文章核心观点 - 科技公司每年在数据中心、半导体及其他电力基础设施上投入数千亿美元，投资者关注AI革命能否维持增长势头，若AI支出放缓或企业发现投资未产生预期回报将带来重要影响 [1] - 巴菲特通过选择具有持久竞争优势、可预测盈利及管理层能明智配置资本的公司积累财富，而非押注下一次技术突破，偏好能在不同经济周期中繁荣的公司 [1] - 伯克希尔哈撒韦投资组合中的苹果和Alphabet符合上述标准，两家公司均受益于AI但其投资逻辑不完全依赖该技术成功 [2] - 苹果和Alphabet拥有多元化商业模式、知名品牌、显著竞争优势及既定经常性现金流来源，具备财务灵活性投资AI而不完全依赖该基础设施生存 [15] - 对于寻求买入并永久持有的AI股票投资者，苹果和Alphabet是典型例子，其现有业务已产生有吸引力的增长，AI仅提供额外顺风 [16] 苹果：拥有AI期权的消费科技巨头 - 伯克希尔于2016年开始投资苹果，远早于生成式AI成为华尔街最受欢迎的投资主题，当时巴菲特认识到苹果不仅是硬件制造商，还拥有极其忠诚的客户群、强大品牌及使客户保持粘性的产品生态系统 [4] - 这种组合创造了巴菲特所称的经济护城河，即帮助公司保护利润的持久竞争优势，近十年后苹果业务仍极具韧性，通过不同方式变现平台而非每隔几年创造新产品 [5] - 苹果服务部门包括App Store、iCloud、Apple Music、AppleCare及其他 offerings，从全球数十亿台设备的安装基础中产生经常性收入，客户无需每年购买新iPhone即可为公司带来增量收入 [6] - 苹果不需要AI成为其最大收入来源，AI可强化产品并鼓励客户升级，但公司既有硬件业务、不断扩大的服务生态系统及强大品牌已支撑可观盈利和现金流 [7] - 苹果通过股票回购和股息持续向股东返还资本，伯克希尔虽随时间减少苹果持仓但该股仍为其最大持仓，持续敞口凸显苹果股票的持久吸引力 [8] Alphabet：受AI强化的多元化平台 - 伯克希尔于2025年11月首次披露Alphabet持仓，并在过去一年增持，与苹果一样Alphabet具有许多与巴菲特投资哲学相关的特征 [10] - 公司拥有谷歌和YouTube两个全球最知名品牌，二者均拥有高利润广告业务，AI正成为Alphabet重要增长驱动力，公司将Gemini AI模型整合到搜索、Workspace、Android和谷歌云中 [11] - Alphabet并非纯AI公司，谷歌搜索、YouTube、订阅服务及云计算已代表拥有既定客户群的巨大业务，AI仅增强其能力，Alphabet无需建立全新平台来证明其长期潜力 [12] - Alphabet关键数据：股价320.21美元，下跌4.01美元（-1.24%），市值3.92万亿美元，当日区间320.18-324.53美元，52周区间264.28-408.61美元，成交量1760万，平均成交量2570万，毛利率60.94% [13] 为何苹果和Alphabet是永久持股 - AI投资者面临的最大风险不是技术失败，而是投资者高估个别公司从中获利多少，历史上充满有前景的技术改变社会但未为每家参与公司产生有吸引力回报的例子 [14] - 苹果和Alphabet的现有业务已产生有吸引力的增长，AI仅提供额外顺风，这种组合类似巴菲特传奇职业生涯中一直青睐的长期投资类型 [16]