行业核心观点 - 电气设备指数(中信)市净率LF为2.79倍，处于34.25%分位；电源设备指数(中信)市净率LF为1.84倍，处于20.08%分位 [1] - 维持“同步大市”的行业投资评级，关注低谷困境反转板块(如光伏)和新质生产力需求端带来的机会 [1] 电力设备及新能源行业9月市场表现 - 9月电力设备及新能源行业在一级行业中表现倒数第二，仅高于有色金属行业 [1] - 电气设备板块4个子板块中只有电机板块上涨2.12% [1] - 电源设备板块中风电逆势上涨5.82% [1] 光伏行业反内卷会议 - 通威、协鑫等国内光伏头部企业在杭州举行闭门会议，进一步推进行业反内卷倡议 [1][2] - 会议进一步形成产能限制的落地计划，提出通过市场化调节机制推动各企业根据市场总需求自主统筹、主动压制自身产能 [2] - 在硅料及组件环节划定明确价格底线，多家硅料头部企业约定硅料平均成本含税价及对应销售价格不得低于每吨4.3万元 [2] 用电量与发电装机数据 - 9月全社会用电量8997亿千瓦时，增长1.2%，充换电服务业和互联网数据服务用电量保持高速增长 [3] - 9月中国规模以上工业发电量为8293.6亿千瓦时，下降1.2% [3] - 截至9月底全国累计发电装机容量41.32亿千瓦，增长11.2%，增速贡献主要来自风电和太阳能 [3] 电气设备出口情况 - 9月变压器出口金额11.49亿美元，增长23.74% [4] - 9月电线电缆出口金额42.54亿美元，增长59.03% [4] - 9月高压开关和控制装置出口金额7.59亿美元，增长56.49%；低压开关和控制装置出口金额45.84亿美元，增长43.97% [4] - 铜铝价格仍保持上涨势头 [4] 光伏产业链价格数据 - 9月多晶硅GFEX期货月度均价36993元/吨，下降29.8%，价格仍在年内相对低位徘徊 [5] - N型单晶硅片(182183.75mm)月度均价1.01元/片，下降22.9%；N型单晶硅片(210210mm)月度均价1.15元/片，下降30.72% [5] - TOPCON电池片(182mm)月度均价0.3元/瓦，同比下降3.23%；TOPCON电池片(210mm)月度均价0.29元/瓦，同比下降3.33% [5] - N型TOPCON双玻组件(182mm)月度均价0.72元/瓦，上升4.35% [5]