交易概述 - 国泰航空有限公司于2026年2月12日执行了一项场外股份回购交易，从卡塔尔航空集团购回643,076,181股股份，每股作价为10.8374港元，交易总金额约为69.69亿港元 [1] - 此次回购的股份将由公司作为库存股持有 [1] 股权结构变动 - 交易完成后，卡塔尔航空集团对国泰航空的持股数目减少约6.43亿股 [1] - 卡塔尔航空集团的最新持股比例降至9.56% [1] 交易背景与文件 - 此次股份回购交易依据公司此前发布的多份公告及通函执行，相关文件日期包括2025年11月5日、2025年11月26日、2025年12月24日、2026年1月6日及2026年1月14日 [1]

公司股权变动 - Healthblooming Limited于2月9日增持脑动极光-B(06681)120万股，每股作价4.6927港元，总金额约为563.12万港元 [1] - 增持后，Healthblooming Limited的最新持股数目为8210.4万股，最新持股比例达到6.04% [1] - 本次交易涉及其他关联方赵宇杰 [1]

交易事件概述 - TURING INNOVATION LIMITED于2月11日增持中国科创产业投资(00339)133万股[1] - 增持每股均价为0.765港元，涉及总金额约为101.75万港元[1] - 增持后最新持股数目约为1.08亿股，持股比例增至25.11%[1] 交易相关方 - 本次交易涉及关联方麦叶青[1]

公司战略与愿景 - 公司提出“始终在成长，永远有梦想”的主题，并强调以社会责任和创新发展打造中国民营企业标杆 [8] - 公司认为国际化是走向未来的必选项，将通过全球供应链能力建设实现有独特竞争力的国际化，此模式需长期坚持 [6] - 公司未来三年将持续投入人工智能领域，目标是带动形成万亿规模的人工智能生态 [5] 员工福利与人才发展 - 公司宣布2026年春节9天总投入超13亿元，为一线员工提供超国家法定标准的福利补贴和各类保障 [1] - 公司为所有全职外卖骑手缴纳“五险一金”，过去一年有15万外卖全职骑手加入 [1] - 公司计划未来五年投入220亿元，新建15万套“小哥之家”住房 [1] - 公司已为一线员工提供2.8万套住房，并在北京投入70亿元打造近5000套拎包入住公寓 [6] - 公司连续第九次入选福布斯“全球最佳雇主榜单” [6] - 公司面向校园开放3.5万个岗位，并开启“顶尖青年技术天才计划”(TGT)面向全球招募顶尖技术人才 [7] 业务运营与平台能力 - 公司致力于打造全国最稳定的日销平台、最好的品牌建设平台、商品全生命周期回报率最高的平台 [2] - 公司拥有7亿多高质量用户和活跃的购物频次，为品牌提供优质稳定流量，极致的库存周转和履约效率是利润率的保证 [2] - 公司的物流和门店网络已融入广阔的县乡镇市场，大幅延长了商品生命周期 [2] - 公司的新品孵化能力可大幅降低新品开发成本，京东金榜和京东真榜实现新品即爆品 [2] 技术创新与人工智能 - 公司在人工智能领域构建了智算基础设施、模型、平台、场景和产品五个层次的完整布局，依托JoyAI大模型打造多元化智能体和应用 [4][5] - 在AI加持下，超级供应链可打通从需求预测到生产决策的全链路反馈，让供应链具备智能决策能力 [5] - 依托JoyInside技术能力，已帮助40多家硬件品牌推出AI产品，京东京造自研的AI玩具成为全球首个全年龄段覆盖的AI玩具 [5] - 公司未来五年计划采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景 [5] - 公司提出聚焦“创新、协作、提效”，将借助AI技术让工作实现质的提升 [7] 新业务与行业拓展 - 公司本地生活、线下零售等新业务推出七鲜小厨、七鲜咖啡、七鲜美食MALL、京东旅行、京东真榜、京东家政、京东折扣超市等一批创新业务 [3] - 主打新鲜现炒、食材透明的七鲜小厨，半年时间已完成对北京区域全覆盖，并在哈尔滨、深圳、上海、广州多城首店同开 [4] - 公司进入外卖行业后，通过倡议和推动，促使整个餐饮外卖行业改善行业规则、提升外卖骑手福利保障 [4] - 京东健康全网首发超过百款新特药，京东工业发布行业首个工业大模型，京东产发在阿联酋的高标准物流基地项目顺利运营 [3] - 京东京造的“鸿运当头”锅具系列获得三项国际工业设计奖项 [3] 供应链与物流能力 - 公司拥有全球领先的超级供应链能力，在降本增效方面拥有领先优势，并通过开放合作与全产业链协同创新 [2][4] - 公司多年来投入建设的生鲜全球配送网络，让全球美食送达中国消费者，也使广东新鲜荔枝能在48小时内送到欧洲，阳澄湖大闸蟹12小时运抵香港 [3] - 公司的仓储物流网络已覆盖全球23个国家和地区，帮助当地应用自动化设备、升级库存管理、优化运营流程 [6] - 京东的零售品牌、快递品牌相继在各国推出，供应链技术与服务正在融入当地商业生态 [6] - 在欧洲，Joybuy的用户即便深夜下单也能早晨收货，京东红的口碑已在欧洲多国传开 [6] 企业社会责任 - 公司在香港大埔、北京密云、贵州榕江等地灾情发生后，第一时间送去急需物资和捐款 [2] - 公司组建专业团队研发适老化产品，服务老年群体 [2] - 公司过去一年荣获国家扶残助残最高荣誉，计划将阳光天使团队扩充至1000人，未来将提供更多适合残疾人的工作岗位 [2] - 公司通过商业模式创新，帮助数百万品质餐厅降低经营成本，致力于解决外卖行业食品安全和价格内卷问题 [4] 市场地位与财务表现 - 公司在世界500强中的排名从十年前的366位跃升至第44位 [8] - 公司将此成就归因于澎湃的中国消费市场以及自身的社会责任与创新发展 [8]

公司战略与未来展望 - 公司提出“始终在成长，永远有梦想”的核心主题，并强调国际化是走向未来的必选项，将通过全球供应链能力建设实现有独特竞争力的国际化，并认为这一模式需要长期坚持 [1][8] - 公司未来五年将投入220亿元，新建15万套“小哥之家”以改善员工福利 [3] - 公司未来三年将持续投入人工智能领域，目标是带动形成万亿规模的人工智能生态 [7] - 公司未来五年将采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景 [7] 业务运营与平台优势 - 公司致力于打造全国最稳定的日销平台、最好的品牌建设平台和商品全生命周期回报率最高的平台 [3] - 公司的超级供应链在降本增效方面拥有领先优势，并通过开放合作与全产业链协同创新，其新品孵化能力可大幅降低新品开发成本 [3] - 公司拥有7亿多高质量用户和活跃的购物频次，为品牌提供了优质稳定的流量 [3] - 公司极致的库存周转和履约效率是利润率的保证，完善的客服售后系统有助于提升转化率并降低退货率 [3] - 公司投入多年建设的物流和门店网络已深入县乡镇市场，大幅延长了商品的生命周期 [3] 业务创新与多元化发展 - 公司在3C、家电、日百、汽车等业务上与合作伙伴共同发掘用户需求，以消费升级引领产业升级 [4] - 公司推出了一系列创新业务以满足多元需求，包括七鲜小厨、七鲜咖啡、七鲜美食MALL、京东旅行、京东真榜、京东家政、京东折扣超市等 [4] - 京东健康全网首发超过百款新特药，京东工业发布了行业首个工业大模型 [4] - 京东产发在阿联酋的高标准物流基地项目顺利运营，京东京造的“鸿运当头”铝目系列获得三项国际工业/设计奖项 [4] - 公司通过生鲜全球配送网络，将全球美食引入中国市场，并实现广东荔枝48小时内送达欧洲，阳澄湖大闸蟹12小时运抵香港 [5] - 主打新鲜现炒、食材透明的七鲜小厨，半年内已完成对北京区域的全覆盖，并在哈尔滨、深圳、上海、广州多城开设首店 [5] 技术研发与AI应用 - 公司自2017年提出全面向技术转型，强调技术创新需解决现实问题 [6] - 公司在人工智能领域构建了智算基础设施、模型、平台、场景和产品五个层次的完整布局，并依托JoyAI大模型打造了多元化的智能体和应用 [6] - 在AI加持下，超级供应链可打通从需求预测到生产决策的全链路反馈，使供应链具备智能决策能力 [6] - 公司认为AI消费迎来“爆发元年”，AI成为驱动消费增长的核心价值 [6] - 依托JoyInside技术能力，已帮助40多家硬件品牌推出AI产品，京东京造自研的AI玩具成为全球首个全年龄段覆盖的AI玩具 [7] 国际化进展 - 公司的仓储物流网络已覆盖全球23个国家和地区，并帮助当地应用自动化设备、升级库存管理、优化运营流程 [7] - 公司的零售品牌和快递品牌相继在各国推出，供应链技术与服务正在融入当地商业生态 [7] - 在欧洲，Joybuy凭借高效的配送服务（如深夜下单早晨收货）建立了良好口碑 [7] 员工福利与人才培养 - 公司连续第九次入选福布斯“全球最佳雇主榜单” [8] - 公司已为一线员工提供了2.8万套住房，并在北京投入70亿元，打造了近5000套拎包入住的舒适公寓 [8] - 公司计划将阳光天使团队扩充至1000人，未来还将提供客服、快递员、外卖骑手、保洁等更多适合残疾人的工作岗位 [3] - 公司在人才培养方面持续加大投入，面向校园开放了3.5万个岗位 [9] - 公司开启“顶尖青年技术天才计划”(TGT)，面向全球招募顶尖技术人才 [9] 企业成长与社会责任 - 公司在世界500强中的排名从十年前的366位跃升至44位 [10] - 公司在香港大埔、北京密云、贵州榕江等地灾情发生后，第一时间送去急需物资和捐款 [3] - 公司组建专业团队研发适老化产品，服务老年群体，并荣获国家扶残助残最高荣誉 [3] - 公司通过商业模式创新，帮助数百万品质餐厅降低经营成本，并致力于解决外卖行业的食品安全和价格内卷问题 [5] - 公司通过倡议和推动，帮助整个餐饮外卖行业改善行业规则、提升外卖骑手的福利保障 [5]

高盛对快手及其AI视频模型可灵的研究观点 - 高盛重申对快手的“买入”评级 [1] - 报告重点讨论了快手旗下视频生成模型可灵与字节Seedance2.0的竞争情况 [1] 可灵模型的技术能力与竞争地位 - 随着可灵3.0版本发布，其在多模态生成、画面一致性、分镜控制和多语言音频生成等方面能力明显提升，整体技术水平已处于全球顶级阵营 [1] - 尽管部分市场反馈认为Seedance2.0在物理运动表现和复杂动作处理方面更突出，但可灵AI在画面一致性、商业场景适配度以及专业创作能力方面仍具竞争力，尤其在企业和专业用户市场具备差异化优势 [1] - 东吴证券指出，相较于上一代模型（可灵2.6，字节seedance1.5），两个新模型在一致性、稳定性、分镜等方面均有突破，但最大的突破是实现了视频输入，补齐了原生多模态的拼图 [2] AI视频生成行业前景 - AI视频生成行业仍处在快速扩张阶段，不会形成单一平台垄断的格局 [1] - 随着模型能力持续升级和应用场景拓展，高盛预计全球AI视频生成市场规模未来五年将扩大约10倍，至2030年达到约290亿美元 [1] - 在行业扩容背景下，多家头部模型将共同受益 [1] 可灵模型的商业化进展与预期 - 高盛援引第三方数据指出，可灵AI自去年12月以来海外用户与收入均出现明显加速，今年有望延续增长趋势 [1] - 高盛预计，2026年可灵AI收入将达到约2.8亿美元，同比增长超过90% [1] 快手及可灵业务的估值分析 - 高盛测算，当前股价所隐含的可灵估值约为50亿美元，这一估值尚未充分反映其增长潜力 [2] - 在近期股价回调之后，快手的估值水平已处于相对合理区间，AI业务的长期成长空间仍未完全体现在当前股价中 [2]

公司核心事件 - 公司控股股东、实际控制人张更生因犯单位行贿罪，被上海市浦东新区人民法院一审判处有期徒刑二年，缓刑二年，并处罚金人民币30万元，退缴的违法所得予以没收 [1][5] - 该判决为一审判决，截至公告披露日尚未生效，若张更生在法定期限内提起上诉，最终判决及后续执行结果尚存在不确定性 [6] - 公司表示，张更生目前已不在公司担任董事及高级管理人员职务，判决不影响其股东权利行使，罚没及罚金已由其个人全部缴纳，不会对公司的生产经营产生重大不利影响 [6] 事件背景与人物信息 - 张更生出生于1964年，于20世纪90年代起参与创立创识科技，并长期担任公司董事长、总经理及多家子公司董事 [5] - 2024年11月22日，张更生因涉及公司董事黄忠恒行贿案被起诉 [5] - 2025年5月，张更生因个人原因辞去董事及董事长职务 [5] - 2025年12月22日，张更生被邹平市监察委员会立案调查并实施留置措施 [5] 公司基本情况与市场表现 - 创识科技是一家电子支付IT方案商，主要为商户及银行提供电子支付涉及的软硬件产品及服务 [6] - 截至2026年2月13日，公司股价报收于23.68元/股，下跌0.08%，最新市值为48.48亿元 [6] - 公司公告称，目前日常生产经营正常，董事会及高管团队正常依法履行相关职责 [6]

公司股权变动 - Hermes Investment Management Ltd于2月11日增持中海石油化学34万股，每股均价2.78港元，涉及总金额94.52万港元 [1] - 此次增持后，Hermes Investment Management Ltd的最新持股数目约为2.52亿股，最新持股比例达到14.01% [1]

核心交易事件 - 国泰航空有限公司于2026年2月12日进行了一次场外股份回购 从卡塔尔航空集团处回购了643,076,181股股份 [1][2] - 本次回购的每股作价为10.8374港元 交易总金额约为69.69亿港元 [1] - 交易完成后 这些回购的股份将由公司作为库存股持有 [2] 交易方与股权变动 - 此次交易的卖方为卡塔尔航空集团 [2] - 交易完成后 国泰航空有限公司的最新持股数目约为6.43亿股 最新持股比例为9.56% [1] - 此次交易涉及公司先前于2025年11月5日、2025年11月26日、2025年12月24日、2026年1月6日及2026年1月14日发布的公告 以及2026年1月14日发布的通函中详述的安排 [2]

公司股权变动 - 摩根大通于2月9日增持微创医疗89.1713万股 [1] - 增持每股作价为11.089港元，总金额约为988.82万港元 [1] - 增持后最新持股数目约为1.92亿股，持股比例由10%以下增至10.02% [1]