瑞银对香港交易所的评级与目标价调整 - 瑞银将香港交易所目标价从471港元微调至462港元，相当于未来12个月预测市盈率35倍，给予“中性”评级 [1] 2024年第四季度业绩表现 - 公司2024年第四季度收入同比增长15%至73亿元，较市场共识高出约9% [1] - 净投资收益同比增长2%，环比增长20%至12亿元，主要得益于股本证券回报较佳及外汇收益 [1] - 存管及托管费同比急升53%至3.94亿元，受益于电子首次公开招股活动活跃、较高的股份登记费及沪深港通增长 [1] - 纯利同比增长15%至43亿元，较市场共识高出约15%，得益于有效的成本控制 [1] 成本与未来展望 - 剔除2025年的一次性英国金融行为监管局罚款及2024年的法律费用收回，2025财年营运开支仅同比增长2% [1] - 公司寻求在维持成本纪律的同时，为增长作出投资 [1] - 在2026年第一季预测，公司将面对较高的比较基数 [1] 盈利预测调整 - 基于第一季至今的市场活动及对联邦基金利率的最新看法，瑞银微调了公司2026年、2027年及2028年预测每股盈利 [1] - 2026年预测每股盈利上调3%至13.3港元 [1] - 2027年预测每股盈利下调2%至12.9港元 [1] - 2028年预测每股盈利下调3%至13.8港元 [1]

财务表现 - 截至2025年12月31日止六个月，公司实现收入3128.1万元人民币，同比减少7.1% [1] - 同期毛利为1000.9万元人民币，同比减少16.4% [1] - 公司拥有人应占亏损为1045.8万元人民币，上年同期亏损为702万元人民币，亏损额扩大 [1] - 基本每股亏损为0.06元 [1]

公司业绩预期 - 公司预期截至2026年3月31日止年度的税后纯利将较截至2025年3月31日止年度增加约80%至120% [1] - 业绩增长的主要驱动因素是收入增加 [1] 收入增长驱动因素 - 收入增加的主要原因为从事网络及数据储存行业之客户的收入增加所致 [1]

公司业绩预期 - 公司预期截至2025年12月31日止年度公司拥有人应占利润约为1.4亿港元至1.7亿港元 [1] - 该预期利润较截至2024年12月31日止年度的约1亿港元增长约40%至70% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要源于对集团集成电路晶片及其他电子元器件的整体需求上升 [1] - 集团旗下AI基础设施建设业务单元，即光通讯及存储产品，录得显著增长 [1] - AI技术蓬勃发展及市场需求日增是相关业务增长的主要受惠因素 [1]

公司资本运作 - 阳光油砂计划根据特定授权进行最多1.14亿股股份的建议配售 [1] - 公司与配售代理签订补充协议 将配售的最后完成日期由2026年2月28日延长至2026年5月31日 [1]

瑞银对香港交易所的最新研究与评级 - 瑞银将香港交易所目标价由471港元微调至462港元 相当于未来12个月预测市盈率35倍 给予“中性”评级 [1] 2024年第四季度业绩表现 - 公司2024年第四季度收入同比增长15%至73亿元 较市场共识高约9% [1] - 季度净投资收益同比上升2% 按季上升20%至12亿元 主要由于股本证券回报较佳及外汇收益 [1] - 季度存管及托管费同比急升53%至3.94亿元 受惠于电子首次公开招股活动活跃 较高的股份登记费及沪深港通增长 [1] - 季度纯利同比增长15%至43亿元 较市场共识高约15% 得益于有效的成本控制 [1] 成本与未来展望 - 撇除2025年的一次性英国金融行为监管局罚款及2024年的法律费用收回 2025财年营运开支仅同比增长2% [1] - 公司寻求在维持成本纪律的同时 为增长作出投资 [1] - 在2026年第一季预测 公司将面对较高的比较基数 [1] 盈利预测调整 - 计入第一季至今的市场活动及对联邦基金利率的最新看法 瑞银微调公司2026年 2027年及2028年预测每股盈利 [1] - 2026年预测每股盈利上调3%至13.3港元 [1] - 2027年预测每股盈利下调2%至12.9港元 [1] - 2028年预测每股盈利下调3%至13.8港元 [1]

公司财务表现 - 截至2025年12月31日止6个月，公司取得收益3128.1万元人民币，同比减少7.14% [1] - 公司拥有人应占期内亏损1045.8万元人民币，同比增加48.97% [1] - 每股基本亏损为0.06元人民币 [1] 业绩变动原因 - 收益减少主要由于回顾财政年度内，全球经济面对持续不确定性，香港整体经济仍处于缓慢复苏阶段 [1] - 旅客及市民的消费意欲尚未完全恢复，消费市场仍处于调整阶段 [1] - 北上消费热潮持续升温，对本地餐饮、零售行业造成显着分流影响 [1]

公司治理变动 - 自2026年2月27日起，执行董事魏为展先生已辞任 [1] - 自2026年2月27日起，公司秘书及授权代表林智伟先生已辞任 [1] - 自2026年2月27日起，詹达尧先生已获委任为公司秘书及授权代表 [1]

公司股息政策 - 公司宣布将于2026年7月29日派发截至2025年12月31日止年度的末期股息 [1] - 末期股息为每股0.036港元 [1]

公司业务动态 - 公司的间接全资附属公司顺兴机电工程有限公司获得一份为期五年的合约，内容为各场馆的空调设备装配、更换及改善工程 [1] - 顺兴机电已于2026年1月签署协议书，确认获授予该合约 [1] - 预期合约金额约1.02亿港元 [1] 项目详情 - 项目性质为各场馆的空调设备装配、更换及改善工程 [1]