公司动态 - 启明医疗已就Cardiovalve经导管三尖瓣置换系统正式向欧洲公告机构递交CEMDR认证的全部申请资料 [1] - Cardiovalve系统是一款同时可用于治疗二尖瓣反流和三尖瓣反流的经导管介入置换产品 [1] - 与同类产品相比，Cardiovalve系统采用经股静脉的入路方式，据称显著提升了治疗安全性 [1] - 产品最大55mm的大瓣环设计据称适用约95%的患者群体 [1] - 其独特的短瓣架设计据称可有效降低心室流出道梗阻风险 [1] - 据公司描述，Cardiovalve系统操作简单、安全、可复制性强，只需定位、锚定、释放三个步骤完成 [1]

公司动态 - 启明医疗已就Cardiovalve经导管三尖瓣置换系统正式向欧洲公告机构递交CE MDR认证的全部申请资料 [1] 产品技术 - Cardiovalve系统是一款同时可用于治疗二尖瓣反流和三尖瓣反流的经导管介入置换产品 [1] - 与同类产品相比，Cardiovalve系统采用经股静脉的入路方式，显著提升了治疗安全性 [1] - 产品最大55mm的大瓣环设计适用约95%的患者群体 [1] - 其独特的短瓣架设计可有效降低心室流出道梗阻风险 [1] - 系统操作简单、安全、可复制性强，只需定位、锚定、释放三个步骤完成 [1]

事件概述 - 12月22日晚10时左右，快手平台多个直播间遭到网络黑灰产攻击，涌入大量色情内容，平台紧急处理修复并已报警[1] - 事故引发广泛讨论，截至12月23日下午四点，快手股价已下跌超过3个百分点[1] 攻击事件分析 - 攻击手法为黑灰产利用自动化工具，通过接码批量注册或劫持账号（如事件中涉及的1.7万个僵尸号）、干扰审核、分布式推流，实施“饱和攻击”，导致违规内容短时大规模扩散，使安全审核体系近乎瘫痪[3][4] - 攻击并非偶然，是高度成熟的产业化行为，黑灰产肯定筹备了很久，整个过程通过渗透测试找到产品漏洞和策略薄弱点后，迅速以规模化手段压制系统[2][3] - 直播间成为重点攻击目标，因其具有“高流量、强互动、低门槛、高变现效率”的特性，与黑灰产诉求高度契合[4] 平台安全与风控短板 - 事故暴露平台在风险感知、人工审核团队值班、技术或策略合理性以及应急响应方面可能存在问题[1] - 用户注册阶段风控若被突破，后续内容审核、人工巡查、封禁处置都会陷入被动[3] - 账号准入门槛低，易被批量操控，暗网批量注册账号单价仅几元，且无需真实身份验证即可开播[4] - 直播间实时互动场景（如每秒数十条弹幕）防御难度激增，传统人工审核难以覆盖，AI审核若未优化易被“话术变种、链接伪装”等方式规避[4] - 黑灰产已进入“自动化攻击”时代（每秒可发布数十条违规内容），而多数平台防护仍依赖“人工审核+基础关键词拦截”，攻防效率差距悬殊，形成“封禁不及新增”局面[5] - 近些年互联网行业降本增效，一些有丰富经验的35岁以上网络安全员工变少，网络安全意识有下降趋势[2] 行业风控与防护建议 - 企业风控需具备对批量注册的识别能力，判断“一批账号是否由同一套脚本造出”，而不仅是单个账号像真人[6] - 建议实施注册与行为联动风控，对高风险注册账号的首日行为重点盯防，系统检测到异常规模的同步行为时应具备自动熔断、限流、功能降级能力[6] - 有效风控不仅是封禁账号，更需溯源设备、IP、接码渠道，持续压缩黑灰产生存空间[6] - 更优的处置逻辑应是：精准关停违规账号及直播间、快速修复技术漏洞、同步启动用户风险预警与维权通道、后续升级防护体系[6] - 企业网络安全升级不能仅聚焦外部攻击防御，内部漏洞引发的风险同样不容忽视[6] - 网络安全需要全链路识别和治理，覆盖资产管理、办公环境、产品开发、线上运营等环节，并建立事前感知、事中对抗、事后应急机制以降低损失[7] 法律责任与监管关注 - 此次事故本质是安全问题（被大规模黑客攻击），而非普通的内容审核问题[8] - 平台可能需要承担网络安全责任，具体取决于其对强制性计算机系统安全防护要求是否到位、系统是否有重大未发现安全漏洞以及应急响应机制是否真实有效启动[8] - 监管部门预计将对相关问题展开调查，刑事责任认定严格，互联网平台可能会承担相应的行政处罚[8]

事件概述 - 2025年12月22日22时左右，快手应用的直播功能遭到有组织、有预谋的外部网络攻击，导致大量涉及淫秽色情、血腥暴力的违规内容在平台涌现[1][2] - 攻击导致快手直播频道被迫采取“无差别关停”的紧急措施，短视频浏览、个人中心及提现功能也出现短暂波动[2] - 12月23日下午，快手直播功能已完全恢复正常，但事件在平台内外仍持续引发讨论和连锁反应[3] 攻击技术分析 - 攻击者疑似利用了直播推流接口的底层漏洞，绕过了平台的实名认证与内容审核链路[1] - 攻击呈现明显的“自动化”特征，大量新注册的小白号或僵尸账号在同一时段集体开播，播放预制的非法视频，导致审核系统疑似失灵[2] - 此次大规模、高频次的黑灰产渗透，暴露出公司在应对极端安全攻击时的风控防御体系存在明显漏洞[1] 平台响应与处置 - 公司已第一时间启动应急预案，经全力处置与系统修复，直播功能已逐步恢复，并称其他服务未受影响[2] - 公司强烈谴责黑灰产违法行为，已就此事向公安机关报警并向相关部门报告，并将视情况采取法律补救措施[2] - 事件响应时间超过一小时，暴露出平台在实时监测、内容审核、快速决策和危机预案等多重安全机制上的缺陷[4] 法律与监管责任 - 法律意见指出，即便事件系外部恶意攻击，平台亦不当然免责，需依法履行内容管理主体责任和安全保障义务[5] - 根据《网络安全法》等法规，平台是否担责的关键在于是否已建立并有效运行与其业务规模相匹配的内容治理和应急处置机制[5] - 若因安全漏洞导致违规内容传播，可能被认定为“未履行网络安全保护义务”，平台最高可能面临100万元罚款，直接责任人罚款可达年营业额的5%以下[5] 市场与财务影响 - 事件发生后次日（12月23日），港股快手-W股价低开低走，收盘下跌3.52%至64.350港元/股，总市值2779亿港元[6] - 公司2025年第三季度财报显示，总营收为356亿元人民币，同比增长14.2%；经营利润为53亿元人民币，同比增长69.9%；经调整净利润为50亿元人民币，同比增长26.3%[6] - A股网络安全板块受此事件刺激开盘走强，菲菱科思一度涨超9%，吉大正元一度涨超7%，奇安信、锐捷网络、杰创智能等个股均跟涨[6] 社会与行业影响 - 事件引发了用户对平台内容安全，特别是对青少年身心健康潜在负面影响的担忧[4] - 事件还引发了关于“违规直播间隐藏病毒链接盗取微信账号”的谣言，微信方面已迅速公告辟谣[3] - 作为头部直播平台之一，此次安全事件凸显了直播行业在应对有组织网络攻击时面临的共同挑战[1][4]

| 股份代號: | 00425 | | --- | --- | | 上市法國名稱: | 敏實集國有限公 | | 日期 (日 / 月 / 年): | 24/11/2025 - 2 | 格隆汇12月24日丨根据联交所最新权益披露资料显示，2025年12月17日，敏实集团(00425.HK)获JPMorgan Chase & Co.以每股均价30.1236港元增持好仓 148.94万股，涉资约4486.56万港元。 增持后，JPMorgan Chase & Co.最新持好仓数目为71,161,598股，持好仓比例由5.91%上升至6.03%。 | 表格序號 | 大股東/董事/最高行政人員名稱 作出披露的 買入 / 賣出或涉及的股 每股的平均價 | | | | 持有權益的股份數目 佔已發行的 有關事件的 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 份數目 | 鳥大 | | | (請參閱上述*註解)有投票權股 (日/月/年 | | | | | | | 份自分比 | | | | | | | 96 3 | | CS20251222E00432 | JPMorgan Chase & ...

核心观点 - 德力股份拟通过向特定对象发行股票方式变更控制权，新控股股东翼元航空计划注入高端装备制造资产，推动公司业务转型与升级 [4][5][7] 交易方案 - 公司拟向辽宁翼元航空科技有限公司定向发行不超过1.18亿股股票，发行价格为7.53元/股，募集资金总额不超过8.85亿元 [4][5] - 以12月23日收盘价11.02元/股计算，本次发行价格折价约三成 [9] - 发行完成后，翼元航空将持有公司不超过23.08%的股份，成为控股股东，公司实际控制人将变更为王天重、徐庆华 [5][7][9] - 原控股股东施卫东将放弃其全部股份对应的表决权等非财产性权利，发行后其持股比例将从31.68%降至24.37%，但不再拥有表决权 [7][9][10] - 募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充流动资金或偿还银行贷款 [5][24] 交易背景与目的 - 公司自2022年以来经营业绩一直处于亏损状态，迫切谋求通过易主打开新局面 [15][16] - 翼元航空计划依托其实控人控制的辽宁华天航空科技股份有限公司等资产，在高端装备制造领域的核心技术、产业资源及项目经验，推动上市公司布局高端制造赛道 [4][19] - 此次交易旨在以“业务拓展+资源整合+管理赋能”为核心路径，推动公司突破现有业务边界，实现业务结构升级与价值提升 [4][19] - 公司始创于1996年，主营业务为各类玻璃产品的研发与制造 [15] 新控股股东背景 - 翼元航空的实际控制人王天重、徐庆华控制的华天股份，专业从事航空航天复杂构型钛合金零部件加工、飞机部件装配和工艺装备研制 [22] - 华天股份在钛合金热塑成形、超塑成形领域处于国内领先地位，是国家重点型号主承制单位的一级供应商 [22] - 王天重系沈阳市“兴沈英才计划”高水平技术创新人才，拥有国家专利30余项 [22] 市场反应与历史沿革 - 在本次易主公告发布前，公司股价近期走势一路上扬，12月23日午后直线拉升并封住涨停板 [4] - 公司曾于2024年9月30日公告筹划控制权变更，并于10月15日宣布原交易方为新疆兵新建高新技术产业投资运营合伙企业，本次交易对象变更为翼元航空 [12][15] 交易影响 - 本次发行完成后，公司总资产和净资产规模将同步增加，资产负债率将有所下降，有助于提高资本实力和风险防范能力 [24] - 交易旨在实现公司业务升级与多方共赢，同时延伸翼元航空自身的产业布局、达成资产增值 [17][19]

公司控制权变更 - 公司控股股东、实控人施卫东与辽宁翼元航空科技有限公司签署协议，公司拟向翼元航空定向发行股票募集不超过8.85亿元，交易完成后翼元航空将取得公司控股权，实控人将变更为王天重、徐庆华 [2] - 发行对象由新疆兵新建高新技术产业投资运营合伙企业变更为翼元航空，发行数量不超过1.18亿股，发行价格为7.53元/股，募集资金不超过8.85亿元 [4] - 以发行成功为前提，施卫东拟放弃其持有上市公司全部股份对应的全部非财产性权利，使得翼元航空取得上市公司实际控制权 [5] 股权结构变动 - 以公司12月23日最新收盘价11.02元/股计算，该发行价格折价约三成 [8] - 截至预案公告日，施卫东持有公司股份31.68% [8] - 按本次发行数量上限发行测算，发行完成后，翼元航空将合计持有公司不超过1.18亿股股份，占本次发行后总股本的23.08%，施卫东持股比例将降至24.37%且持有表决权为0 [8][9] 交易背景与公司现状 - 公司于9月30日收到施卫东通知筹划控制权变更，10月15日曾宣布控股股东将变更为新疆兵新建合伙，原方案核心目标为引入高端产业资源、推进地方招商引资与产业结构升级 [10][12] - 公司始创于1996年，是一家专业从事各类玻璃产品研发、制造的集团公司 [12] - 2022年以来，公司经营业绩一直处于亏损状态，连续三年业绩亏损 [12][13] 新控股股东背景与战略规划 - 翼元航空计划依托其实控人控制的辽宁华天航空科技股份有限公司等高端装备制造领域的核心技术、产业资源及项目经验，推动上市公司突破现有业务边界、布局高端制造赛道 [2][15] - 王天重、徐庆华控制的华天股份专业从事航空航天复杂构型钛合金零部件加工、飞机部件装配和工艺装备研制，在钛合金热塑成形、超塑成形领域处于国内领先地位，是国家重点型号主承制单位的一级供应商 [16] - 翼元航空入主后，将以“业务拓展+资源整合+管理赋能”为核心路径，实现公司业务结构升级与价值提升，同时延伸自身产业布局 [14][15] 募集资金用途与财务影响 - 本次发行的募集资金在扣除发行费用后，拟全部用于补充流动资金或偿还银行贷款 [4][17] - 本次发行完成后，公司总资产和净资产规模将同步增加，资产负债率将有所下降，有助于提高公司的资本实力，增强公司风险防范能力 [17] 市场反应 - 在此次易主公告发布前，公司近期股价走势一路上扬，颇为强劲，12月23日公司股价在午后直线拉升，尾盘封住涨停板 [3]

上市表现与募资 - 公司于12月23日登陆港交所，上市首日股价上涨158.82%，市值达到121亿港元 [1] - 本次全球发售2654万股，招股价为22.68港元/股，所得款项净额为5.13亿港元 [3] - 募集资金将主要用于提升品牌知名度与用户参与度、医学研究、提升AI及大数据技术能力以及拓展海内外市场 [3] 公司业务与市场地位 - 公司主要提供健康相关及保险相关解决方案，按2024年收入计算，在国内数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位 [3] - 公司致力于通过易用、精准且可负担的健康解决方案，为企业及个人客户提供服务，涵盖数字营销、数字医学研究辅助、综合健康服务套餐及早期疾病筛查推广与咨询 [3] - 客户主要包括保险公司合作伙伴、医药公司及使用综合健康服务包的个人客户，公司也赋能行业参与者策划科普内容并促进公共健康举措 [4] - 用户可通过微信公众号、小程序、企业微信及网站获得服务，截至2025年上半年，注册用户为1.68亿名，活跃用户为0.23亿名 [5] - 保险相关服务提供来自58家保险公司合作伙伴的共294款保险产品，较2024年底增加了28款产品和17名合作伙伴 [5] 财务表现与盈利能力 - 公司收入呈现加速增长态势，2022年、2023年、2024年及2025年上半年收入分别约为3.94亿元、4.9亿元、9.45亿元及6.56亿元 [6] - 公司已连续多年保持盈利，2022年、2023年、2024年及2025年上半年经调整净利润分别约为1.49亿元、1.47亿元、0.84亿元及0.51亿元 [6] - 在多数数字健康企业仍处亏损的背景下，公司实现稳定盈利，表明其商业模式具备较强的自我造血能力 [6] 收入结构转型 - 公司已完成从“保险相关服务主导”向“健康服务驱动”的转型，保险相关服务收入占比从2022年的81.5%下降至2025年上半年的22.9% [7] - 健康相关服务收入快速提升，成为最主要的增长引擎，涵盖数字营销、数字医学研究辅助、综合健康服务套餐及早期疾病筛查推广等领域 [7] 行业前景与市场机遇 - 根据沙利文报告，整体数字健康服务市场预期将从2024年的2215亿元增加至2029年的7068亿元，复合年增长率为26.1% [7] - 数字保险市场预期将从2024年的150亿元增加至2029年的417亿元，复合年增长率为22.7% [7] - 公司具备把握数字健康服务市场增长机遇的能力，依托于强大的技术基础以及与行业价值链各参与者建立的稳固关系 [7] 技术能力与核心优势 - 公司开发了专有的AI技术栈AIcare，具有可扩展性、深度集成性和专用性，将大数据和AI技术融入日常运营及对保险合作伙伴的服务中 [8] - 截至2025年6月30日，公司已注册58项发明专利及39项软件著作权，并已完成六个算法在网信办的备案 [8] - “技术驱动效率提升”的模式被认为是公司实现长期盈利和显现差异化的重要原因 [8]

公司资本重组生效与股份交易安排 - 澳门励骏公告其资本重组的所有条件均已达成 包括股东特别大会通过特别决议案及向百慕达公司注册处处长登记股本削减 [1] - 资本重组将于2025年12月29日正式生效 [1] - 资本重组后产生的新股份将于2025年12月29日上午9时正（中国香港时间）开始买卖 [1]

公司资本重组生效 - 澳门励骏资本重组的所有条件均已达成 包括股东特别大会通过特别决议案及向百慕达公司注册处处长登记股本削减 [1] - 资本重组将于2025年12月29日生效 [1] - 新股份将于2025年12月29日上午9时正（中国香港时间）开始买卖 [1]