文章核心观点 - Lahontan Gold Corp 公布其位于内华达州Walker Lane矿带的旗舰Santa Fe金银项目初步经济评估积极结果 该PEA由Kappes Cassiday & Associates编制 并依据加拿大NI 43-101标准完成 [1] - 公司创始人兼CEO Kimberly Ann表示 PEA结果展示了项目的巨大经济潜力 基准情形税后净现值8 2亿美元较2024年PEA的5 650万美元增长超过14倍 预计内部收益率为40 1% 矿山活跃开采寿命11年 年均产量接近92 000黄金当量盎司 [3] - 预计矿山计划中有四年产量将超过120 000黄金当量盎司 税前矿山全生命周期净现金流预计为16 8亿美元 凸显Santa Fe产生大量现金流的潜力 可支持项目开发并可能为额外增长机会提供资金 [3] - PEA的矿山计划和生产进度将用于最终运营计划MPOO的提交 环境基线研究已完成 公司预计2027年获得矿山建设所需的联邦和州许可 [3] - 通过已知资源区周边和深部勘探 以及对历史堆浸垫的进一步评估 Santa Fe仍有显著扩产机会 Santa Fe是公司成为专注于内华达州金银生产商战略的基石 [3] 经济敏感性 - 项目经济性对金属价格的敏感性见表1 展示了PEA基准情形金属价格以及低情形 高情形和现货情形 [4] - 基准情形金属价格为黄金3 600美元/盎司 白银49美元/盎司 税后净现值8 2亿美元 内部收益率40 1% [5] - 现货情形金属价格为黄金4 166美元/盎司 白银59美元/盎司 税后净现值增至11 3亿美元 内部收益率增至50 4% [5] - 低情形金属价格为黄金3 000美元/盎司 白银30美元/盎司 税后净现值4 762亿美元 内部收益率27 3% 投资回收期4 31年 [6] - 基准情形税前净现金流16 847亿美元 税前净现值10 608亿美元 税前内部收益率45 9% 税后净现金流13 177亿美元 投资回收期3 68年 [6] - 现货情形税前净现金流22 687亿美元 税前净现值14 603亿美元 税前内部收益率57 5% 税后净现金流17 732亿美元 投资回收期3 34年 [6] 强劲项目经济性 - 税后净现值按5%折现率为8 2亿美元 内部收益率40 1% 基于基准情形金属价格黄金3 600美元/盎司和白银49美元/盎司 [5] - 矿山全生命周期税前净现金流预计16 8亿美元 税后13 2亿美元 活跃开采寿命11年 之后还有一年残余浸出 [5] - 项目全生命周期营收预计36 8亿美元 基于基准情形金属价格 活跃开采寿命11年 之后还有一年残余浸出 [5] - 年均产量约91 900黄金当量盎司 包括约88 300盎司黄金和254 000盎司白银 第4至11年年均产量预计增至约112 500黄金当量盎司 [5] - 黄金现金成本预计1 909美元/盎司 全维持成本AISC为2 250美元/盎司 [5] - 预生产资本成本预计1 72亿美元 包括2 220万美元应急费用 投资回收期预计3 7年 基于基准情形金属价格 [5] 资本成本 - 采矿相关资本成本由RESPEC估算 基于承包商采矿 预剥离成本基于运营成本 [8] - 加工相关资本成本如破碎 堆浸和金属回收 以及实验室 水和电力分配 一般场地服务等支持及基础设施成本由KCA估算 [8] - 复垦和关闭成本3 450万美元由KCA基于处理吨数估算 [8] - 预生产资本总计1 72亿美元 包括采矿500万美元 加工支持及基础设施1 034亿美元 EPCM间接及业主成本2 110万美元 初始填充70万美元 营运资金1 970万美元 应急费用2 220万美元 [10] - 全生命周期维持资本总计1 582亿美元 包括采矿170万美元 加工支持及基础设施1 16亿美元 EPCM间接及业主成本1 740万美元 应急费用2 310万美元 [10] - 营运资金在第11年返还 数值经四舍五入可能不完全加总 [10] 运营成本 - 采矿运营成本由RESPEC估算 基于预计设备工时和人员需求 承包商费率加价25% 非公路红色柴油价格假设为0 78美元/升 [10] - 其他运营成本由KCA估算 尽可能基于第一性原理 如试剂和电力消耗 其他部分如劳动力 维护和可自由支配开支则参照类似运营进行基准比较 [10] - 全生命周期总运营成本16 477亿美元 每吨处理成本26 24美元 [12] - 其中采矿11 208亿美元 每吨17 85美元 加工4 352亿美元 每吨6 93美元 支持及基础设施3 270万美元 每吨0 52美元 一般及行政5 900万美元 每吨0 94美元 [12] 矿山生产计划 - PEA矿山生产计划包括Santa Fe Calvada Slab和York矿床的浸出物料和废石开采 浸出物料送至集中浸出垫 废石送至设计的废石储存设施或用作Calvada坑的部分回填 [12] - 第1年处理矿石429 1万吨 金品位0 37克/吨 银品位1 64克/吨 产金22 700盎司 产银14 700盎司 黄金当量22 900盎司 [13] - 第4年处理矿石620 5万吨 金品位1 00克/吨 银品位14 1克/吨 产金115 300盎司 产银553 500盎司 黄金当量122 800盎司 [13] - 第5年处理矿石622 2万吨 金品位0 89克/吨 银品位6 12克/吨 产金118 200盎司 产银530 000盎司 黄金当量125 400盎司 [13] - 第10年处理矿石620 5万吨 金品位0 98克/吨 银品位4 71克/吨 产金130 500盎司 产银313 400盎司 黄金当量134 800盎司 [13] - 第12年为残余浸出 产金15 600盎司 产银56 300盎司 黄金当量16 400盎司 [13] - 全生命周期总计处理矿石62 788万吨 金品位0 76克/吨 银品位5 03克/吨 产金986 600盎司 产银2 850 800盎司 黄金当量1 025 400盎司 [13] 关键采矿和加工生产参数 - 全生命周期总废石开采量1 935亿吨 总处理矿石量6 280万吨 总开采量2 563亿吨 [17] - 堆浸金回收率 Santa Fe氧化物71% Santa Fe过渡矿49% Santa Fe硫化物68% Calvada氧化物71% Calvada过渡矿45% Slab氧化物52% York氧化物60% York过渡矿45% [17][19] - 堆浸银回收率 Santa Fe氧化物30% Santa Fe过渡矿30% Santa Fe硫化物30% Calvada氧化物13% Calvada过渡矿0% Slab氧化物10% York氧化物0% York过渡矿0% [19] 采矿和加工 - 矿化物料将采用标准露天开采方法 由承包商拥有和运营的采矿车队进行 包括92吨自卸卡车和11 5米装载设备 并运送至破碎回路进行加工 [20] - 来自Santa Fe Calvada Slab和York矿床的矿化物料将通过常规堆浸方法加工 前三年名义加工速率为每年460万吨或每天12 500吨 之后扩大至每年620万吨或每天17 000吨 [21] - 物料经三段破碎至12 7毫米 然后通过传送带堆放在多层堆浸垫上 稀氰化钠溶液施加到堆上 含金银的浸出液在碳吸附-解吸-回收ADR厂中处理 金银以合质金条形式从现场冶炼过程产出 [21] - Santa Fe坑的硫化物物料将在可装卸式浸出垫上预氧化 然后回收 堆放并在永久堆浸垫上用氰化物浸出 [21] 矿产资源估算 - 矿产资源估算MRE依据CIM定义标准和加拿大NI 43-101编制 生效日期为2026年10月1日 [22] - 地质 蚀变和低品位金银域线框使用Seequent Leapfrog Geo 2026 1 2版本建模 中高品位域多边形在MinePlan中按30米间距剖面建模 以岩性和低品位线框为指导 [23] - 多边形在3D空间中对齐钻孔 并根据每个矿床矿化方向按6米间距平面或长剖面建模 每个平面或长剖面在中块位置建模 金银域分别建模 域品位分界基于所有金或银数据的累积概率图确定 [23] - 冶金域按氧化物 过渡矿和非氧化物建模 基于氰化物可浸金化验值与火试金金值的比率 以及记录黄铁矿丰度和氧化强度的钻孔日志 氧化物和过渡矿物料分别约占Santa Fe矿床MRE吨位的11%和25% Slab Calvada Central Calvada East和York矿床的MRE吨位基本上全部为氧化物物料 [23] - 创建了两个块模型 块尺寸为6米×6米×6米 一个用于Santa Fe矿床 另一个用于SCY矿床 平均体积密度通过岩性 蚀变和金域组合分配 基岩密度一般在2 35吨/立方米至2 7吨/立方米之间 粘土蚀变 第四纪冲积层和废料分别分配2 24吨/立方米 1 8吨/立方米和1 8吨/立方米 [24] - 品位封顶和异常值限制对每个金银域独立评估 低中品位金域未确定需要顶部切割 但高品位和外部建模金域以及所有银域在组合至3 04米长度前应用了顶部切割 估算在MinePlan软件中使用距离反比立方ID插值完成 [25] - MRE根据2014 CIM定义标准分类 指示和推断矿产资源的标称钻孔间距分别为60米或以下和120米或以下 [25] - 最终经济开采前景通过Lerchs-Grossman算法进行坑优化评估 参数包括黄金3 200美元/盎司 白银40 00美元/盎司 黄金销售成本29 25美元/盎司 矿石和废石采矿成本2 50美元/吨 氧化物加工成本3 49美元/吨 非氧化物加工成本19美元/吨 一般及行政成本1 06美元/吨 Slab York和Calvada矿床权利金为1 25% 最大坑坡角50度 [26] - 氧化物金回收率60%至79% 氧化物银回收率0%至30% 过渡矿金回收率28%至45% 过渡矿银回收率0至13% 非氧化物金银回收率68% 但York矿床非氧化物回收率估计为0% [26][28] - 矿产资源使用0 10克/吨黄金当量边界品位报告氧化物和过渡矿资源 0 30克/吨黄金当量报告非氧化物资源 黄金当量基于金价3 200美元/盎司 银价40 00美元/盎司 以及上述回收率假设 [27] - 矿产资源非矿产储量 不具有已证实的经济可行性 四舍五入可能导致吨位 品位和所含金属含量之间出现表观差异 [27] 合格人员 - 合格人员为Kappes Cassiday & Associates的Caleb Cook P E 以及RESPEC的Thomas Dyer P E 和Michael Lindholm C P G 各自均为NI 43-101下的独立合格人员 [29] - 支持本新闻稿所披露结果的技术报告将在45天内发布 技术报告生效日期为2026年10月14日 [29] - Brian J Maher M Sc CPG-12342为NI 43-101定义的合格人员 已审查并批准本新闻稿中除矿产资源估算和初步经济评估之外的所有技术披露内容 Maher先生为公司高级副总裁 矿山开发与勘探 已核实本新闻稿中披露的数据 [33] 公司概况 - Lahontan Gold Corp是一家专注于内华达州的矿山开发公司 推进位于内华达州多产Walker Lane矿带的四个金银项目组合 公司主要重点是重启其旗舰项目28 3平方公里的Santa Fe Mine 目标2027年恢复生产 [30] - Santa Fe Mine历史产量 359 202盎司黄金和702 067盎司白银 露天开采堆浸加工 1988年至1995年 内华达矿业局数据 [35] - 当前资源 指示矿产资源1 195 000盎司黄金当量 47 532 000吨 品位0 72克/吨金和5 55克/吨银 合计品位0 78克/吨黄金当量 推断矿产资源1 190 000盎司黄金当量 60 605 000吨 品位0 59克/吨金和2 40克/吨银 合计品位0 61克/吨黄金当量 均为坑约束 [35] - 2026年目标 完成Santa Fe Mine更新的初步经济评估 包括首次硫化物资源采矿和加工分析 推进矿山许可活动 目标2027年开始建设 继续钻探测试卫星West Santa Fe项目 目标年底前完成首次资源估算 在Santa Fe进行勘探钻探 重点扩大已知金银矿化 钻探测试历史堆浸垫 评估残余金银矿化 以寻找未来再加工机会 [35]