核心观点 - 年轻投资者可利用时间优势承担更高风险，追求超越标普500指数的回报，而亚马逊和微软凭借人工智能技术具备长期增长潜力，建议买入并永久持有[2] 亚马逊 (Amazon) - 亚马逊自1997年上市以来股价飙升338,180%，年化复合回报率达32.3%[6] - 当前股价253.71美元，市值2.7万亿美元，52周区间196.00-287.20美元，毛利率50.77%[7] - 亚马逊网络服务(AWS)是公司增长最快业务，第二季度收入增长37%，过去四个季度总收入1480亿美元[8] - AWS运营数据中心，配备英伟达等供应商的AI芯片，并自研Trainium3芯片，性能价格比显著优于竞品[5] - AWS Bedrock平台提供数百个现成AI模型，包括OpenAI和Anthropic的模型，AI编码助手Kiro在2026年第二季度使用量环比增长三倍[7] - 亚马逊芯片业务年化收入已超250亿美元[7] - CEO Andy Jassy认为AWS未来年收入可达1万亿美元，目前积压订单高达4960亿美元，客户等待更多数据中心容量上线[8] - 亚马逊远期市盈率24.4倍，与纳斯达克100指数的24.2倍基本持平，估值合理[9] 微软 (Microsoft) - 微软自1986年上市以来股价飙升676,310%，年化复合回报率达24.7%[6] - 当前股价493.78美元，市值3.7万亿美元，52周区间349.20-553.72美元，毛利率67.94%，股息率0.74%[14] - 微软开发AI助手Copilot，嵌入Windows、Bing、Edge等产品，企业可付费添加到365办公套件中[10] - 截至6月30日，全球组织为3000万Copilot for 365许可证付费，较3月31日增长50%，仅占4亿365许可证的一小部分，未来可产生数十亿美元年经常性收入[11] - 向庞大现有客户群销售Copilot，使微软相比OpenAI和Anthropic等AI初创公司具有明显优势[12] - Azure云平台与AWS直接竞争，提供类似AI服务组合，过去12个月新建88个数据中心，计划两年内将全球基础设施规模翻倍[14] - Azure是微软增长最快业务，6月季度收入增长43%，积压订单高达6780亿美元，来自等待计算容量上线的AI客户[14][15] - 微软远期市盈率25倍，估值相对吸引，是长期投资的良好入场点[15]