来源：浙商证券股份有限公司 核心观点 本周市场在A500ETF 表现强劲、商业航天持续火爆、光模块继续走强的驱动下"碎步"上行。展望后 市，我们认为A 股中线看多、"系统性慢牛"继续走高的结论具有较高的置信度；但考虑到前述三项驱动 因素的持续性有待检验，因此短期走势需要"边走边看"。配置方面，基于"中线看多慢牛继续，短线演 绎有待观察"的判断：择时方面，建议保持当前持仓，切勿随便追涨（尤其对于年内涨幅较大的品 种），若近期出现类似今年初的"黄金坑"，则积极逢低增配；行业方面，建议重点关注明显滞涨且份额 扩张的券商板块；板块方面，逢低关注前期调整充分、已经形成日线MACD 底背离的恒生科技指数； 个股方面，适当"轻指数、重个股"，重点留意年线上方的低位滞涨个股。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：浙商证券股份有限公司 本周（2025-12-22 至2025-12-26）行情概况（1）主要指数：宽基指数集体上涨，中证500 涨幅居前。 （2）板块观察：市场普涨两点突出，红利消费总体偏弱。（3）市 ...

智通财经APP讯，恒瑞医药(600276.SH)公告，公司与翰森制药集团有限公司("翰森制药")签署《独家许 可协议》，将公司SHR6508项目有偿许可给翰森制药;公司子公司成都盛迪医药有限公司("成都盛迪")与 翰森制药子公司江苏豪森药业集团有限公司("豪森药业")签署《商业化服务框架协议》，委托豪森药业 为公司帕立骨化醇软胶囊产品提供非独家商业化服务。 公告显示，翰森制药、豪森药业由公司实际控制人、董事长孙飘扬先生的配偶控制，根据上市规则规定 属于公司的关联方。翰森制药是中国领先的创新驱动型制药企业，下属豪森药业等子公司，重点关注抗 肿瘤、抗感染、中枢神经系统、代谢及自身免疫等重大疾病治疗领域。 据公告所示，SHR6508是一种新型钙敏感受体变构调节剂，拟用于治疗需接受血液透析的慢性肾脏病成 年患者的继发性甲状旁腺功能亢进症，目前正在进行Ⅲ期临床试验研究。钙敏感受体通过释放控制血液 钙水平的甲状旁腺激素(PTH)来监测并调控钙水平。由于对钙离子的敏感性增强，SHR6508给药后可减 少继发性甲状旁腺功能亢进症血液透析患者的PTH分泌。帕立骨化醇是一种合成的维生素D类似物，通 过与维生素D受体结合抑制甲状旁 ...

来源：中信证券研究 文|裘翔 张铭楷 陈峰 高玉森 陈泽平 刘春彤 360个行业/主题ETF当中，39个在12月创了新高。在有共识度的品种当中，老品种是通信和有色相关 ETF，对应着北美AI基建和资源品逻辑；新品种是商业航天相关ETF（包括军工），属于市场震荡阶段 活跃资金的进攻选择，与曾经的低空主题相近。无论是通信、有色还是商业航天，一个共通的特点是都 代表了中美在下一代跨国界基础设施建设上的竞争，这是市场共识度最高的方向。当然还有一些关注度 开始提升，缺乏产业讨论热度，但默默上涨并在近期创年内新高的品种，如化工、工程机械等品种，这 些方向代表了中国制造业在全球竞争优势向定价权的转变。此外，还有一些与反内卷相关的品种（如新 能源、钢铁）也在重新爬坡，反内卷的相关催化可能在明年一季度密集出现。从配置策略来看，我们依 旧认为超预期的内需变化出现前，还是以结构性机会主导的震荡市思维应对，这是跨年配置选择的一个 基本框架，热度和持仓集中度较低，但关注度开始提升且长期ROE有提升空间的板块是首选（如化工、 工程机械、新能源等），一些新产业题材（如商业航天）可能还会反复发酵，同时我们依旧高度关注并 跟踪人民币升值的趋势 ...

恒瑞医药公告，公司子公司成都盛迪医药有限公司与江苏豪森药业集团有限公司签署《商业化服务框架 协议》，委托豪森药业为公司帕立骨化醇软胶囊产品提供非独家商业化服务。 ...

九鼎新材公告称，公司股票于2025年12月25日和26日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%， 属异常波动。经核查，公司前期披露信息无需更正补充，未发现对股价有较大影响的未公开重大信息， 生产经营及内外部环境正常，不存在应披露未披露或处于筹划阶段的重大事项，异常波动期间控股股东 和实控人无买卖公司股票情况，也不存在违反公平信息披露规定情形。公司提示投资者以指定媒体信息 为准，注意投资风险。 ...

截至发稿，恒基达鑫市值为33亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——涨疯了！黄金、铂金、白银通通创历史新高，美元大贬值！专家：美联储 独立性遭干预引发危机；前美联储理事：大幅降息重启房地产市场 每经AI快讯，恒基达鑫（SZ 002492，收盘价：8.17元）12月28日晚间发布公告称，公司第六届第十九 次董事会会议于2025年12月28日以通讯表决方式召开。会议审议了《关于2026年度日常关联交易预计的 议案》等文件。 2025年1至6月份，恒基达鑫的营业收入构成为：仓储占比45.82%，装卸占比34.87%，其他业务占比 15.79%，管理服务占比3.52%。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每日经济新闻 （记者 曾健辉） ...

截至发稿，通业科技市值为38亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——涨疯了！黄金、铂金、白银通通创历史新高，美元大贬值！专家：美联储 独立性遭干预引发危机；前美联储理事：大幅降息重启房地产市场 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，通业科技（SZ 300960，收盘价：26.55元）12月28日晚间发布公告称，公司第四届第十一 次董事会会议于2025年12月26日在公司2号会议室召开。会议审议了《关于公司支付现金购买资产暨构 成重大资产重组方案的议案》等文件。 2025年1至6月份，通业科技的营业收入构成为：轨道交通装备制造业占比100.0%。 ...

事件概述 - 圣元环保全资子公司厦门金陵基投资的私募基金“深博宏图成长1号”出现重大亏损 公司因未及时披露该信息而收到厦门证监局警示函 相关责任人被记入诚信档案 [1] - 该基金在2025年12月4日至11日的一周内单位净值从0.9215元暴跌至0.2596元 累计净值增长率从-7.85%恶化至-74.04% [2][3] - 截至2025年12月25日 基金单位净值进一步下跌至0.1846元 累计净值增长率为-81.54% 总资产净值从约5529万元掉落至约1558万元 累计亏损约4692万元 [1][3][4] 投资详情与亏损过程 - 厦门金陵基于2025年2月和3月使用闲置自有资金6000万元认购了“深博宏图成长1号”私募证券投资基金 该基金风险等级为R4级（中高风险）[2] - 基金投资范围包括权益类、固定收益类、期货和衍生品类产品 并可参与融资融券及证券出借业务 [2] - 公司计划于12月9日赎回全部份额时发现净值异常 基金总资产净值在一周内从约5529万元极速下滑至约1558万元 [1][2][3] 基金管理人问题与公司应对 - 圣元环保初步核实认为基金管理人深博信投存在越权交易、违反信息披露义务甚至伪造基金净值信息等违法违规行为 基金托管人未履行监督核查义务 [4] - 公司已向公安机关报警并被受理 同时向中国证监会深圳监管局举报 [4] - 基金管理人曾提出由自然人温廷涛对本金损失承担连带清偿责任 但公司在收到首笔200万元后未收到后续款项 [4] - 公司已要求中止交易并对持仓股票进行平仓 [4] 基金管理人背景与异常情况 - 基金管理人深圳深博信投投资管理有限公司成立于2014年 实际控制人为张晓琴 风控总监周文明和总经理李松涛背景与金融投资关联度不高 [5] - 深博信投全职员工11人 均取得基金从业资格 但承诺承担连带清偿责任的温廷涛并非其员工 [5] - 深博信投公示的13只基金中 仅“宏图成长1号”成立于2025年 其余均成立于2023年及之前 且有6只基金在2025年4月30日至10月22日之间集中提前清算 [5] - 该基金曾出现在中创环保、京基智农、中科通达三家上市公司的前十大流通股东列表中 但在其持股期间 相关股票并未出现大幅下跌（中创环保、京基智农区间下跌1%-2% 中科通达上涨25%）[6] 风控措施失效 - 基金合同设置了多重风控措施 包括触及止损或预警线需在10个工作日内披露 当份额净值低于或等于0.8元时 高流动性资产占比需不低于50% 当净值低于或等于0.7元时 需在2个工作日内将非活期存款投资全部变现 [6][7] - 但上述风控措施均未发挥应有作用 [8] 监管措施与补偿承诺 - 厦门证监局因公司未及时披露子公司投资重大损失 对圣元环保及董事长朱煜煊、总经理朱恒冰、董秘陈文钰采取出具警示函的监管措施 并记入诚信档案 [1][10] - 公司董事长朱煜煊（持股3537.53万股 占总股本13.02%）和总经理朱恒冰（持股6794.32万股 占总股本25%）自愿对基金本金损失采取先行补偿 补偿金额为初始投资本金扣除基金赎回到账金额及追回款项后的差额 [10] - 此次亏损金额约4692万元 超过圣元环保最近一个会计年度经审计净利润的10% [4]

威高血净公告称，公司正筹划发行股份购买威高普瑞100%股权，预计构成重大资产重组及关联交易。 公司股票于2025年10月20日开市起停牌，11月3日开市起复牌。截至公告披露日，交易涉及的审计、评 估等工作正按计划开展，待完成后将再召董事会审议。本次交易尚需公司董事会、股东会审议及监管机 构批准，存在不确定性。 ...

凯众股份公告称，拟以发行股份及支付现金方式购买安徽拓盛汽车零部件股份有限公司60.00%股权并 募集配套资金，预计构成重大资产重组及关联交易。公司股票及可转债于2025年11月起停牌，2025年12 月1日开市起复牌。截至公告披露日，审计、评估等工作正有序推进。本次交易尚需多项条件获批，结 果及时间存在不确定性。 ...