文章核心观点 - 亚洲股市周五下跌，AI巨额融资需求引发担忧重创科技板块，并导致美国国债录得三年多来最大单日涨幅，投资者纷纷涌向主权债券和避险货币 [1] - 市场大幅下调对美联储进一步收紧政策的预期，几乎抹去明年整整25个基点的加息预期，因担忧AI泡沫破裂可能破坏数据中心投资热潮并拖累美国经济，12月加息不再被完全定价，隐含概率降至85% [2] - 尽管油价高企，布伦特原油周五触及每桶114美元的五个月高点，胡塞武装袭击沙特加剧能源供应中断担忧，中东冲突可能大幅升级的恐惧升温 [3] 科技行业与AI板块 - 纳斯达克指数跌超2%，Meta股价下跌近8%，因这家Facebook母公司因AI相关支出录得十多年来首次现金流出，并宣布计划以二比一拆股方式发行无投票权股份以筹集资金用于该技术支出 [5] - 特斯拉股价下跌3.1%，因这家电动汽车制造商削减了2026年资本支出计划 [6] - 野村证券国际跨资产策略董事总经理Charlie McElligott在报告中表示，AI正受到打压，美国国债再次发挥对冲作用，市场似乎在实时重新定价AI重置后美国增长恐慌的概率 [5] 亚太市场表现 - MSCI除日本外亚太区最广泛股指周五下跌0.3%，本周累计下跌2.7%，连续第四周收跌 [3] - 日经指数下跌1.3%，本周累计下跌高达5% [3] - 韩国KOSPI指数下挫1.7%，本周势将下跌4.3%，存储芯片制造商SK海力士当日下跌2.5% [4] - 台湾股市因台风休市 [4] - 中国大陆蓝筹股指数周五下跌1.1%，触及2025年7月以来最低水平，较6月底峰值下跌约20% [4] - 香港恒生指数周四下跌3%后，周五微涨0.1% [4] 债券市场 - 基准10年期美国国债收益率下滑逾19个基点，为2023年3月以来最大跌幅，周五企稳于4.9591%，回落至备受关注的5%水平下方 [6] - 2年期美国国债收益率隔夜下挫近19个基点，最新持平于4.6566% [9] - 亚洲政府债券亦上涨，10年期日本国债收益率下跌9个基点至2.790%，澳大利亚10年期国债收益率下跌10个基点至5.164% [9] - 法国债券持续遭抛售，其基准收益率隔夜攀升6个基点至5.0601%，为2002年以来最高水平 [7] - ING美洲区研究主管Padhraic Garvey表示，美国10年期国债收益率带有一定信心地跳回5%下方，但公司并不认为其会持续下行，倾向于预期其将反弹至5%上方，因通胀、财政赤字和AI繁荣等基本面因素仍需应对，且美国中期选举临近可能成为麻烦的借口，但首先需要风险领域出现一定程度的平静 [7][8] 外汇与大宗商品 - 避险货币日元和瑞士法郎上涨，美元周五兑日元下跌0.2%至156.44，隔夜曾下挫0.9% [9] - 美元兑瑞士法郎亦下跌0.1%至0.8196，为一个月最低，隔夜下跌0.5% [9] - 黄金未能获得避险需求，周五持平于每盎司4,021.99美元，隔夜曾下跌近3% [10] - Pepperstone研究主管Chris Weston表示，问题是抛售会加速还是市场再次上演熟悉的逆转，没有什么比买家拒绝参与的下跌市场更具情绪性，当价格走势恶化本身鼓励更多抛售时，卖家不需要新的催化剂 [6]