核心观点 - 公司2026年第三季度恢复活跃钻井作业，JEDA前四口井钻井表现大幅超出预期，已签约额外四口井的钻机合同并正在移往下一个钻井地点，合作伙伴已表示参与后续四口井的意愿 [3] - 公司第三季度石油产量超过内部目标，平均日产净油4,915桶，目标为4,835桶净油/日 [3] - ATM计划融资活动完成了资产负债表转型，第三季度后公司基本停止ATM项下交易，并承诺未来审慎使用该工具；从卡车运输转向管道输送原油对公司具有变革性意义，代表多年多方谈判的成果 [4] - 公司COO表示对团队感到自豪，运营卓越的承诺在第三季度业绩中得到体现，期待持续执行 [5] 运营业绩 - 2026年第三季度平均日净产量为11,359桶油当量/日（约43%石油、69%液体），总运营收入为4,560万美元；2025年同期产量为12,293桶油当量/日（53%石油），收入为4,350万美元 [6][8] - 2026年第三季度收入同比增长主要归因于平均实现价格每桶油当量增加5.13美元（不含对冲影响），部分被West Quito出售相关产量减少所抵消；不含对冲影响，公司实现约98%的NYMEX平均油价；第三季度已实现对冲亏损约650万美元 [6] - 2026年第三季度租赁运营及修井费用为每桶油当量10.40美元，2025年同期为11.69美元，同比下降主要由于维护、电力和化学品成本降低 [7] - 2026年第三季度集输及其他费用为每桶油当量12.57美元，2025年同期为9.02美元，增加主要与2026年1月与一家公开上市大型中游供应商签订长期加工协议带来的吞吐量增加有关 [7] - 2026年第三季度一般及行政费用为每桶油当量3.71美元，2025年同期为2.73美元，增加主要由于包括法律费用在内的专业费用上升；剔除一次性费用后，一般及行政费用为每桶油当量3.29美元 [7][9] - 2026年第三季度原油平均实现价格为每桶84.04美元，2025年同期为63.98美元；天然气为每千立方英尺1.21美元，2025年同期为0.48美元；天然气液为每桶19.17美元，2025年同期为17.83美元；总计每桶油当量43.49美元，2025年同期为38.36美元 [21] - 2026年第三季度对冲合约现金影响为每桶油当量-6.18美元，2025年同期为+3.66美元；计入对冲结算后原油平均价格为每桶66.75美元，2025年同期为65.46美元 [21] - 2026年第三季度总运营成本（报告值）为每桶油当量28.33美元，2025年同期为25.76美元；调整后总运营成本为每桶油当量27.91美元，2025年同期为25.47美元 [21] 财务业绩 - 2026年第三季度可分配给普通股股东的净亏损为4,110万美元，每股净亏损0.75美元，主要反映衍生品合约净亏损4,480万美元，其中3,840万美元为非现金未实现按市值计价亏损 [10] - 调整后摊薄可分配给普通股股东的净亏损为240万美元，合每股0.04美元；2025年同期调整后摊薄净亏损为1,570万美元，合每股0.96美元 [10] - 2026年第三季度调整后EBITDA为1,010万美元，2025年同期为1,890万美元 [10] - 2026年第三季度经营活动净现金流为160万美元，2025年同期为2,800万美元 [10] - 2026年前九个月可分配给普通股股东的净亏损为9,040万美元，合每股2.74美元；2025年同期净亏损为2,430万美元，合每股1.48美元 [16] - 2026年前九个月调整后EBITDA为3,240万美元，2025年同期为5,210万美元 [30] - 2026年第三季度净亏损4,350万美元，2025年同期净亏损73.5万美元；前九个月净亏损8,447万美元，2025年同期净利润1,008万美元 [16] - 2026年第三季度总运营收入4,564万美元，总运营费用4,068万美元，运营利润497万美元；2025年同期总运营收入4,348万美元，总运营费用4,266万美元，运营利润83万美元 [16] - 2026年第三季度利息费用及其他为364万美元，2025年同期为674万美元；前九个月为1,348万美元，2025年同期为2,001万美元 [16] - 2026年第三季度折旧、损耗及摊销为1,106万美元，2025年同期为1,352万美元 [16] 流动性与资产负债表 - 截至2026年9月30日，公司现金及现金等价物为9,210万美元，净债务（定期贷款债务减现金及现金等价物）为7,040万美元，较2026年6月30日的7,420万美元和2025年9月30日的1.633亿美元有所下降 [8] - 截至2026年9月30日，定期贷款债务余额为1.625亿美元，总流动性由现金及现金等价物9,210万美元构成 [11] - 2026年第三季度在ATM计划下配售1,710万股普通股，净收益2,840万美元；2026年9月30日后又配售2.5万股 [8] - 2026年前九个月普通股发行收益为7,222万美元；优先股回购支出1,905万美元 [19] - 截至2026年9月30日，总资产为4.499亿美元，总负债为8,357万美元（流动）加1.542亿美元（长期债务净额）等；股东权益合计1.691亿美元 [18] - 2026年前九个月经营活动净现金流为1,250万美元，2025年同期为5,090万美元；投资活动净现金流为4,540万美元，2025年同期为-6,996万美元；融资活动净现金流为620万美元，2025年同期为4,980万美元 [19] - 2026年前九个月油气资本支出为1,310万美元，2025年同期为6,957万美元；出售油气资产收益为5,881万美元 [19] 钻井与开发进展 - 公司在先前宣布的JEDA下启动钻井作业；季度结束后，四井平台提前超过25天达到总深度，总成本低于预算超过150万美元；完井将于2026年第四季度末或2027年第一季度初开始 [8] - 公司已签约钻机用于额外四口井，钻机目前正在移往下一个钻井地点 [3] - JEDA合作伙伴已表示参与后续四口井的意愿 [3] 中游与基础设施 - 公司于2026年11月11日执行了一项变革性中游交易，通过管道而非卡车运输原油，该交易将显著降低集输成本并减轻环境、健康和安全风险 [8] - 从卡车运输转向管道输送原油对公司具有变革性意义，代表多年多方谈判的成果 [4] 公司治理 - 公司任命John "Brad" Juneau为董事会成员，自2026年9月30日起生效 [8] 产量明细 - 2026年第三季度原油产量为452千桶，2025年同期为599千桶；天然气产量为1,969百万立方英尺，2025年同期为1,778百万立方英尺；天然气液产量为265千桶，2025年同期为236千桶；总产量为1,045千桶油当量，2025年同期为1,131千桶油当量 [21] - 2026年前九个月原油产量为1,490千桶，2025年同期为1,752千桶；天然气产量为6,035百万立方英尺，2025年同期为5,713百万立方英尺；天然气液产量为811千桶，2025年同期为680千桶；总产量为3,307千桶油当量，2025年同期为3,384千桶油当量 [21] - 2026年前九个月平均日产量为12,114桶油当量/日，2025年同期为12,396桶油当量/日 [21]