文章核心观点 - Nebius Group第三季度营收超预期但下调2026年营收展望并提高资本开支计划，股价当日大跌16.84%至128.64美元 [1] - 市场关注点转向数据中心交付时间节奏与2026年营收执行情况 [1] - 尽管华尔街抛售，公司业务基本面表现强劲，客户对AI算力需求旺盛使公司能够主导更高价格和更大预付款 [6] 股价与市场表现 - Nebius Group收盘价128.64美元，下跌26.05美元，跌幅16.84% [1] - 当日交易区间为118.81至132.69美元，52周区间为73.52至299.86美元 [1] - 成交量达6890万股，较三个月均值2110万股高出约211% [1][2] - 市值420.5亿美元 [1] - 毛利率18.81% [1] - 标普500下跌0.35%至7592点，纳斯达克综合指数下跌0.39%至25366点 [3] - 同业AI云基础设施公司CoreWeave下跌6.86%至56.60美元，IREN下跌6.53%至19.48美元，反映新云板块整体承压 [3] 财报与营收展望 - 公司于11月12日周四盘前发布第三季度财报，营收超出预期 [1][4] - 公司将2026年营收展望下调至原30亿至34亿美元区间的低端 [4] - 第三方拥有的新建数据中心建设延迟导致部分预期收入从今年转移至2027年 [4] 战略调整与运营进展 - 为降低风险，公司计划将更多AI基础设施扩张聚焦于自有并运营的站点，以更好控制时间线 [5] - 部分自建站点目前建设进度超前 [5] - 客户对AI算力需求强劲，公司能够主导更高价格和更大预付款 [6] - 第三季度协议预付款现已覆盖新建数据中心产能成本的100%，较第二季度的50%至60%显著提升 [6] - 公司无需像CoreWeave等竞争对手那样进入债务市场融资扩张 [7] - 公司预计最早在第四季度实现税前盈利 [7]