文章核心观点 - 文章筛选了五只高股息股票 认为其股息支付由现金流覆盖且具备多年增长记录 其中两只在10月遭遇抛售后收益率被推高 [1] - 高收益率只有在企业能够持续支付时才有意义 本月名单中每只股票的股息均由明显超过股息支出的现金流生成 [1] - Verizon是最清晰的例子 公司指引2026年自由现金流为219.4亿至221.4亿美元 而远期股息每年成本约117.6亿美元 [1] Realty Income - 远期年化股息为3.258美元 股价54.44美元 收益率约5.98% 接近超高收益线 最新月度派息0.2715美元于2026年10月15日发放 [2] - 管理层将2026年AFFO指引上调至每股4.44至4.45美元 在低端远期股息约占AFFO的73% 第二季度每股AFFO为1.09美元 同比增长3.8% 入住率98.8% [3] - 惠誉给予公司A-评级 展望稳定 第二季度财报标志着连续第115次季度股息增长 截至第一季度报告已连续宣派670次月度股息 [3] - 股价过去一个月下跌8.05% 目前低于50日均线59.47美元和200日均线61.74美元 接近52周低点53.15美元 [4] - 管理层将2026年投资规模上调至100亿美元 续租租金为先前租金的102.7% 60亿美元超大规模数据中心合资企业增加新增长渠道 分析师平均目标价66.39美元 [4] - 非投资级信用租户贡献65.7%的年化基础租金 净债务与调整后EBITDAre之比从第一季度的5.2倍升至5.4倍 [5] AbbVie - 远期股息6.92美元 收益率约2.49% 为名单中最低 要获得下一笔1.73美元的季度派息 需在2026年10月15日除息日之前持有股票 [6] - 自2013年分拆以来每年提高股息 季度派息从2013年的0.40美元增至2026年的1.73美元 全年调整后每股收益指引为13.87至14.07美元 远期股息约占低端的50% [7] - 第二季度调整后每股收益3.65美元 超过市场预期的3.08美元 首席财务官表示公司致力于在交易完成后两到三年内实现两倍的净杠杆率 [7] - Skyrizi增长24.4%至55.1亿美元 Rinvoq增长24.5%至25.3亿美元 管理层预计全年收入约676亿美元 股票远期市盈率16倍 年初至今上涨24.57% [7] - Humira销售额下降35.9%至7.56亿美元 Imbruvica下降29.4% 待完成的109亿美元免疫学收购预计将每股收益减少0.14美元 并增加债务 资产负债表已显示负账面价值 [8] Verizon - 远期股息2.83美元 股价43美元 收益率约6.58% 属于超高收益 股价一个月内下跌13.59% 电信股在周五暴跌后周一仅小幅反弹 [9] - 第二季度自由现金流增长27.1%至64.3亿美元 调整后EBITDA利润率从37.1%扩大至40.1% 季度派息从0.69美元提高至0.7075美元 [10] - 股息历史显示自1999年以来连续季度派息 起始为每季度0.385美元 Frontier交易后净无担保债务升至调整后EBITDA的2.5倍 [10] - 新增18.4万后付费电话用户 去年同期为减少9000户 流失率改善至0.92% 光纤连接增长43.3%至1090万 管理层将调整后每股收益指引上调至4.99至5.04美元 [11] - 股票远期市盈率9倍 远低于分析师平均目标价51.24美元 固定无线净增数下降30.6% GAAP净利润下降22.9% [11][12] Chevron - 季度股息1.78美元 股价217.18美元 收益率约3.28% 由于股价年初至今上涨46.46% 收益率低于以往 [13] - 第二季度调整后自由现金流为154亿美元 季度股息成本约34.9亿美元 现金流覆盖股息数倍 本季度偿还超过80亿美元债务 [15] - 净债务与EBITDA之比为0.94倍 利息覆盖率为13.7倍 季度股息从2017年至2026年每年提高 从1.08美元增至1.78美元 [15] - 首席执行官表示Hess资产产生的自由现金流约为增量股息的两倍 美国上游产量达到创纪录的207.7万桶油当量/日 结构性成本削减提前六个月达到30亿美元 [15] - 签署20年照付不议电力合同 供应2.67吉瓦为AI数据中心供电 带来不依赖油价的现金流 管理层2030年目标假设大宗商品价格持平且低于当前水平 [15] - 第二季度布伦特原油均价104美元 去年同期为68美元 若油价回落 股息之上的现金缓冲将收缩 [15] Altria - 年化股息4.44美元 股价71.16美元 收益率约6.24% 属于超高收益 8月董事会将季度派息提高4.7%至1.11美元 公司称之为过去57年中第61次股息增长 [16] - 调整后每股收益指引为5.61至5.72美元 股息约占低端的79% 派息率较高但公司已维持该水平多年 管理层目标到2028年每年实现中个位数每股股息增长 [16] - 2026年上半年向股东返还近39亿美元 股东权益为负26亿美元 主要由于多年回购 [16] - on! PLUS已进入12万家门店 股票远期市盈率12倍 估值适中 年初至今上涨29.4% [17] - 国内卷烟销量下降5% 万宝路零售份额下滑至39.5% on! 失去4.2个百分点的尼古丁袋份额 股价高于分析师平均目标价70美元 [17] 综合总结 - Verizon下跌14% Realty Income下跌8% 推动两者收益率超过6% 而自由现金流仍覆盖两者股息 [14] - Chevron第二季度150亿美元自由现金流覆盖35亿美元季度股息达4倍 Altria实现57年来第61次股息增长 [14] - AbbVie自2013年分拆以来将季度股息从0.40美元提高至1.73美元 Skyrizi和Rinvoq各增长24%为未来增长提供资金 [14] - Realty Income和Verizon价格下跌而现金流持续增长 Chevron拥有名单中最强劲的资产负债表 AbbVie拥有可追溯至分拆的股息增长记录 Altria以超高收益率和长期增长历史收尾 [18] - 每笔派息均由现金流生成支撑 下一轮季度业绩将检验覆盖是否持续 [18]