文章核心观点 - 标普500指数近年来在人工智能热潮推动下屡创新高，AI股票明显领涨 [1] - 近几个月投资者开始担忧持续三年的牛市能否延续，地缘政治紧张与通胀上升等不利因素增多，市场对AI基础设施巨额投资能否兑现预期回报产生质疑 [2] - 巴菲特不担心熊市，投资者也不应恐惧熊市，市场下跌反而提供以折扣价买入优质公司的机会 [3][12] 巴菲特的历史业绩 - 巴菲特在伯克希尔哈撒韦担任首席执行官六十年，期间带领公司实现约20%的复合年增长率 [4] - 同期标普500指数的复合年增长率约为10% [4] - 巴菲特始终坚守投资原则，买入自己理解业务范围内的优质公司股票，并以合理价格介入 [4] - 巴菲特不追逐趋势，不在牛市蜂拥买入、不在熊市仓皇出逃，而是贯穿各种市场环境持续投资，从而随时把握机会 [5] - 巴菲特已于年初卸任首席执行官，近期卸任董事长职务，但仍保留董事会席位并担任名誉董事长，继续参与伯克希尔哈撒韦的投资流程 [6] 巴菲特对熊市的看法 - 巴菲特不惧怕熊市，甚至可以说欢迎市场下跌 [7] - 2008年金融危机期间，巴菲特在《纽约时报》撰文表示，当金融世界一片混乱时，他正在买入美国股票 [8] - 巴菲特认为坏消息是投资者最好的朋友，它让人能以大幅折价买入美国未来的一部分 [8] - 当时巴菲特为个人账户买入股票，并在整个职业生涯中持续表达对美国公司长期前景的乐观 [8] - 由于相信这些公司长期表现良好，巴菲特乐于在市场困难时刻以低价买入股票 [8] 历史数据与长期投资逻辑 - 巴菲特对美国公司的热情有历史数据支撑，标普500指数在历次下跌和崩盘后总能反弹，并在长期内大幅攀升 [9] - 持有推动经济增长的优质公司股票是良好策略，前提是在下跌时买入并持有数年 [11] - 优质公司有实力度过困难时期，并随着经济和市场状况改善而前进 [11] - 市场下跌为投资者提供寻找便宜股票的机会，长期来看可能为投资组合带来显著收益 [12]