4] - 蒂姆·库克称这是“有史以来最强大、最受欢迎的iPhone产品线” [4] - 季度业绩中包含约2个百分点的毛利率和每股0.11美元的一次性关税退税，剔除后实际业绩弱于表面数据 [4][5] - 苹果股价一年内上涨45%，目前市盈率为37倍 [5] 微软公司（Microsoft）核心分析 - 微软2026财年第四季度（截至6月）营收达900.1亿美元，同比增长17.8% [6] - 每股收益为4.74美元 [6] - Azure云业务同比增长43%，年化收入首次突破1000亿美元 [5][6] - 萨提亚·纳德拉表示“需求持续超过可用供应” [6] - Copilot付费席位超过3000万 [6] - 商业剩余履约义务（RPO）达6780亿美元，同比增长84%，预示企业AI盈利将持续至2028年 [5][6] 两家公司对比 - 苹果核心驱动力为iPhone 17产品周期，微软核心驱动力为Azure和Copilot [10] - 苹果产品周期短，缺乏长期收入可见性；微软拥有6780亿美元RPO，提供高收入可见性 [10] - 微软市盈率为27倍，年初至今仅上涨3%，被视为更便宜的AI投资切入点 [5]