文章核心观点 - 2026年Q3以来服务消费需求持续恢复，暑期休闲旅游需求释放，叠加政府持续推动扩大内需与提振服务消费，社会服务板块景气度整体保持韧性 [1][2] - 随着出境游需求恢复、酒店经营改善以及餐饮茶饮行业竞争格局优化，以OTA、酒店、餐饮、茶饮为代表的消费板块有望持续受益 [1] - 建议关注高增长茶饮及低估值餐饮成长股布局机会 [1][2] 餐饮行业 - 2026年以来餐饮消费需求整体保持修复趋势，线下消费温和修复 [3] - 7-8月全国餐饮收入分别实现4567亿元、4544亿元，同比增长1.4%、1.1% [3] - 头部餐饮企业凭借品牌优势、供应链能力及运营效率提升，经营表现优于行业 [3] - 随着居民消费场景逐步恢复及服务消费政策持续推进，行业需求有望延续改善 [3] - 建议关注绿茶集团、海底捞 [3] 茶饮行业 - 2026年以来茶饮行业竞争逐步由补贴驱动转向品牌、供应链及运营效率竞争 [4] - 头部品牌凭借规模优势持续推进门店扩张，并通过产品结构优化提升经营质量 [4] - 随着外卖渠道、咖啡及早餐等品类拓展，龙头品牌仍具备较强增长潜力 [4] - 建议关注古茗、蜜雪冰城 [4] OTA行业 - 2026年以来国内休闲旅游需求持续释放，暑期出行需求保持韧性 [5] - 叠加酒店供给增长及线上化率持续提升，OTA行业经营表现稳中向好 [5] - 出境游方面，随着国际航线恢复及居民跨境旅游需求释放，目的地恢复表现有所分化 [5] - 国际业务仍为龙头OTA长期增长的重要驱动力 [5] - 推荐携程集团、同程旅行 [5] 酒店行业 - 2026年Q3酒店行业需求整体保持韧性，暑期及假期客流增长带动行业RevPAR环比改善 [6] - 受极端天气影响7月需求短期承压，随着暑期及假期出行需求改善带动RevPAR逐步企稳 [2] - 酒店供给持续扩张，龙头企业通过轻资产模式发展及成本优化持续提升盈利能力 [6] - 叠加龙头企业持续推进降本增效，盈利能力有望进一步修复 [2] - 随着后续消费券、文旅消费政策等刺激措施逐步落地，酒店行业经营有望进一步修复 [6] - 推荐锦江酒店、首旅酒店 [6] 重点推荐标的 - 重点推荐携程集团、同程旅行、锦江酒店、首旅酒店 [2] - 建议关注高增长茶饮及低估值餐饮成长股：瑞幸咖啡、古茗、百胜中国、绿茶集团 [2]