核心观点 - SpaceX股价周一上涨8%至171美元，较近期低点反弹近50%，重新站上IPO发行价，CEO马斯克再次成为万亿富翁 [1] - 摩根士丹利分析师Adam Jonas重申300美元目标价，SpaceX的Falcon 9火箭上周四在不到8小时内将四名宇航员送达国际空间站，创下纪录 [1] - 与6月上市时相比，本次上涨的关键差异在于隐含波动率显著降低，意味着若交易者期待新高，可能需要更长时间 [1] - 期权市场对下行风险的定价与上行风险相当，看跌期权隐含波动率等于或高于看涨期权，表明下行波动可能性与上行飙升同样大 [4] 股价与交易表现 - 周一期权成交量是30天平均水平的两倍，共170万份合约成交，总价值9亿美元，其中100万份为看涨期权，价值超过6.4亿美元 [1] - SpaceX从171美元到盘中高点225美元以上仅用了不到三个完整交易日，当时隐含波动率超过110 [2] - 当前隐含波动率从周四低于50的历史低点回升至55 [2] - 根据周一收盘时期权定价，做市商认为SpaceX在现在到7月之间触及225美元的概率低于50% [3] - 从更近到期日看，该股在本月底前触及185美元的概率为54% [3] 期权流向与市场情绪 - 周一期权流向明显乐观，交易者可能买入45.6万份看涨期权，而看跌期权买入不足24万份 [5] - 交易者可能卖出25万份看跌期权和29.5万份看涨期权 [5] - 与英伟达相比，英伟达许多到期日的看涨期权更贵，意味着投资者更担心错过上涨而非避免崩盘 [4] - SpaceX与特斯拉的30天相关性目前为0.66，两者走势趋于同步 [5] 行业与公司前景 - 摩根士丹利Jonas在报告中写道，经增长调整后，SpaceX是参与太空与智能经济强大可选性的一种更便宜方式 [6] - 华尔街似乎从第四季度开始大举涌入，Starship提供了助力 [5]