公司治理变动 - 张晓粉女士及竺连海先生获委任为公司独立非执行董事，自2026年2月13日起生效 [1] - 董事会决议解散及免除环境、社会及管治委员会，自2026年2月13日起生效 [1] - 自2026年2月13日起，李扬女士不再担任ESG委员会主席及成员 [1] 董事会委员会成员调整 - 张晓粉女士获委任为董事会审核委员会、薪酬委员会、提名委员会及投资委员会成员 [1] - 竺连海先生获委任为审核委员会、薪酬委员会、提名委员会及投资委员会成员 [1] - 张掘先生获委任为审核委员会主席 [1] 公司交易状态 - 公司股份继续停牌 [2]

公司股份回购 - 公司于2026年2月13日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为2690.81万港元 [1] - 本次回购股份数量为159.5万股 [1]

中期业绩概览 - 公司报告期截至2025年12月31日止6个月 [1] - 期间收入约为1.93亿港元，同比减少13.81% [1] - 公司拥有人应占亏损为2552.1万港元，同比减少6.8% [1] - 每股亏损为0.65港仙 [1]

公司业务战略与IP运营 - 公司已成功与国际知名知识产权合作伙伴达成各种形式的合作，旨在通过产品差异化和品牌资产提升市场地位并创造商业价值 [1] - 公司近期利用国际流媒体平台上一套剧集的IP，从事系列商品的设计、制造、推广及销售，并已在香港购物中心开设快闪店及网店 [1] - IP资产的投资与管理是公司的业务重点之一，涵盖从IP孵化、运营到商业价值开发的全服务链 [1] - 公司凭借其供应链采购能力，通过流程管控与资源整合，推动IP产业在整条供应链上的协同发展，培育新一代整合式IP运营模式 [1] 人工智能技术应用与投资 - 公司持续投资于AI技术以提升营运效率，应用涵盖企业资源规划系统、AI驱动产品、应用程序与解决方案的AI驱动个性化功能以及电子商务平台 [1] - 主要AI应用工具包括针对自动化产品设计与供应链采购的Sisoft及星驰数据系统，这些工具有助于加强公司在需求预测、库存管理及提升整体效率方面的能力 [1] - 随着AI技术广泛应用于公司各营运范畴，公司正在探索建立其AI基础设施及软件即服务能力，以支持其AI驱动业务计划 [2] - 为探索AI基础设施与软件的开发与实施的商机，公司已分别与知名的AI技术、运算能力与解决方案供应商订立合作谅解备忘录 [2] 战略合作与未来发展方向 - 公司的AI服务合作伙伴专精于云端运算能力、绿色能源AI数据中心、源网荷储整合式智能运算支援解决方案、客制化核心算法及特定产业模型训练 [2] - 通过战略合作伙伴关系，公司将能够推动其AI技术发展，并在市场中探索商业解决方案与商机 [2] - 董事会认为，策略性进军AI解决方案符合公司的长期发展策略，旨在通过结合AI发展与自身核心竞争力及资源，提升营运效率、优化供应链流程并为客户创价增值 [2] - 公司致力于通过积极寻求新商机令收入来源多元化，以加强业务模式、营运及财务状况，同时促进具增长潜力的可持续业务模式的发展 [2] - 公司将继续关注云端运算能力及智能运算支援解决方案等AI解决方案的市场发展，探索合适商机以推动可持续增长 [2]

公司业绩预期 - 公司预计2025年净利润将较2024年同期减少约27%至32% [1] - 公司预计2025年经调整净利润将较2024年同期减少约20%至25% [1] 业绩下滑原因 - 业绩下滑主要由于营运及战略两种因素结合 [1] - 公司旗下较小品牌Innococo的业绩受到暂时营运挑战，导致收入同比大幅下降，影响集团整体收入增长 [1] - 集团的毛利率在期内受到不利外汇变动的影响 [1] - 公司对Innococo进行了战略营销投资，包括委聘新品牌大使及产品推出促销活动，以加强品牌市场地位及推动未来增长 [1] 公司应对措施 - 公司已采取战略性行动加强营运及提升执行能力，以使Innococo在未来实现可持续增长 [1]

公司管理层变动 - 韦清文辞任公司执行董事，自2026年2月13日生效，以投入更多时间及精力于个人商业事务 [1] - 郑红梅与李玉琦于2026年2月13日获委任为公司执行董事 [1]

行业趋势：非遗文旅消费从“打卡式”向“沉浸式”深度体验转型 - 2026年春节非遗体验的核心特征是走向“沉浸式”，成为游客感受深度年味和传统文化魅力的重要方式 [1] - 非遗场景正全面延伸至“吃住行游购娱”各个环节，加速“非遗+文旅”的深度融合发展 [7][9] 市场需求与用户画像 - “非遗体验”搜索量近一周同比增长200%，显示市场需求强劲 [1] - “00后”是搜索“非遗”的主力人群，占比达30%，他们青睐互动性强、场景感足、兼具小众与特色的玩法 [3] - 关注“非遗”的用户主要分布在西安、上海、广州、北京、武汉等南北核心城市与文旅热门城市 [3] - “新春庙会”搜索热度近一周上涨约七倍，传统节庆活动对家庭客群与年轻游客吸引力显著 [9] 热门目的地与玩法 - 春节期间热门非遗年俗文化体验目的地前十名为：北京、福州、开封、西安、唐山、泉州、湛江、揭阳、厦门、黄山 [1] - 2026年春节“十大非遗热门玩法”包括：去潮汕看烧火龙、去程阳八寨学非遗侗画、去自贡看花灯、去瑶山古寨学竹编、去蔚县学剪纸、去胶东吃花饽饽、去开封逛清明上河园庙会、去歙县看鱼灯、去揭阳看英歌舞、去河头老街看非遗展演 [3] - 创新非遗体验涌现，如唐山河头老街将非遗展演与沉浸式剧情结合，上演千场演出，游客可与NPC互动 [5] 消费带动与增长数据 - 非遗寻味体验有效带动当地文旅升温，例如河南开封万岁山武侠城、清明上河园庙会热度在2月第一周环比分别增长53%和163% [5] - 开封“宋宴”、“宋园灌汤小笼包”等非遗相关美食热度上涨均超500% [5] - 截至2月上旬，河南省春节文旅预订增速达33%，其中开封市增速高达175% [5] - 广州江门文旅预订增速达149%，其中酒店、民宿预订量同比增长89% [7] 企业产品与服务创新 - 多家酒店将非遗体验融入住宿服务，推出订酒店免费送换装体验等增值服务套餐，深受游客欢迎 [7] - 平台通过上线丰富优惠的非遗活动吸引用户，例如在2月15日至18日上线黑钻会员专属限量5折景点门票，并为黑金、黑钻会员提供免费体验非遗侗画、观看烧火龙、学习竹编等福利 [5]

公司2025年第四季度财务表现 - 2025年第四季度收入录得10.73亿美元，同比下跌4% [1] - 收入下跌主要因销量同比下跌0.7%及平均售价同比下跌4% [1] - 正常化EBITDA为1.67亿美元，同比下跌25% [1] - 正常化EBITDA利润率收窄至15.6%，同比收窄425个基点 [1] 中国市场表现与展望 - 2025年第四季度中国市场出现改善迹象，销量及市场占有率回稳 [1] - 展望2026年，公司目标重拾增长动力 [1] - 商业投资占净收入的比例有上行空间 [1] - 利润率改善预期是公司的长期目标 [1] 机构观点 - 大华继显维持对公司“买入”评级 [1] - 大华继显给出的目标价为9.9港元 [1]

公司业绩预期 - 公司预期截至2025年12月31日止年度将取得净利润不少于350万美元 [1] - 相比之下，公司截至2024年12月31日止年度为净亏损约380万美元 [1] - 因此，公司业绩实现由亏转盈，净利润同比增长至少730万美元 [1] 业绩变动原因 - 业绩增长主要源于公司在年度内完成了一项位于越南同奈省边和市的土地使用权转让交易 [1] - 该交易使公司在2025年度确认了相关收益 [1] - 剔除该项一次性收益的影响，公司的经营业务在本年度并无重大变动 [1]

港股市场整体表现 - 2月13日港股收盘，恒生指数下跌1.72%，恒生科技指数下跌0.9% [1] - 香港主板市场个股普跌，1028只个股下跌，630只个股上涨 [1] - 南向资金净买入额超过200亿港元，其中港股通(沪)买入114.76亿港元，港股通(深)买入87.43亿港元 [1] 主要互联网及科技公司股价表现 - 腾讯音乐股价下跌9.23%至59.000港元 [2] - 美团股价下跌3.18%至82.150港元 [2] - 百度集团股价下跌3.07%至135.800港元 [2] - 理想汽车股价下跌2.23%至72.300港元 [2] - 哔哩哔哩股价下跌2.20%至240.600港元 [2] - 携程集团股价下跌2.10%至419.800港元 [2] - 阿里巴巴股价下跌2.02%至155.400港元 [2] - 京东集团股价下跌1.85%至106.400港元 [2] - 快手股价下跌1.58%至68.450港元 [2] - 商汤股价下跌1.49%至2.640港元 [2] - 小鹏汽车股价下跌1.00%至69.350港元 [2] - 比亚迪股份股价下跌0.81%至97.750港元 [2] 行业板块表现 - 半导体板块大涨，Wind香港半导体指数上涨1.41%至18850.55点 [3] - 医疗设备板块上涨，Wind香港医疗设备指数上涨1.21%至1045.30点 [3] - 有色金属、石油石化板块跌幅居前 [2] 人工智能公司动态 - 智谱公司股价大涨20%，股价再创历史新高，本周累计涨幅超过138%，最新市值达到2162亿港元 [3] - 2月12日，智谱上线并开源GLM-5，并对GLM Coding Plan套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自30%起 [3] - 智谱公司拟冲刺科创板，IPO辅导机构为国泰海通证券和中金公司 [4] - MINIMAX公司股价大涨15%，市值达到2133亿港元 [4]