文章核心观点 - 科技股引领的股市大幅抛售推动美债收益率走低并削弱了市场对美联储12月进一步加息的预期，现货黄金受避险需求支撑上涨而现货白银因工业需求担忧下跌 [1][4] - 霍尔木兹海峡附近商业航运再度遭袭推动原油价格大幅反弹，逆转周三部分跌幅并加剧通胀前景不确定性 [1][7][9] - 民主党中期选举胜利引发对人工智能投资、数据中心建设及相关能源基础设施更严格监管的预期，成为科技股重挫的重要催化因素 [6][10] 贵金属行情 - 现货黄金最新午后报价约4087.26美元/盎司，上涨25.93美元涨幅0.64%，盘中早些时候曾触及4148.00美元为10月20日以来最高日内水平后回落 [1] - 现货白银报价约51.778美元，下跌0.407美元跌幅0.78%，回吐此前涨幅并受科技与工业敏感市场大量抛售拖累 [1] - 黄金技术面多头下一上行目标为突破4146.00美元阻力，持续四小时收于该区域上方则目标4212.00美元，空头近期下行目标为跌破4075.00美元后看向3989.00美元 [16] - 白银技术面多头下一上行目标为突破53.070至54.450美元阻力区，持续突破则目标56.360美元，空头下行目标为跌破51.240美元后看向50.030美元 [18] 美国经济数据 - 第三季度非农商业生产率年化增长3.6%，高于预期的2.8%并较上修后的第二季度2.1%加速，产出增长3.7%而工时仅增长0.1% [2] - 单位劳动力成本年化下降0.7%，预期为增长0.6%，逆转上一季度上修后的1.9%涨幅，表明生产率增强帮助企业吸收薪酬增长而不等量推高生产成本 [2] - 截至10月31日当周初请失业金人数减少6000至季调后18.9万，为7月中旬以来最低，四周移动均值降至194750，前一周续请失业金人数增至约171.8万 [3] - 有限裁员与生产率改善共同呈现相对有韧性的劳动力市场图景，但周四股市急跌加剧了对科技与人工智能投资压力最终可能削弱更广泛商业活动的担忧 [3] 利率与债券市场 - 基准10年期美债收益率盘中降至约4.82%，为9月初以来最低，两年期收益率降至4.48%附近 [4] - 利率期货将12月加息隐含概率降至约66%至69%，周三约为83% [4] - 收益率回落反映市场对金融条件收紧、科技板块投资走弱以及国会对人工智能基础设施潜在更严格监督可能放缓经济增长的担忧加剧 [4] - 对黄金而言收益率回落与12月紧缩预期降温提供支撑，但白银下跌表明工业需求担忧与更广泛清算压力仍是重要影响因素 [4] 就业与消费者数据前瞻 - 周五美东时间8:30公布的10月非农就业报告为市场焦点，经济学家预期非农就业增加约6.5万，失业率预计维持在4.2%附近 [5] - 平均时薪将被密切关注以寻找薪资压力缓解的证据，紧随周四单位劳动力成本下降之后 [5] - 美东时间10:00公布的11月密歇根大学消费者信心初值调查将提供家庭信心与通胀预期的另一评估 [5] - 就业增长疲软或薪资放缓可能进一步降低12月加息预期并通过收益率走低与美元走弱支撑黄金，而强劲就业或持续薪资通胀可能逆转周四部分债券涨势 [5] 美国中期选举与科技监管 - 民主党在周二中期选举中的胜利仍是周四金融市场的重要影响因素，最初选举后股市上涨让位于科技股大量抛售 [6] - 民主党控制国会两院提高了对人工智能投资、数据中心开发及相关能源基础设施加强监督的预期 [6] - 对更严格监管或建设延迟可能削弱半导体设备与云计算容量预期需求的担忧，促成大型科技公司股价急跌 [6] - 分裂政府可能限制额外财政扩张的预期继续支撑美债需求，对黄金影响偏混合：收益率走低与美元走软构成支撑，但风险资产广泛清算也可能压制贵金属尤其是白银 [6] 霍尔木兹海峡与美伊局势 - 伊朗军事当局声称五艘油轮和一艘拖船在涉及海军水雷的分别事件中受损或起火，这些说法尚未得到完全独立证实 [7] - 英国海事安全当局确认一艘油轮在卡塔尔Madinat ash-Shamal以北约50海里处遭两枚炮弹击中 [7] - 卡塔尔继续在华盛顿与德黑兰之间斡旋，但在制裁解除、伊朗核计划、美国对伊朗港口的海上封锁或恢复正常商业交通条件方面尚未达成有约束力协议 [8] - 伊朗官员坚持任何重新开放协议必须满足德黑兰的安全与经济要求，而华盛顿尚未接受提议框架 [8] - 持续船只遇袭、保险成本上升与海上安全安排不确定性使该战略航运走廊面临进一步中断风险 [8] 原油市场 - 布伦特原油期货上涨3.67美元涨幅3.88%结算于98.29美元/桶，Nymex WTI原油期货上涨2.40美元涨幅2.72%结算于90.52美元 [9] - 反弹紧随周三两大基准原油均下跌逾8%之后，能源市场对任何进一步军事或外交进展保持敏感 [9] - 对黄金而言持续的海湾对峙支撑防御性需求，但油价上涨也可能强化通胀预期并使美联储政策前景复杂化 [9] - 白银面临额外风险，即能源成本上升、股市走弱与科技板块投资放缓可能抑制工业消费 [9] 北美股市 - 道琼斯工业平均指数暴跌1833.06点跌幅3.44%收于51523.06，标普500下跌4.36%至7353.73为2025年4月以来最大单日跌幅 [10] - 纳斯达克综合指数重挫约5.52%收于24315附近，较10月峰值下跌近12%进入回调区间 [10] - 罗素2000指数下跌约4.4%收于2729.89，反映对融资条件与经济增长担忧加剧下小盘股广泛抛售 [10] - 英伟达下跌约9.3%，超威半导体下跌17.3%，费城半导体指数下跌约12% [11] - 加拿大标普/TSX综合指数下跌约1.53%收于35785附近，科技股领跌，Celestica等科技相关股票承压，能源股上涨提供部分抵消，加拿大基准指数因科技板块权重较小而跑赢美国主要指数 [12] 欧洲股市 - 泛欧Stoxx 600下跌约0.6%至653点区域，盘中稍早曾接近此前纪录高位 [13] - 德国DAX下跌约0.4%至26330附近，英国富时100下跌约0.5%至10771附近，法国CAC 40上涨约0.3%收于8201附近 [13] - 欧洲科技板块下跌近4%，半导体设备与材料公司尤其疲弱，国防股因令人失望的公司指引亦大幅下跌，资源公司受益于金属价格走强 [13] - 英国央行将基准利率上调至4.00%，凸显通胀担忧与金融市场情绪恶化之间的持续分化 [13] 外部市场 - Nymex WTI原油期货结算于90.52美元/桶，布伦特原油期货收于98.29美元 [14] - 基准10年期美债收益率在股市抛售期间因投资者寻求政府债券相对安全性而降至约4.82%区域 [14] - 美元在民主党中期选举胜利后相对偏软，但金融市场再度不稳与原油价格反弹使贵金属前景复杂化 [14]