文章核心观点 - 苹果与Palantir均在近期公布了强劲的季度业绩，但两家公司股价在业绩发布后均出现约2%的回调，引发市场对逢低买入机会的讨论 [1] - 苹果受益于强劲的iPhone需求与持续扩张的服务业务，Palantir则受益于企业人工智能软件采用的加速 [1] - 苹果凭借更强的自由现金流与更合理的估值提供更均衡的风险回报特征，Palantir增长潜力更大但估值高企使其股价易受进一步抛压影响 [7][16] 苹果业绩表现 - 苹果公布创纪录的第四财季业绩，调整后每股收益同比增长近11%至2.05美元（剔除0.05美元的关税退款有利影响），超出市场预期的1.98美元逾3% [2] - 第四财季营收同比增长12%至1144.7亿美元，创九月季度纪录，并轻松超过1129.5亿美元的预期 [3] - iPhone营收跃升17%至576亿美元，服务业务营收增长10%至315.7亿美元，再创历史新高 [3] - 第四财季每股收益2.05美元，预期1.98美元，差异0.07美元，超预期幅度3.54%；过去四个季度平均超预期幅度为4.25% [4] - 2026全财年营收创纪录达4788.3亿美元，同比增长15%；剔除关税退款后年度每股收益攀升18%至8.82美元 [4] 苹果业绩指引与成本压力 - 苹果预计第一财季营收增长7%至10%，超过华尔街5.5%的增长共识预期，可能再创纪录季度 [5] - 内存成本上升与人工智能相关支出预计将压制毛利率，第一财季毛利率预计为45%至46%，而第四财季为47.9% [5] - 当前季度（2026年12月）营收共识预期为1517.9亿美元，同比增长5.59%；下一季度（2027年3月）预期为1217.7亿美元，同比增长9.52% [6] - 当前财年（2027年9月）营收共识预期为5224.9亿美元，同比增长9.12%；下一财年（2028年9月）预期为5677.5亿美元，同比增长8.66% [6] Palantir业绩表现 - Palantir公布出色的第三季度业绩，季度营收同比飙升96%至创纪录的23.1亿美元，调整后每股收益达到峰值0.44美元，分别超出营收与盈利预期6%和7% [8] - 美国商业营收激增148%至9.84亿美元，反映其人工智能平台（AIP）需求加速 [8] - 第三季度每股收益0.44美元，预期0.41美元，差异0.03美元，超预期幅度7.32%；过去四个季度平均超预期幅度为11.74% [9] - 管理层将2026财年营收指引上调至85.3亿美元，代表91%的增长，高于当前市场共识的82.1亿美元（83%增长） [9] - Palantir预计第四季度营收为26.5亿美元，高于华尔街24.5亿美元的预期（约74%增长），反映企业人工智能采用的持续动能 [10] - 当前季度（2026年12月）营收共识预期为24.5亿美元，同比增长73.86%；下一季度（2027年3月）预期为25.4亿美元，同比增长55.72% [11] - 当前财年（2026年12月）营收共识预期为82.1亿美元，同比增长83.53%；下一财年（2027年12月）预期为119.5亿美元，同比增长45.47% [11] 股价表现对比 - 回调之后，苹果股价年内仍上涨超过20%，而Palantir股价年内已下跌2% [12] - 过去三年，Palantir股价涨幅超过800%，大幅跑赢主要指数；苹果84%的回报率跑赢标普500基准，但略逊于纳斯达克 [12] 自由现金流与估值对比 - 苹果全年自由现金流增长38%至1360亿美元，其卓越的现金生成能力仍是主要吸引力 [13] - Palantir第三季度调整后自由现金流为12.2亿美元，利润率高达53%；管理层将全年调整后自由现金流展望上调至48亿至50亿美元 [13] - Palantir估值显著更贵，远期市盈率接近100倍、远期市销率37倍，而苹果远期市盈率与市销率分别为35倍和9倍 [14] - Palantir的超常增长可能支撑其溢价，但苹果更成熟的盈利能力与规模大得多的现金流提供更均衡的风险回报特征 [14] 投资结论 - 苹果与Palantir当前均获Zacks Rank 3（持有）评级，暗示投资者在季报发布后或宜保持耐心再积极买入 [15] - 苹果更合理的估值、创纪录的年度业绩与卓越的自由现金流使其成为寻求稳定性投资者的更具吸引力选择 [16] - Palantir提供大得多的增长潜力，但其高企估值使股价易受进一步抛压影响，尽管人工智能驱动的动能出色 [16]