公司财务数据 - 华科智能投资有限公司于2026年1月31日公布了每股股份的未经审核资产净值，约为0.899港元 [1]

公司2026年1月销售业绩 - 2026年1月总合约销售金额约为人民币5.91亿元，同比增长24.95% [1] - 物业合约销售金额约为人民币5.52亿元，装修合约销售金额约为人民币0.39亿元 [1] - 物业合约销售面积约为20,266平方米，物业合约销售平均售价约为每平方米人民币27,230元 [1] 公司代建业务情况 - 以“合生”品牌代建管理的非自投物业总合约销售面积约为1,635平方米 [1] - 代建业务合约销售金额约为人民币1.18亿元 [1]

公司财务数据 - CAI控股及其附属公司于2026年1月31日的每股股份未经审核净资产值约为0.14港元 [1]

公司股份回购计划 - 公司于2026年2月12日通过计划受托人在公开市场购买了34.33万股A类普通股 [1] - 本次回购的股份以17.17万股美国存托股的形式进行 [1] - 回购资金来源于公司内部资源 [1] - 所购股份将以信托方式为合资格参与者持有 [1] - 此次回购行为依据公司首次公开发售后股份计划的条款及条件执行 [1]

公司战略合作与资本开支 - 公司通过间接全资附属公司上海恺兴诊断技术有限公司与上海金工企业发展有限公司签署战略合作协议 [1] - 协议总投资额不超过人民币3.7亿元 将在上海市金山区建设先进的CAR-T细胞治疗产品商业化生产基地 [1] 产能建设目的与产品管线 - 产能建设紧密配合公司多款CAR-T细胞治疗产品的商业化进程 [1] - 涉及产品包括已上市的赛恺泽®及处于新药上市申请阶段的实体瘤CAR-T产品舒瑞基奥仑赛注射液（研发代号"CT041" 拟定商品名"恺力美™"） [1] - 产能建设为多款通用型CAR-T细胞治疗产品（如CT0596 CT1190B等）的未来量产奠定基础 [1] - 提升符合国际标准的CAR-T细胞治疗产能是支撑多个产品商业化落地及增强全球竞争力的核心举措 [1] 交易结构与财务安排 - 在此次交易中 公司早期无需进行大额资本开支 有效保留了宝贵现金流用于核心研发与市场拓展 [1] - 协议包含回购机制 确保公司在长期运营后可完整取得资产控制权 [1] - 该安排既维持了生产稳定性 又强化了资产布局的灵活性 [1]

摩根大通对药明生物的研究观点更新 - 摩根大通发布研究报告，药明生物2025年业绩预告超出市场共识及该行预期 [1] - 摩根大通将药明生物目标价由37港元上调至51港元，并将目标价截止日期延长六个月至2026年12月，维持“增持”评级 [1] 公司2025年业绩预告核心数据 - 公司预计2025年全年收入为218亿元人民币，同比增长16.7%，大致符合市场共识及摩根大通预测 [1] - 公司预计2025年净利润达49亿元人民币，分别较市场共识及摩根大通预测高出约11%及17% [1] - 经调整一次性成本后，2025年非国际财务报告准则净利润预计上升22%至65.9亿元人民币 [1] 摩根大通上调未来财务预测 - 摩根大通上调药明生物2025年至2027年销售预测2%至5%，上调2028年及以后销售预测6%至9%，原因是预期新订单获取势头更佳 [2] - 摩根大通现预测药明生物2026年及2027年销售分别增长17.3%及18.0% [2] - 由于毛利率扩张超出预期，摩根大通上调毛利率假设2至3个百分点，预计2025年、2026年及2027年毛利率分别为46.0%、46.2%及46.5% [2] - 上述更新转化为对药明生物2025年至2027年盈利预测上调13%至23% [2] - 摩根大通现预测药明生物2026年及2027年股东应占经调整净利润分别增长17.4%及20.9% [2] 摩根大通对增长前景的看法 - 2025年的盈利预告，连同近期在摩根大通全球医疗保健会议上强调的持续项目势头，增强了摩根大通对药明生物今年及以后增长前景的信心 [1]

合作签约与战略发布 - 新东方文旅集团与香港山成集团（PPW）在北京举行战略联合发布会并签署战略合作协议[1] - 双方共同推出2026“德爷荒野挑战赛”并揭晓项目首发试点城市与赛事安排[1] - 双方高层及合作伙伴共同出席发布会[1] 合作目标与愿景 - 合作旨在将全球探险IP“德爷”所代表的真实、勇敢与探索精神传递给中国青少年[3] - 双方致力于推动青少年户外体验与跨文化成长[3] - 目标是构建一个以IP为引擎、文旅为载体的青少年勇敢者成长系统[3] - 合作标志着一种可持续、可拓展的户外赛事生态共建模式的开启[4] - 合作不止于IP授权，而是将冒险精神深度融入赛事、探索营、主题营地及衍生品中，构建完整的IP价值生态[4] 赛事内容与设计 - 赛事以英国探险家埃德·斯塔福德的荒野生存理念为核心，打造“轻探险”赛事体系[6] - 赛事兼具挑战性、趣味性与教育性，旨在培养青少年的探索精神、团队协作与逆境应对能力[6] - 赛事面向青少年及其家庭设置初级、中级、高级及亲子组等多个组别[6] - 赛程结合主题化场景设计，如森林、沙漠、丛林、草原等[6] - 赛事采取城市预赛-全国总决赛-国际主题赛三级体系[6] - 2026年首发试点城市为郑州和青岛[6] - 参赛者可获得专属装备包、德爷签名证书及完赛奖牌，并通过“徽章收集”机制获得即时激励[6] - 现场将融入英语互动、家庭休闲娱乐及品牌体验环节，打造“赛事+户外教育+微度假”的一站式体验[6] 业务布局与生态构建 - 双方将基于共同教育愿景，携手构建涵盖赛事、探索营、主题营地及衍生内容的户外教育生态[3] - 将依托已有成功试点与专业团队，打造安全独特、符合中国家庭期待的赛事项目[3] - 合作是新东方文旅在户外教育板块的进一步布局[6] - 合作是PPW集团拓展中国青少年探险IP运营的重要一步[6] - 未来双方将持续深化资源整合，共同打造具有国际影响力的户外教育品牌[6]

公司荣誉与官方认可 - 新东方在线蝉联英国文化教育协会雅思语培机构合作伙伴项目“白金级合作伙伴”称号 [1][3] - 新东方在线同时斩获“2025年度卓越在线之星”奖项 [1][5] - “白金级合作伙伴”为官方评级体系中的最高级别，该体系共设白金级、金级、银级、铜级四个级别 [5] - “卓越在线之星奖”旨在嘉奖通过先进技术、优质课程和个性化服务提供高质量在线教育体验的机构 [5] 课程体系与产品服务 - 公司根据学员年龄结构、英语水平、目标分数、时间分配等不同需求，打造了多样化的雅思产品 [5] - 产品体系包括注重考试系统培训的直播班课及精讲系统课、6至8人VIP小班以及1对1定制化课程 [5] - 公司引入知心学习系统、AI口语陪练等功能辅助学习，用科技赋能学习，打破时空和场景限制 [5] - 新东方在线拥有中国大陆唯一官方正版授权剑桥雅思真题，并推出雅思在线刷题模考服务 [6] - 在线刷题模考服务实现手机、平板、电脑多端互通，支持考生随时随地进行备考 [6] 师资力量与教学标准 - 公司对授课教师的教学能力、课堂管理、服务意识等方面进行严格的标准化培训和管理 [6] - 新东方在线拥有多位雅思总分8分及以上和单项9分的老师，师资力量雄厚 [6] - 公司教师参与英国文化教育协会官方提供的雅思教师培训，与官方共同研讨对考生的能力要求，获得科学教学指导 [5] 行业合作与未来展望 - 公司与英国文化教育协会长期保持密切合作伙伴关系，参与官方举办的各类行业活动 [5] - 公司与学界及业界代表就行业趋势进行深入交流和沟通，以及时了解雅思考试及动态 [5] - 未来，公司将继续与英国文化教育协会展开更深层次合作，持续精进教学品质 [6] - 公司致力为中国雅思考生提供权威、科学的雅思备考方案，帮助考生提高英语能力、扩宽国际视野 [6]

上市概况与市场表现 - 海致科技集团于2024年2月13日在香港联交所上市，股票代码02706.HK，上市首日收盘价为92.60港元，较发行价上涨242% [1] - 公司全球发售股份总数为28,030,200股H股，其中香港发售2,803,200股，国际发售25,227,000股 [1] - 公司最终发售价定为27.06港元，全球发售所得款项总额为7.585亿港元，扣除约1.031亿港元上市开支后，所得款项净额为6.554亿港元 [6][7] 发售结构与中介机构 - 联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人为招银国际、中银国际、申万宏源香港 [2] - 联席账簿管理人及联席牵头经办人还包括富途证券、老虎证券、农银国际、富德证券、华福国际、利弗莫尔证券、TradeGo Markets、EDDID [2][3] - 公司引入四名基石投资者，合计认购4,307,400股发售股份，占全球发售股份的15.37%，占上市后总股本的1.08% [4][5] - 基石投资者包括JSC International Investment Fund SPC（代表Etown SP）、JINGSHENG HENGXING TECHNOLOGY PTE.LTD.、Infini Global Master Fund、Mega Prime Development Limited [4][5] 募集资金用途 - 全球发售所得款项净额计划用于：研发以强化图模融合技术；优化Atlas智能体；深化与客户合作、探索新应用场景及拓展香港和新加坡市场；战略投资、合并及收购；营运资金及一般公司用途 [7] 公司业务定位 - 公司是中国领先的企业，专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体，并提供产业级人工智能解决方案 [7] 财务表现：收入与利润 - 收入呈现增长趋势：2022年、2023年、2024年全年收入分别为3.130亿元、3.756亿元、5.031亿元人民币；截至2024年及2025年9月30日止九个月收入分别为2.118亿元、2.491亿元人民币 [7][9] - 报告期内公司持续净亏损：2022年、2023年、2024年全年净亏损分别为1.758亿元、2.657亿元、0.937亿元人民币；截至2024年及2025年9月30日止九个月净亏损分别为1.582亿元、2.108亿元人民币 [7][9] - 报告期内累计亏损总额为7.460亿元人民币 [8] - 经调整净利润（非国际财务报告准则计量）显示盈利改善迹象：2022年、2023年、2024年全年分别为-1.427亿元、-0.837亿元、0.169亿元人民币；截至2024年及2025年9月30日止九个月分别为-0.613亿元、-0.460亿元人民币 [10][11] - 调整主要加回了股份支付、金融负债公允价值变动、赎回负债账面金额变动及上市开支等项目 [11] 财务表现：成本与现金流 - 毛利率保持正值且呈上升趋势：2022年、2023年、2024年全年毛利分别为0.969亿元、1.323亿元、1.824亿元人民币 [9] - 销售及营销费用、管理费用、研发费用是主要运营开支 [9] - 经营活动现金流持续为负：2022年、2023年、2024年全年经营活动所用现金净额分别为1.621亿元、1.400亿元、0.385亿元人民币；截至2024年及2025年9月30日止九个月分别为1.096亿元、1.444亿元人民币 [11][12] - 融资活动是现金主要来源，支撑了公司运营和投资 [12] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为0.425亿元人民币 [12]

港股市场整体表现 - 2月13日港股主要指数普遍下跌，恒生指数跌1.72%至26567.12点，恒生科技指数跌0.9%至5360.42点，国企指数跌1.55%至9032.71点，红筹指数跌1.64%至4338.34点 [1] - 南向资金当日净买入超200亿港元，其中港股通(沪)净买入超114.76亿港元，港股通(深)净买入超87.43亿港元 [1] - 大型科技股多数下跌，美团-W跌3.18%，哔哩哔哩-W跌2.2%，阿里巴巴-W跌2.02%，京东集团-SW跌1.85%，快手-W跌1.58%，网易-S跌0.7%，腾讯控股跌0.65%，小米集团-W逆势上涨0.88% [1] 个股异动情况 - 部分个股涨幅显著，海致科技集团暴涨242.2%，智谱涨20.65%，俊裕地基涨18.63%，爱芯元智涨17.16%，MINIMAX-WP涨15.65% [1] - 部分个股跌幅较大，MONGOL MINING跌17.66%，卧安机器人跌13.69%，鸿腾精密科技跌12.4%，东亚银行跌11.13%，佳鑫国际资源跌10.85% [1] 有色金属行业观点 - 兴业证券认为，有色金属短期将进入商品降波交易，但节奏改变不改方向 [2] - 该机构认为，一季度后端的旺季基本面具备支撑，若年后宏观预期不出现方向性扭转，资金面及基本面有望共振承托全年价格低点 [2] - 兴业证券偏向于认为有色金属在年中会重新具备蓄势上涨动能，并指出本轮周期是逆全球化背景下，海外制造业重塑叠加海外非常规备库驱动的行情，在时间维度上或将会延续更为持久 [2] 保险行业观点 - 东吴证券发布研报称，保险市场需求依然旺盛，预定利率下调与分红险转型将推动负债成本持续优化，保险公司利差损压力将有所缓解 [3] - 该行指出，近期十年期国债收益率回落至1.81%左右，预计未来伴随国内经济复苏，长端利率若继续修复上行，则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解 [3] - 东吴证券提到，当前公募基金对保险股持仓仍然欠配 [3] 港股后市展望与板块配置 - 中国银河证券表示，经历近期回调后，港股估值吸引力进一步增大，预计春节前后港股市场将震荡上行 [4] - 该机构建议关注消费板块，因其估值处于相对低位，且临近春节促消费政策增多，消费活力提升，板块有望继续上涨 [4] - 中国银河证券建议关注贵金属、能源板块，因美联储降息预期不确定性较高及地缘政治局势反复，这些板块有望震荡上行 [4] - 该机构认为科技板块仍是中长期投资主线，经历近期回调后估值压力下降，在AI大模型更新加快、AI应用加速推进的背景下，相关板块有望反弹回升 [4]