美国Q3财报季开启：大型银行率先发布 - 美国Q3财报季正式开启 六大银行中有四家于周二发布财报 包括摩根大通 高盛 花旗和富国银行 随后一天摩根士丹利和美国银行发布 [1] - 盈利预计同比增长高达+20% [2] - 但国债收益率飙升至数十年高位对银行股造成冲击 KBW银行指数较8月峰值下跌约-13% [2] - 投资者将关注近期政府借贷成本飙升是否可能抑制交易撮合和贷款增长 以及是否对整个行业的融资成本构成压力 [2] 美国与法国政府债券收益率持续飙升 - 政府借贷成本飙升正吸引部分投资者重返债券市场 美国与日本最新拍卖需求强劲 [3] - 美国与法国债券收益率触及24年新高 市场波动性高企 [3] - 法德10年期债券收益率利差约为136个基点 而一个月前低于100个基点 [4] - 法国风险溢价上升的速度和规模正在伤害意大利同类资产 欧元及欧洲股市 [4] - 对冲基金在系统重要性债券市场中的角色引发关注 该快速资金群体近期加大了参与力度 [6] 美国9月CPI通胀数据周三公布 - 周三公布的美国9月CPI数据将是美联储决定是否再次加息以遏制高物价前最后一批关键数据之一 [7] - 9月CPI预计环比上涨0.6% 核心指标（剔除波动较大的能源和食品成分）预计仅上涨0.2% [7] - 周四的PPI数据将进一步充实通胀图景 零售销售数据也于同日发布 [8] - 8月核心CPI创四个月来最快增速 帮助巩固了美联储自2023年以来的首次加息 [8] - 市场对美联储10月底会议再次加息的押注已回落 但一份火热的CPI报告可能改变这一局面 [8] 中国宏观数据周三公布：出口增长情况 - 中国周三数据将显示AI相关出口是否仍在支撑受国内需求疲软拖累的经济 [9] - 全球对AI商品 电动汽车 太阳能电池和锂离子电池需求激增 推动中国出口连续四个月实现两位数增长 [9] - 但长期房地产低迷使国内消费持续低迷 [9] - 出口预计9月同比增长+25.3%（美元计价） 高于8月的+25% [10] - 进口预计增长+23.5% 前值为+28.2% [10] - 生产者价格指数预计9月升至+4.4% 前值为+3.8% 消费者通胀可能从+0.8%微升至+1.1% [10] IMF与世界银行年会在曼谷举行 - IMF与世界银行年会下周在曼谷举行 三大主题为核心：增长 债务和地缘政治 [11] - 市场关注周二更新的IMF世界经济展望 伊朗战争已迫使IMF今年两次下调全球GDP预测 [11] - IMF总裁格奥尔基耶娃表示 鉴于能源价格高企 公共债务创纪录以及债券市场紧张 报告不会轻松 [12] - 地缘政治分裂与动荡 包括中东和乌克兰冲突 将成为重要议题 美中之间AI军备竞赛的监管问题也将受到关注 [12] - 塞内加尔近期宣布的债务重组计划可能引起IMF危机观察人士的关注 同时法国是否将欧元区拖向同一方向也备受关注 [13] Zacks 1强力买入大盘股 - Keysight Technologies（KEYS）：股价375美元 市值643亿美元 属于Zacks电子-测量仪器行业 价值评分D 成长评分C 动量评分D 远期12个月市盈率33.3 [15] - Keysight Technologies是电子设计与测试仪器系统提供商 其互联汽车测试解决方案套件包括虚拟驾驶测试工具集 帮助汽车制造商在实验室中构建虚拟测试路线 [17] - KeysightCare帮助客户提供端到端可扩展支持模型解决方案 缩短上市时间并以成本效益方式提升效率 [18] - Ciena（CIEN）：股价426美元 市值633亿美元 属于Zacks通信组件行业 价值评分F 成长评分B 动量评分C [19] - Ciena是光网络设备 软件和服务的领先提供商 报告分部包括网络平台 平台软件与服务 Blue Planet自动化软件与服务以及全球服务 [20] - 网络平台分部包括针对相干光传输 光传输网络交换和分组交换融合优化的网络解决方案 [20] - 产品包括6500分组光平台 Waveserver系列产品 6500可重构线路系统 5400系列分组光平台和相干优化边缘线路系统 3900系列服务交付交换机和服务聚合交换机以及5000系列服务聚合平台 [21] - 平台软件与服务分部提供域控制管理 分析数据和规划工具 [21] - Blue Planet是一个全面的 云原生且基于标准的软件组合 使客户能够实现数字化转型 [22] - A.P. Moller-Maersk（AMKBY）：股价18美元 市值582亿美元 属于Zacks运输-航运行业 价值评分A 成长评分B 动量评分B 远期12个月市盈率7.3 [23] - A.P. Moeller-Maersk A/S是一家航运公司 运营集装箱船 油轮 补给船 特种船舶 APM码头和石油钻井平台 总部位于丹麦哥本哈根 [23] 全球宏观日历 - 周三美国9月CPI数据是本周关键通胀报告之一 [26] - 周日IMF世界银行会议在曼谷开始 [26] - 周二澳大利亚央行会议纪要发布 中国大陆发布一系列宏观数据 其中中国9月CPI共识预期为同比+1.1% 前值为+0.8% [26] - 周三美国9月CPI提前发布 此前整体CPI为同比+3.4% 核心CPI为同比+2.4% [26] - 周四美国9月PPI发布 此前8月整体PPI同比+5.4% 核心PPI同比+4.6% [27] - 周五欧元区9月核心和整体HICP数据发布 核心HICP预计维持在同比+2.5%不变 整体HICP也预计维持在同比+3.8%不变 [27] Q3财报季整体展望 - Q3财报季整体设置非常有利 盈利增长预计连续第八个季度实现两位数增长 增长动能广泛 16个Zacks行业中15个预计实现正盈利增长 前景稳步改善 [29] - S&P500 Q3总盈利目前预计同比增长+24.6% 营收增长+11.5% [29] - 修正趋势保持积极 延续了已持续一年的有利修正趋势 自Q3开始以来 16个Zacks行业中有半数盈利预估上移 Q4和2027全年也呈现类似趋势 [30] - 美光 英伟达继续是信息科技行业增长图景的重要贡献者 剔除英伟达 美光和Alphabet（前一时期享有超常增长）信息科技行业其余部分Q3盈利增长为+20.7%（否则为+43.4%） [30]