全球银行对印度股市转趋乐观 - 全球银行对印度股市转趋看多，市场正经历四年多来最凌厉的涨势，并吸引创纪录的外资流入 [1] - 汇丰控股将印度本地股票评级从中性上调至增持，理由为盈利具韧性且估值更趋合理 [1] - 花旗集团将NSE Nifty 50指数12个月目标价上调近8%至28,000点，指向盈利增长改善及油价走低 [1] - 上述观点表明印度股市近期反弹可能仍有延续空间，也反映出在印度经历较长一段时间的表现落后之后，市场情绪出现更广泛的重新调整，投资者正在寻找受AI估值偏高担忧影响较小的市场 [2] 印度市场的分散化与低波动特征 - 汇丰策略师（包括Herald van der Linde）在报告中指出，在由AI股票主导的亚洲市场中，印度提供了分散化配置和低波动的特性 [3] - 汇丰看好银行、工业、非必需消费品公司、保险公司和医院板块 [3] - 基准指数本月上涨近8%，为2022年7月以来最大月度涨幅，使印度成为全球表现最佳的主要市场之一 [3] - 本地股市周一逆亚洲同业反弹而下跌，因投资者在近期上涨后获利了结 [3] 外资流入与仓位回补 - 截至周四的四天内，海外基金净买入36亿美元本地股票，有望创下史上最大单周流入 [4] - 临时数据显示周五又有15亿美元买入 [4] - 这一转变标志着明显逆转，此前外国投资者在过去两年大部分时间里削减印度敞口，转而在亚洲其他地区和美国追逐AI驱动的收益，导致仓位相对偏轻 [4] - 花旗认为外资仓位有显著重建空间，活跃基金对印度的配置每提高一个百分点，可能带来约120亿美元流入，此前AI“几乎挤占了其他一切” [5] 盈利与油价展望 - 花旗预计Nifty盈利在2026至2028财年每年增长约15%至16% [6] - 花旗还认为更便宜的原油将支撑经济和公司利润，估计油价每下跌10美元可使Nifty每股收益提升约2% [6]