文章核心观点 - 美国政府道德办公室财务披露显示总统特朗普的经纪账户在8月执行了超过500笔交易，这些账户由第三方机构管理，特朗普本人不负责买卖决策 [1] - 尽管交易由第三方管理，这些交易仍值得研究，其中最大卖出为美光科技，净卖出总额25.1万至51.5万美元，最大买入为Meta Platforms，净买入总额510万至2530万美元 [2] 美光科技（Micron Technology） - 美光制造基于DRAM和NAND闪存技术的内存与数据存储解决方案，CPU用NAND存储长期记忆，用DRAM执行任务，GPU使用一种名为高带宽内存（HBM）的专用DRAM来加速人工智能等复杂任务 [4] - 美光极大受益于AI热潮引发的内存芯片严重供应短缺，但公司在DRAM、HBM和NAND市场份额均排名第三，落后于三星和SK海力士，且缺乏持久竞争优势，因为内存芯片被视为大宗商品，不同供应商的晶圆可互换 [5] - Morningstar的William Kerwin表示不认为美光拥有经济护城河，认为DRAM和NAND是类大宗商品产品，易受市场供需动态和持续定价侵蚀影响，但Kerwin也认为AI热潮将在中期为公司创造强劲顺风 [6] - 美光公布2026财年第四季度（截至9月）强劲财务业绩，营收增长379%至540亿美元，各业务板块均实现强劲增长，非GAAP净利润飙升至每股摊薄收益33.42美元，较去年同期的3.03美元增长11倍 [7] - 随着AI建设持续推动GPU、服务器和存储对内存的需求，美光应受益，公司预计明年512GB DDR5 DRAM服务器模块将量产，相比四个128GB模块可降低60%运行功耗，同时预计HBM4E将量产，这是今年早些时候开始出货的HBM4内存的增强版本 [8] - 特朗普账户8月卖出美光的一种可能原因是担忧供应短缺缓解后内存价格和美光盈利将下降，该股目前市盈率12倍看起来便宜，但盈利在行业低迷期历史上曾大幅下降 [9] - 美光关键数据：股价878.84美元，下跌52.40美元（-5.63%），市值9943.4亿美元，日内区间875.00至907.50美元，52周区间192.40至1,255.00美元，成交量3050万，平均成交量3170万，毛利率80.71%，股息率0.06% [10] Meta Platforms - Meta Platforms拥有按月活跃用户计三个最受欢迎的社交媒体网络Facebook、WhatsApp和Instagram，公司利用这些平台产生的消费者数据推荐内容和定向广告，创造网络效应使社交媒体资产更具吸引力 [10] - Meta Platforms公布混合的第二季度财务业绩，因遣散费和法律费用未达盈利预期，营收增长28%至608亿美元，受广告展示次数和每条广告价格增长推动，但GAAP摊薄每股收益下降13%至6.18美元，部分因法律诉讼和遣散费用增加 [11] - Meta的AI支出从定制芯片到专有模型正在产生回报，广告展示次数和价格均增加，公司近期推出Muse，一款为企业消费者自动化任务的AI代理，摩根士丹利分析师认为Meta凭借其数据在消费者AI代理领域具有独特优势 [12] - 特朗普账户8月买入Meta的一种可能原因是估值相对便宜，该股8月时较历史高点下跌近30%，因投资者担忧AI重投入，此后股价反弹，但市盈率27倍仍具吸引力，华尔街预计未来三年年盈利增长20% [13]