文章核心观点 - 文章对比了英伟达与SpaceX两家公司作为人工智能领域投资标的的优劣，最终认为英伟达是更优选择 [1][12] - 英伟达与SpaceX在人工智能领域属于完全不同的投资类型，英伟达偏向硬件，SpaceX偏向应用 [3] - 英伟达在估值上远低于SpaceX，且收入增速强劲，因此被视为更好的AI股票 [12] 英伟达与SpaceX的合作关系 - 英伟达与SpaceX是人工智能领域的合作伙伴 [3] - SpaceX首席执行官Elon Musk在第二季度电话会议上表示，SpaceX决定完全基于英伟达构建，认为Vera Rubin架构是最好的架构，是最好的AI计算机，并高度重视与英伟达在多层面的紧密合作与伙伴关系，SpaceX独家采用英伟达 [4] - 这一声明表明SpaceX将成为完全由英伟达驱动的业务 [5] - Musk提到的架构是英伟达新的Vera Rubin架构，该架构目前正在进入量产阶段 [5] - Vera Rubin架构相比上一代Blackwell GPU，承诺推理成本降低10倍，训练成本降低4倍 [5] - 这一巨大提升将使英伟达保持在行业顶端 [5] 英伟达业务概况 - 英伟达生产图形处理单元（GPU），是当前许多AI工作负载背后的计算主力 [4] - 尽管竞争对手不断增加，英伟达的产品仍处于AI计算单元食物链的顶端 [4] - 英伟达市值约5.5万亿美元 [1] - 英伟达股价报217.23美元，下跌4.07美元，跌幅1.84%，纳斯达克，截至美东时间2026年10月15日下午4:00 [6] - 英伟达市值为5.24万亿美元 [7] - 英伟达当日股价区间为212.85美元至218.47美元 [7] - 英伟达52周股价区间为164.27美元至243.37美元 [7] - 英伟达成交量为86.61万 [7] - 英伟达平均成交量为1.189亿 [7] - 英伟达毛利率为74.67% [7] - 英伟达股息收益率为0.24% [7] - 英伟达第二季度收入翻倍 [9] - 英伟达收入预计约为4120亿美元 [11] SpaceX业务概况 - SpaceX是一家市值2万亿美元的公司 [1] - SpaceX在6月上市前收购了xAI，后者生产Grok AI模型 [7] - Grok模型是一个相当受欢迎的大语言模型系列，但可能不具备ChatGPT或Claude同等的地位 [7] - xAI是SpaceX业务中快速增长的部分，xAI第二季度收入飙升213% [7] - 如果xAI能够继续扩大覆盖范围并整合到各种应用中，将成为SpaceX一个盈利且成功的业务单元 [7] - token使用量将为xAI带来强劲的经常性收入流 [7] - SpaceX股价报148.62美元，下跌3.54美元，跌幅2.33%，纳斯达克，截至美东时间2026年10月15日下午4:00 [9] - SpaceX市值为2.02万亿美元 [9] - SpaceX当日股价区间为140.66美元至149.04美元 [9] - SpaceX 52周股价区间为104.83美元至225.64美元 [9] - SpaceX成交量为160万 [9] - SpaceX平均成交量为9430万 [9] - SpaceX目前尚未盈利，因此需要使用销售额来估值 [11] - 华尔街分析师预计SpaceX今年将产生约450亿美元收入 [11] 行业背景 - 全球首家万亿美元市值公司直到2018年才出现，显示市场在短时间内取得了巨大进展 [1] - 这一增长很大程度上得益于对人工智能建设前景的乐观预期 [1] - 人工智能繁荣仍处于早期阶段 [8] - Grok系列模型可能在未来几年获得大量市场份额，也可能失去份额，因此比英伟达风险更高，后者已确立在AI计算单元行业的顶端地位 [8] - xAI有更多市场可捕获和增长空间，问题在于投资者是看重更高增长但确定性较低，还是更慢增长但确定性更高 [8] 估值对比 - SpaceX股票估值昂贵 [11] - 如果两家公司以相同价格交易，英伟达的估值应接近SpaceX的10倍 [11] - 实际上英伟达的估值仅为SpaceX的约2.5倍 [11] - 英伟达远低于SpaceX的估值，使其成为更好的AI股票 [12]