基金业绩与市场环境 - Kopernik Global All-Cap Fund在2026年第二季度面临艰难投资环境，动量驱动市场和半导体股票飙升明显偏向成长型股票，不利于基金的价值导向策略[1] - 基金I类股在第二季度下跌6.60%，显著跑输MSCI ACWI指数14.93%的涨幅[1] - 基金一年回报率为21.88%，低于基准指数23.67%[1] - 基金季度表现疲弱主要归因于狂热的动量驱动市场，材料板块拖累3.2%，能源板块拖累1.5%，基金持有的标普500看跌期权也拖累1.1%[1] - 贵金属价格大幅下跌，黄金下跌16%，白银下跌21%，进一步拖累业绩[1] 投资策略与展望 - Kopernik坚持长期、基于基本面的价值策略，将硬资产和其他不受欢迎领域的急剧回调视为增持证券的机会，这些证券交易价格远低于其风险调整后的内在价值[1] - 公司认为价值在极端表现不佳后可能强劲反弹，并打算利用持续的市场波动，在其基本面分析确定具有显著上行空间的领域建立头寸[1] - 基金保持跨行业和跨国家的多元化配置[1] Mosaic公司分析 - Mosaic Co (NYSE:MOS)是美国主要化肥生产商，也是全球磷酸盐和钾肥生产商[2] - Mosaic Co一个月回报率为0%，过去52周股价交易区间为19.80美元至37.00美元[2] - 2026年9月18日，Mosaic Co股票收盘价约为每股24.48美元，市值约为78.8亿美元[2] - Kopernik Global All-Cap Fund在2026年第二季度投资者信函中表示，基金已建仓Mosaic Co，该公司是美国最大磷酸盐生产商和全球钾肥生产商[3] - 截至2026年第一季度末，50只对冲基金投资组合持有Mosaic Co，而上一季度为51只[3]