文章核心观点 - Intuitive Machines 2026年第三季度业绩显示公司在扩大合同储备和强化财务表现方面取得进展，季度营收创纪录达2.69亿美元，得益于卫星生产、月球交付、月球数据服务和地面通信网络的执行 [1] - 公司合同储备总额创纪录达19亿美元，较2025年末增长约17亿美元，反映强劲的合同活动包括新授标和收购储备 [2] - 公司2026年全年营收目标为9.2亿至9.5亿美元并实现正调整后EBITDA，但将庞大储备转化为确认收入取决于项目执行、产能和任务时间表 [4] 合同储备与业务进展 - 第三季度合同储备扩大至创纪录的19亿美元，较2025年末增长约17亿美元 [2] - 当季新授标和收购储备达4.5亿美元，主要驱动因素包括加速导弹防御第三批次（AMDT3）星座、NASA喷气推进实验室EAGLE-VSWIR项目以及两个IM 300系列平台用于国家安全太空应用 [2] - 公司被选为NASA下一代商业月球载荷服务2（CLPS 2）合同的供应商，该计划规模100亿美元并附带额外50亿美元选择权，旨在支持更强能力的月球货运任务和未来月球基地基础设施需求，包括运输、移动、动力、栖息地和物流 [3] - 不断增长的储备为公司提供了更大的未来收入可见性，合同管道还得到不同太空应用机会的支持 [3] 财务表现与业绩指引 - 第三季度营收创纪录达2.69亿美元，由关键项目的执行驱动 [8] - 管理层预计2026年全年营收为9.2亿至9.5亿美元并实现正调整后EBITDA，重点仍在于扩大执行、可重复生产和可靠的客户交付 [4] - 公司报告第三季度GAAP净亏损，表明持续经营盈利仍是重要里程碑 [4] 行业动态：太空公司扩大合同管道 - Rocket Lab Corporation（RKLB）正从发射服务扩展至航天器制造、卫星组件和太空系统，定位于参与更广泛的商业和政府太空项目 [5] - Kratos Defense & Security Solutions（KTOS）持续开发国防技术、卫星通信和太空相关能力，提供对增长中的国家安全和政府支出机会的敞口 [6] 盈利预期 - Zacks共识预期2026年每股收益（EPS）同比下降59.52%，而2027年EPS预期增长54.53% [7] - 当前季度（2026年9月）共识预期EPS为-0.12美元，下一季度（2026年12月）为-0.08美元，当前年度（2026年12月）为-0.67美元，下一年度（2027年12月）为-0.31美元 [9] - 当前年度5个估计值，高估计为-0.45美元，低估计为-0.79美元；下一年度6个估计值，高估计为-0.21美元，低估计为-0.47美元 [9] - 上年同期EPS：当前季度-0.06美元，下一季度-0.04美元，当前年度-0.42美元，下一年度-0.67美元 [9] - 同比增长估计：当前季度-100.00%，下一季度-100.00%，当前年度-59.52%，下一年度54.53% [9] 估值 - LUNR远期12个月市销率（P/S）为2.65倍，高于行业平均的2.20倍，存在溢价 [10] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨52.2%，而行业下跌12.4% [12]