文章核心观点 - 随着超大盘科技股在大型指数中占比过高，顾问们开始担忧集中度风险，转而寻找科技板块下一阶段的复利增长机会 [1] - 中型创新企业正在积极扩大收入、拓展云集成并推动企业软件采用，其有机增长率往往高于巨头，且机构拥挤度较低，适合追求纯运营动能的投资组合 [2] - 科技投资不再等同于美国超大盘股，芯片主要在台湾和韩国制造，制造芯片的机器来自荷兰，仅持有国内科技股会错失大量构建全球通用技术的公司 [6] - 仅持有少数国内同类名称的投资组合会同向波动，而国际创新者运行在不同的经济周期、政策和竞争压力下，增加国际超大盘股可拓宽机会并实现多元化 [7] - 市值加权指数存在固有怪象：股票涨得越多指数持有越多，传统标普500基金投资者最终会买入更多已经上涨的标的，少数超大盘股可能主导投资组合，一旦这些股票失足整个组合都会受影响 [11] - 等权重打破了这一反馈循环，不让价格动量决定每家公司的影响力，每个成分股获得相同份额，指数定期重新平衡回均匀状态 [12] 中型创新企业与QQQJ - 对于希望系统性进入该细分领域而无需挑选个股的配置者，Invesco Nasdaq Next Gen 100 ETF（QQQJ）提供针对性解决方案 [4] - QQQJ于2020年10月推出，是Invesco QQQ Innovation Suite中成立时间较早的成员，作为高流动性中型股支持基金，捕捉纳斯达克“下一个100家”公司 [4] - 该基金资产规模约11.7亿美元（$1.17 billion），费用率为0.15% [5] - 前三大持仓为Natera Inc.、eBay Inc.和Revolution Medicines [5] 科技地理多元化与QQI - Invesco Nasdaq International Innovators 100 ETF（QQI）跟踪Nasdaq International Innovators 100 Index，提供对发达和新兴市场非美国大中盘创新公司的敞口 [8] - QQI于9月23日推出，是QQQ Innovation Suite扩展的一部分，费用率0.29%，资产规模390万美元（$3.9 million） [9] - QQI采用基于规则的方法从更广泛的Nasdaq Global Ex US Large Mid Cap Index中选取100只股票 [9][10] - 前三大持仓为Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd.、ASML Holding NV和SK hynix Inc. [10] - 指数规则使用“Innovator”评分选择公司，入选股票按关联公司的研发投资、收入增长和利润率强度进行排名 [10] 集中度风险重置与RSP - Invesco S&P 500 Equal Weight ETF（RSP）是等权重方法的天然基础核心持仓，持有与标普500相同的公司，同时均匀分散权重 [12] - RSP前三大持仓为Moderna, Inc.、PTC Inc.和Accenture Plc Class A [12]