文章核心观点 - AI聊天与AI代理正显著侵蚀谷歌搜索业务，叠加微软资本开支指引低于预期，引发纳斯达克期货大幅走低，AI交易板块出现分化性抛售 [1][2][5] - 微软Azure强劲增长与资本开支放缓形成对比，而资本开支放缓对以微软为核心客户的新云厂商构成负面冲击 [4][5] - 网络安全板块因Fortinet利润率不及预期而集体下挫，成为市场另一压力点 [7] - 亚马逊即将发布财报，市场关注其云业务加速与自由现金流状况 [8][12] 谷歌/Alphabet - Alphabet盘前股价下跌超10%，若当日跌幅超过9.77%，将创下有史以来最差的财报后反应 [2] - 本次财报是自2022年第四季度以来首次每股收益与营收双双不及预期 [2] - 搜索业务营收连续第二个季度不及预期，投资者担忧AI聊天与代理将抢占更大份额的搜索量，D.A. Davidson分析师称"这可能就是我们担心的那个季度" [3] - 搜索的高利润率模式为Alphabet的AI基础设施大规模建设提供重要资金支持 [6] - 谷歌云营收翻倍以上增长，首席财务官称TPU系统是"重要贡献者" [6] 微软 - 微软盘前股价走高，Azure增长48%，成为该科技巨头最大的单一业务 [4] - 公司预计第二季度营收最高达970亿美元，远超市场一致预期 [4] - 全年资本开支指引降至1700亿美元，首席财务官指出部分第三方数据中心产能延迟，因此支出可能更低，投资者对这一资本开支喘息表示欢迎 [4] 新云厂商（Neoclouds） - Coreweave、Nebius和IREN盘前股价均承压 [5] - 微软是Coreweave和Nebius的重要客户，且对新型云厂商的产能依赖度上升，微软资本开支低于预期对这些公司形成负面拖累 [5] 网络安全板块 - Crowdstrike和Palo Alto Networks下跌超6%，Zscaler和Rubrik跌幅类似 [7] - 触发因素为Fortinet，其第三季度利润率略微不及预期后股价下跌25% [7] 亚马逊 - 亚马逊将于当日盘后发布财报，分析师预计将出现又一个季度自由现金流为负，资本开支为58亿美元 [8] - Jefferies关注云增长，称"AWS的加速尚未结束"，认为该股具有吸引力，零售业务尽管消费者情绪更谨慎但仍意外强劲 [12] - 据Bespoke数据，亚马逊营收和利润分别有72%和66%的概率超出预期 [12] 市场结构 - CNBC测算显示"科技七巨头"不再作为单一整体交易，挑战投资者在挑选市场最大股票时需更具辨别力，而非将其视为一笔交易 [8] 印度电信/数字服务 - Jio Platforms上市后成为印度市值第二高的公司，周四开盘再涨3.3%，此前一日以超过IPO价格25%的溢价上市，市值达13.05万亿卢比（1371亿美元） [11][14] - 该公司获Meta和谷歌 backing，为印度最大电信运营商及数字服务公司，其上市使穆克什·安巴尼成为印度两家市值最高公司的拥有者 [11][14] 美国选举经济 - 2026年成为有记录以来最昂贵的选举周期，距投票日仅5天时已支出超过113亿美元（AdImpact数据） [10] - 北达科他银行作为全美唯一州立银行受到关注，尤其在民主党人中兴趣上升，该行正在撮合可能支持数据中心建设的交易 [10]