公司概况与战略差异 - Uber运营全球平台，而Grab是东南亚领先的“超级应用”，在柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、缅甸、菲律宾、新加坡、泰国和越南八个国家提供出行、配送和数字金融服务 [3] - 网约车仍是Uber的核心业务，但已多元化拓展至食品配送和货运服务 [3] - Grab通过收购Atome Financial的60%股权（1.49亿美元现金）扩大数字金融服务，预计2028年金融服务业将产生5亿美元调整后EBITDA [13][15] Uber业务表现与增长 - 2026年第二季度总预订量按固定汇率计算同比增长22%，超过580亿美元，连续第四个季度实现20%以上增长 [6] - 出行预订量按报告值增长22%、按固定汇率增长20%至289.8亿美元，受益于FIFA世界杯带来的旅游需求 [7] - 配送预订量按报告值增长26%、按固定汇率增长25%至274.6亿美元，货运预订量按报告值及固定汇率均增长25%至15.7亿美元 [8] - 第三季度总预订量指引区间为582.5亿至602.5亿美元，中点与市场共识估计592亿美元基本一致 [9] - Uber与英国AI公司Wayve在伦敦推出无人驾驶出行服务，用户可通过UberX、Uber Electric或Uber Comfort匹配Wayve车辆，无需额外费用 [11][12] Grab业务表现与目标 - Grab预计2028年集团调整后EBITDA达17亿美元，2025年至2028年收入年增长率超过30% [15] - 收购Atome Financial后，合并业务预计2028年总贷款组合超过60亿美元 [15] - Grab计划在未来12个月内完成约9亿美元的剩余股票回购，由74亿美元现金流动性支持 [14] - Grab在按需总商品价值、金融科技扩张和用户活跃度方面保持健康势头 [16] 估值与市场表现对比 - Uber过去六个月股价跌幅小于Grab [17] - Uber在过去四个季度中有三个季度超出盈利预期，而Grab仅有一次超出 [20] - Uber的远期12个月市销率为2.24倍，略低于Grab的2.36倍 [21] - Uber市值达1440亿美元，规模远大于Grab，在宏观不确定时期更具韧性 [23] - Grab业务集中于东南亚，更易受区域经济下行、通胀、消费趋势变化和供应链挑战影响 [24]