文章核心观点 - 文章筛选了五只适合追求收益且希望规避市场剧烈波动的股息股票，涵盖汽水、牙膏、电话服务、电力和处方药等抗周期行业 [2] - 这五只股票的贝塔值均远低于1，历史上波动幅度小于大盘 [2][15] - 股息率从两只消费必需品类股的约2.3%到制药商的近6%不等 [2] - 辉瑞以5.83%的远期股息率领先该组合，股价为29.49美元 [2] - 每只股票的筛选逻辑均先考量股息安全性，再考虑股息率 [2] 可口可乐 - 远期年化股息为每股2.12美元，股价93.32美元，股息率2.27%，为列表中股息率最低但股息记录最佳 [3] - 股息约占过去12个月每股收益3.33美元的64% [4] - 管理层将2026年自由现金流指引上调至约124亿美元，此前为122亿美元 [4] - 按当前股本计算，股息约占自由现金流的74% [4] - 公司持有129亿美元现金 [4] - 季度派息从1999年的0.16美元增长至2026年的0.53美元，逐年递增 [4] - 金融危机期间股息持续增长，从2008年的0.38美元升至2009年的0.41美元和2010年的0.44美元 [4] - 疫情期间股息再次上升，2020年达到0.41美元 [4] - 第二季度调整后每股收益0.97美元，超过0.93美元的预期 [5] - 营收增长6.7%至133.8亿美元，全球单位箱销量增长5% [5] - 可比每股收益增长预计今年达到9%至10% [5] - 公司主要向200多个国家和地区的装瓶商销售浓缩液，无需拥有大部分工厂和卡车即可获得高利润率 [5] - 股票贝塔值为0.318 [5] - 股价年初至今上涨36.09%，市盈率约为过去12个月盈利的28倍，接近分析师平均目标价94.74美元 [6] - 公司仍在税务法院与IRS抗争，第四季度比去年同期少六个日历日 [6] 高露洁-棕榄 - 季度派息0.53美元，年化2.12美元，股价93.40美元，股息率2.27% [7] - 下一个除息日为2026年10月20日，派息日为2026年11月13日 [7] - 基于过去12个月GAAP每股收益2.54美元，派息率约为83% [8] - 该数字看起来比实际业务更差，因为重组费用拖累了报告利润 [8] - 第二季度GAAP每股收益为0.86美元，扣除1.29亿美元项目费用后，基础业务每股收益为0.99美元 [8] - 基础业务营业利润增长5%至11.5亿美元 [8] - 季度股息从2017年的0.40美元增至2026年的0.53美元，逐年上升 [8] - 疫情期间股息从2019年的0.43美元升至2020年的0.44美元 [8] - 1999年至2026年派息从未中断 [8] - 公司占据全球牙膏市场41.3%的份额和手动牙刷市场32.7%的份额 [9] - Hill's Pet Nutrition贡献约22%的总销售额 [9] - 毛利率扩大140个基点至61.5%，有机销量连续第三个季度环比改善 [9] - 管理层将基础业务每股收益增长指引上调至中个位数 [9] - 北美销售额下降3.0%，股东权益仅为2.36亿美元，缓冲空间有限 [10] - 股票市盈率为过去12个月盈利的37倍，远期市盈率为21倍 [10] AT&T - 年化派息1.11美元，股价23.27美元，股息率4.77% [11] - 按当前股本计算，股息约占管理层2026年自由现金流指引180亿美元以上的42% [11] - 股息约等于调整后每股收益指引低端（2.25至2.35美元）的49% [11] - 自由现金流预计2027年升至190亿美元以上，2028年升至210亿美元以上 [11] - 股息记录参差不齐，2020年疫情期间维持每季度0.52美元，2022年分拆WarnerMedia后降至0.2775美元 [11] - 从2022年4月至2026年10月每季度支付相同金额，管理层表示预计将维持1.11美元的年化派息率 [11] - 无线和宽带账单是家庭最后削减的开支之一 [12] - 上季度新增43.2万后付费移动用户，流失率仅为0.86%，新增64.6万互联网用户 [12] - 光纤网络覆盖3860万个地点，目标2026年底达到4000万个 [12] - 计划2026年至2028年向股东返还450亿美元以上 [12] - 股票远期市盈率约为10倍 [12] - 本月公司同意出售AT&T Mexico，并宣布与Global Infrastructure Partners和CPP Investments成立新的光纤合资企业 [12] - 总债务为1440亿美元，净债务与EBITDA之比为2.68倍，高于管理层2.5倍的目标 [13] - 利息支出上升13.8% [13] - 有分析师警告SpaceX的威胁可能长期笼罩该股票 [13] - 股价过去一个月下跌8.89% [13] 道明尼能源 - 季度派息0.6675美元，年化2.67美元，股价63.03美元，股息率4.24% [16] - 股息约占2026年运营每股收益指引中值3.57美元的75%，为受监管公用事业公司的正常派息水平 [17] - 管理层重申了信用、股息和长期增长指引 [17] - 2020年末在出售天然气资产后将季度股息从0.94美元削减至0.63美元 [17] - 2022年将派息提高至0.6675美元并维持至今 [17] - 五年资本计划为647亿美元，意味着公司将依赖资本市场准入 [17] - 经济衰退期间电力需求几乎不变，公司以受监管费率服务约360万家庭和企业 [18] - 第二季度运营每股收益0.79美元，超过0.6845美元的预期，为连续第六次超预期 [18] - 营收增长17.59% [18] - 弗吉尼亚州Loudoun县的数据中心增长支撑2026年至2030年5%至7%的长期运营每股收益增长指引 [18] - 股票贝塔值为0.619，远期市盈率约为16倍 [18] - 与NextEra Energy的668亿美元拟议合并仍需多个州批准 [19] - 海上风电项目存在成本回收风险 [19] - GAAP净利润从7.6亿美元降至3.4亿美元，此前计提6.26亿美元非监管资产减值 [19] 辉瑞 - 年化派息1.72美元，股息率5.83%，略低于超高收益门槛 [20] - 股息约占重申的调整后每股收益指引2.80至3.00美元的57%至61% [21] - 2025年支付股息98亿美元 [21] - 预计2026年不进行股票回购，保留更多现金用于股息和减债 [21] - 自由现金流收益率约为5.39%，利息覆盖率为5.78 [21] - 季度派息从2017年的0.32美元增至2025年的0.43美元，逐年上升 [21] - 疫情期间股息增至2020年的0.38美元和2021年的0.39美元 [21] - 2026年迄今维持0.43美元 [21] - 经济下行期间患者仍持续配药 [22] - 第二季度调整后每股收益0.77美元，超过0.68美元的预期 [22] - 新产品和收购产品增长18%，Eliquis增长19% [22] - 管理层将营收指引中值上调5亿美元，计划开展10项berobenatide（月度GLP-1减肥药）的3期研究 [22] - CEO Albert Bourla表示肿瘤学产品组合仍是实力来源 [22] - 股票贝塔值为0.276 [22] - 第二季度GAAP净亏损2.48亿美元，此前计提38亿美元减值 [23] - 仿制药和生物类似药竞争预计今年造成约11亿美元营收损失 [23] - 公司正在更换离职的CFO [23] - 按GAAP数据，股票市盈率为过去12个月盈利的39倍 [23] 组合总结 - 可口可乐和高露洁拥有最长的股息增长记录 [24] - AT&T和辉瑞提供最高的股息率，派息由自由现金流和盈利指引充分覆盖 [24] - 道明尼能源提供受监管公用事业收入，受数据中心需求增长支撑 [24] - 未来几周需关注高露洁10月20日除息日、AT&T减债进展以及道明尼能源合并审批时间表 [24]