核心观点 - AI巨头财报呈现分化格局，Anthropic收入高速增长但因算力承诺与捐赠配捐导致经营账面转亏，引发市场对AI扩张成本与收入定价的重新审视 [1][2] - 美股宏观表现分化，科技股在10月疲弱后出现企稳迹象，但投资者仍在核算AI资本开支能否兑现利润 [2] - 苹果收入强劲与利润率承压并存，Palantir收入持续高增长并上调指引，Marvell宣布大额收购布局光通信 [3][4] Anthropic财报与AI行业成本审视 - 美国证券交易委员会于11月2日收到Anthropic修订版上市文件，披露第三季度营收达169.56亿美元，显著高于第二季度的115.55亿美元及上年同期的13.82亿美元 [1] - 公司由上季经营盈利9.74亿美元转为经营亏损5.67亿美元，主要归因于约50亿美元的短期承诺算力费用和19.6亿美元的非现金捐赠配捐费用 [2] - 调整后经营利润仍有24.63亿美元（该口径剔除捐赠配捐与股权激励，50亿美元短期算力仍计入成本），调整后营业利润率由19%降至15%，显示收入扩张与成本跳升并存 [2] - 同期净亏损为232.91亿美元，其中219.36亿美元来自可转债等金融工具公允价值变动的非现金费用 [2] 美股宏观与科技股表现 - 标普500收跌0.5%，纳斯达克综合指数跌1.1%，道指反涨0.4%，标普500成分股近七成上涨 [2] - 英伟达由盘中涨2.6%转为收跌1.3%，尾盘科技股回落拖累指数，布伦特原油跌7.6% [2] - 周五科技股急跌后的压力延续，苹果和Palantir盘后公布财报后，盈利能否抵消估值与成本疑虑成为新的检验点 [2] 苹果财报 - 苹果公布截至9月26日的财年第四季度营收1,145亿美元，同比增长12%，净利润307亿美元、每股收益2.10美元，其中每股收益包含关税退款带来的5美分正面影响 [3] - iPhone单季营收创同季度纪录，服务业务营收创历史新高，整体结果高于分析师预期 [3] - 季度毛利率为47.9%，苹果预计12月季度降至45%至46%，主要受内存成本上涨及Siri AI相关开支影响 [3] - 这是新任CEO特努斯接任后的首份季度财报，呈现出收入强劲与利润率承压并存 [3] Palantir财报与指引 - Palantir第三季度收入23.13亿美元，同比增长96%、环比增长20%，首次突破单季20亿美元 [3] - 美国商业收入9.84亿美元、同比增长148%，超过美国政府业务的9.53亿美元 [3] - Palantir将2026年全年收入指引提高至85.30亿至85.34亿美元，按中值计算同比增长约91% [4] Marvell收购Lumentum - Marvell宣布以全股票方式收购Lumentum，交易隐含企业价值约1,150亿美元，对应股权价值约1,026亿美元（每股约1,132美元） [4] - 每股Lumentum股票将换取4.5股Marvell股票，较10月28日收盘价溢价23.9%，交易仍待股东和监管审批 [4] - 公告日Marvell和Lumentum股价分别下跌12.7%和18.6%，光通信扩张与整合风险同时摆上桌面 [4] AI合作与支付业务拓展 - 阿布扎比国家石油公司与OpenAI、G42签署多年AI合作，ADNOC称合作将先把AI智能体用于油田开发规划，并连接生产、炼化、物流与交易等业务，系统部署在G42的阿联酋算力设施，重要决策仍由人员监督 [4] - OKX在美国推出万事达卡支持的稳定币支付卡，符合条件的美国用户可用OKX Pay中的USDC、USDT和USDG消费，符合条件的USDG交易最高返现10% [4] 代币化证券与金融机构布局 - 纽约证券交易所计划为代币化证券平台加入链上股东治理服务，Broadridge将提供股东沟通、代理投票和数字过户代理等能力，该平台仍须监管批准后才会推出 [5] - 英伟达、好市多和耐克加入对OKX-ICE代币化股票交易计划的反对名单，媒体统计最初拟挂牌的62家公司中已有43家提出异议，约占69% [5] - 汇丰将在香港设立AI与新兴技术研究院，计划于2027年初运营，初期方向包括AI培训、安全和反欺诈，也涵盖后量子密码与区块链，香港科技大学将担任主要学术合作伙伴 [5]