文章核心观点 - 多家公司正以各自方式把握人工智能热潮，其中两家“科技七巨头”公司已从中受益，巩固了其市场地位 [1] - 微软将AI智能体整合进传统软件并通过Azure出租云计算能力，苹果近期推出Siri AI更新并发布针对AI优化的新设备 [2] - 若要在2027年及以后从“科技七巨头”中另选一只股票买入，选择是Alphabet，其在谷歌云的投入已见回报且股价看起来便宜 [3] Alphabet自由现金流与一次性费用 - Alphabet第三季度（截至9月30日）报告自由现金流为负91亿美元，为连续第二个季度自由现金流为负，投资者对此感到担忧 [5] - 现金流损失中很大一部分来自向欧盟委员会支付的一次性费用52亿美元 [6] - 管理层已成功打造出谷歌云这一AI云服务巨头，未来数年有望产生可观收入和盈利 [6] 谷歌云增长与资本开支 - 谷歌云季度收入同比激增103%至307亿美元，是Alphabet增长最快的业务板块 [7] - 管理层表示将分配1950亿至2050亿美元用于资本开支，目标是进一步扩大AI服务 [7] - 谷歌云目前积压订单达5610亿美元，公司称其中一半将在未来24个月内实现为收入 [7] 谷歌云盈利能力 - 谷歌云季度营业利润率达到36.2%，高于去年同期的23.7% [9] - 增长与利润率提升相结合，使谷歌云季度营业利润增长逾两倍至111亿美元 [9] - 随着更多公司将AI智能体整合进软件，对云服务的需求日益增加，高盛估计到2030年AI云市场规模将达2万亿美元 [10] Alphabet估值 - Alphabet滚动市盈率略低于15倍，远低于科技行业平均市盈率32倍 [11] - 该股过去数月已显得便宜，近期AI板块抛售使其在进入2027年前更具吸引力 [11] - 美国银行估计科技公司将在未来几年将AI支出翻倍，到2028年达到2.1万亿美元 [12] - 即便Alphabet近期不得不收缩支出，当前投入的资金也可能在未来数年随着AI云服务需求上升而持续产生回报 [12] 关键数据点 - Alphabet市值3.63万亿美元，当日区间290.47至299.25美元，52周区间271.41至404.47美元 [9] - 成交量67.96万，平均成交量1940万，毛利率60.86%，股息率0.29% [9]