文章核心观点 - 今日港股集体飘红，港股通创新药板块强势大涨，标的指数大涨超3%，ETF上周五再获资金青睐 [1] - 创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD出海管线海外临床进展顺利，看好创新药板块投资机会 [6] - 外围选举与政策预期扰动整体市场，医药创新产业链向好趋势未改变，建议淡化外部扰动，积极关注AI制药+CXO、估值转换、创新药BD二阶段等方向 [9] - 2027年港药投资策略核心为创新药产业链价值释放，全球竞争实力凸显与盈利拐点到来 [12] 市场表现与个股动态 - 港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数热门股多数飘红：再鼎医药涨超12%，康方生物涨超6%，科伦博泰生物、英矽智能涨超4%，百济神州涨超3%，信达生物涨超2%，石药集团涨超1%，中国生物制药微涨 [1] - 港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数100%布局创新药，截至10月30日前十大成分股权重超75%，底层资产是港股，可以T+0交易 [17] 消息面聚焦：BD出海合作 - 方诺生科与Third Rock Ventures达成战略研究合作，利用表位导向AI抗体发现平台围绕多个靶点开展创新生物药研发合作，方诺将收取平台使用费并有资格获得总额最高约21.6亿美元的潜在款项 [3] - 中国生物制药与勃林格殷格翰签署战略选择权及许可协议，打包对外授权6个临床前肿瘤创新项目，技术平台覆盖ADC、T细胞衔接器（TCE），交易包含3.58亿美元首付款+近期付款，潜在总额最高70亿美元，产品上市后可收取阶梯式特许权使用费 [10] - 2026年初至今BD交易金额达到约1,351亿美元，已超过2025年全年水平，合作形式由单一成熟产品对外授权转向基于技术平台的早期研发合作，聚焦ADC、多抗、多肽等领域 [14] - 翰森制药与罗氏达成超150亿美元战略合作；石药集团与阿斯利康两笔交易总额合计超200亿美元；恒瑞医药与BMS合作涉及13款早期项目，总金额152亿美元 [14] - 二代IO领域国产PD-1/VEGF双抗BD后全球临床进展迅速，三生制药SSGJ-707及荣昌生物RC148均已进入或即将进入全球三期临床阶段 [14] 临床数据与研发进展 - 先声药业将在2026年美国血液学会（ASH）年会上公布SIM0500治疗复发/难治性多发性骨髓瘤的全球I期临床试验首批临床数据 [3] - 再鼎医药自主开发的靶向DLL3 ADC药物zocilurtatug pelitecan（zoci）是研发进展最快的核心产品，ESMO大会公布的一线联合治疗强劲数据增强其成为小细胞肺癌首选基石ADC的信心，2027年有望在美国递交首个BLA [5] - 科伦博泰Sac-TMT启动多项全球三期临床，2026年上半年产品销售收入同比增长112.1% [13] - 康方生物依沃西已开展17项中国和全球注册性二/三期临床 [13] - 荣昌生物艾伯维就RC148计划启动多个全球临床研究；康诺亚CMG901在2026ESMO主席论坛展示显著总生存获益数据 [13] 重点公司业绩 - 百济神州2026年前三季度营收349.93亿元，同比增长26.8%；归母净利润60.55亿元，同比增长431.8%；经调整营业利润107.02亿元，同比增长93.1%；第三季度营业收入127.74亿元，同比增长26.8%，归母净利润27.85亿元，同比增长304.3%；泽布替尼大卖255.51亿元 [4] - 百济神州2026年总收入指引上调至66-68亿美元，GAAP经营利润指引上调至10-11亿美元 [13] - 再鼎医药2026年第三季度总收入1.082亿美元，其中产品收入净额1.076亿美元，环比增长2%，主要得益于纽再乐市场覆盖率和渗透率提升以及呫诺美林曲司氯铵的上市 [5] - 信达生物2026年三季度产品收入超过47亿元，同比增长40%以上，预计2027年实现200亿销售目标并持续长期盈利 [13] - 翰森制药2026年上半年创新药产品收入占比提升至85.4% [15] - 中国生物制药预计2026年创新药及BD收入占比有望达到约50% [15] - 百济、信达、康方产品销售额同比增速均超过30% [15] 机构观点：创新药步入收获期 - 药品板块133家样本企业2026Q1-Q3整体营业收入/归母净利润增速为+1%/+52%，2026Q3营业收入/归母净利润增速为+1%/+95%，利润端得益于创新药密集License out出海、创新药产品高速放量、企业运营增效等因素迎来较大提振 [6] - 板块销售费用率/管理费用于2026Q1-Q3增速分别为-7%/-1%，2026Q3增速分别为-12%/-4%，销售运营提效成果显著；研发费用于2026Q1-Q3、2026Q3增速分别为-5%、-22%，费用端整体稳健 [6] - Pharma板块17家代表性企业2026年前三季度整体营业收入/归母净利润增速为+0.6%/+11.3%，平均净利润率约14%（同比+1.4pct）；收入规模百亿元以上的7家Pharma收入/利润增速为-0.4%/9.9%，平均净利润率约14%（同比+1.3pct）；年收入规模不足百亿元的10家Pharma增速为+6.5%/+16.3%，平均净利润率约20%（同比+1.7pct），创新转型及产品具有高壁垒属性的头部Pharma业绩表现更佳 [7] - Biotech板块12家代表性企业2026Q1-3累计营收约276亿元，同比增长约101%（2025年全年约228亿元，同比+63%；2019-2025年CAGR约50%），荣昌生物、迪哲医药、泽璟制药、智翔金泰、诺诚健华等确认大额BD授权收入贡献主要增量 [8] - Biotech板块2026Q1-3研发费用率、销售费用率分别降至约24%、22%（2025年为39%、34%）；12家公司中有7家归母净利润为正（2025Q1-3为3家），多家创新药企有望持续步入业绩收获期，盈亏平衡点渐近 [8] 机构观点：外部扰动不改向上趋势 - 中泰证券从周内百济神州Q3业务进展、中国生物制药与BI的BD合作落地、凯莱英股份回购方案等边际信息可清晰感知创新药及产业链持续向上的发展趋势 [9] - 建议关注AI制药+CXO方向关注事件催化密集、产业叙事快速迭代的AIDD弹性主题；估值转换方向关注前期估值充分消化利空、具备基本面修复预期的低位防御资产；创新药BD二阶段关注产品出海具备连续性、确定性的优选标的，等待管线临床读出与海外商业化兑现带来的价值重估机会 [9] 政策动态：仿制药BE备案新规 - 11月3日CDE正式发布《化学药生物等效性试验备案范围和程序》及共性问题解答，同步升级BE备案线上平台，明确豁免BE的品种边界、简化已上市同剂型规格拓展的备案流程，区分仿制药一致性评价、ANDA申报、国内新增规格等不同场景下BE试验的备案要求 [11] - 新规强化试验真实性核查、数据溯源要求，对高风险剂型、窄治疗窗药物收紧BE试验监管，引导企业减少低效、重复的生物等效试验，中长期利好具备复杂注射剂、缓控释制剂能力的制剂龙头 [11] CXO板块景气度 - 全球生物医药投融资景气延续，2026年1-9月投融资金额同比增长31%，CXO后期和商业化项目数量增加，行业景气度向上 [16] - 药明康德9M26收入同比增长38.6%，经调整non-IFRS归母净利润同比增长74.4%，全年收入指引上调至610-619亿元 [16] - 药明生物上半年收入同比增长18.4%，全年报表口径收入增速指引上调至15-18%；药明合联按固定汇率计收入同比增长40%以上 [16]

文章核心观点 - 数字人民币缴纳船舶吨税全国首单业务在青岛落地，由招商银行青岛分行协助企业完成，税款缴付与入库同步完成，标志着数字人民币在口岸税费场景的应用进一步延伸至国际航运核心环节 [1] - 数字人民币“支付即结算”特性有效提升缴税效率与通关体验，7×24小时随时可办且不产生手续费，企业人力投入和资金在途成本同步下降 [2] - 招商银行青岛分行持续深耕海关税费领域，以数字金融能力护航国际航运产业发展，助力青岛口岸通关便利化与营商环境升级 [4] 首单业务落地情况 - 在人民银行青岛市分行、青岛海关指导下，招商银行青岛分行协助ZLYT有限公司以数字人民币缴付5.3万元国际航行船舶吨税，税款缴付与入库同步完成 [1] - 该业务为数字人民币缴纳船舶吨税的全国首单业务，在青岛落地 [1] - 企业在国际贸易“单一窗口”完成吨税申报后，即可调用数字人民币钱包直接付款，税款即时进入国库 [2] - 整个流程不再有纸质单据传递，人工报送和逐笔核对环节随之取消 [2] - 缴税不再受银行营业时间限制，7×24小时随时可办，也不产生手续费 [2] 行业背景与痛点 - 船舶吨税按航次向进入我国港口的国际航行船舶征收，缴纳时点与船舶靠离港安排紧密衔接，时效要求高 [2] - 传统缴税方式下，资金需经银行清算系统进入国库，遇节假日或银行结算高峰期可能出现延迟，缴税效率与口岸通关体验仍有提升空间 [2] 数字人民币缴税应用范围拓展 - 从青岛口岸看，数字人民币缴税的应用范围持续扩大：一般贸易进口税款、税款保证金场景已经落地 [3] - 跨境电商零售进口税、旅检现场行邮税均可使用数字人民币缴纳 [3] - 船舶吨税纳入其中后，数字人民币的支付触角进一步延伸至国际航运的核心环节 [3] - 对船代、物流企业而言，税款缴纳与船舶放行衔接更加紧密，船舶周转和资金使用效率同步提升 [3] - 对口岸而言，税费征管的数字化、智能化水平再上台阶，为通关环境优化提供了新的实践样本 [3] 招商银行青岛分行海关税费领域探索 - 此前该行围绕税款缴纳时点创新推出电子关税保函业务：由银行向海关出具担保，企业通关时无需逐票缴纳税费，只需在约定期限内集中缴纳，被占用的资金由此释放，资金调度压力有效缓解 [4] - 依托该模式，该行已先后落地全国首笔跨境电商、B类快件电子关税保函业务，海关税费服务版图不断扩大 [4] - 数字金融是金融“五篇大文章”中连接金融与实体经济的重要一环 [4] - 招商银行青岛分行将持续打磨数字人民币缴税的功能体验，推动其在更多口岸税费场景规模化运行 [4] - 同时深耕关税保函等海关税费服务，围绕港航企业收付、结算等需求完善综合服务方案，以数字化金融能力护航国际航运产业发展 [4]

公司股价与市场表现 - 11月9日荣昌生物股价上涨5.37%，报100.31元/股，成交额2.41亿元，换手率0.69%，总市值566.23亿元 [1] 公司基本情况与主营业务 - 荣昌生物制药(烟台)股份有限公司位于中国(山东)自由贸易试验区烟台片区烟台开发区北京中路58号，成立日期2008年7月4日，上市日期2022年3月31日 [1] - 公司是一家具有全球化视野的创新型生物制药企业，自成立以来专注于抗体药物偶联物(ADC)、抗体融合蛋白、单抗及双抗等治疗性抗体药物领域 [1] - 公司致力于发现、开发与商业化创新、有特色的同类首创(first-in-class)与同类最佳(best-in-class)生物药，以创造药物临床价值为导向，为自身免疫疾病、肿瘤疾病、眼科疾病等重大疾病领域提供安全、有效、可及的临床解决方案，以满足大量尚未被满足的临床需求 [1] - 主营业务收入构成为：技术授权76.23%，销售商品23.01%，提供劳务0.70%，租赁服务0.05%，出售材料0.00% [1] 基金持仓情况 - 富国基金旗下富国中证医药主题指数增强型(LOF)A（161035）三季度持有荣昌生物6.29万股，占基金净值比例1.44%，位居第十大重仓股，当日浮盈约32.15万元 [2] - 富国中证医药主题指数增强型(LOF)A（161035）成立日期2016年11月11日，最新规模2.85亿，今年以来收益5.31%，同类排名376/5510，近一年收益1.1%，同类排名567/5308，成立以来收益48.68% [2] - 该基金经理为牛志冬、蔡卡尔，牛志冬累计任职时间11年184天，现任基金资产总规模122.59亿元，任职期间最佳基金回报115.9%，最差基金回报-88.81%；蔡卡尔累计任职时间9年310天，现任基金资产总规模423.1亿元，任职期间最佳基金回报58%，最差基金回报-44.61% [3]

工业互联网ETF鹏华（159778）开盘表现 - 11月9日，工业互联网ETF鹏华（159778）开盘涨0.00%，报0.980元 [1] 重仓股开盘表现 - 北方华创开盘涨0.92% [1] - 比亚迪开盘涨0.49% [1] - 工业富联开盘涨0.81% [1] - 海康威视开盘涨0.11% [1] - 兆易创新开盘涨1.05% [1] - 宁德时代开盘涨1.80% [1] - 汇川技术开盘涨1.36% [1] - 华工科技开盘涨2.12% [1] - 国电南瑞开盘涨0.13% [1] - 亨通光电开盘涨1.47% [1] 基金基本信息 - 业绩比较基准为中证工业互联网主题指数收益率 [1][2] - 管理人为鹏华基金管理有限公司 [1][2] - 基金经理为罗英宇 [1][2] - 成立日期为2022-01-25 [1][2] 基金回报表现 - 成立以来回报为-1.79% [1][2] - 近一个月回报为-11.27% [1][2]

文章核心观点 - 房地产ETF银华（159768）11月9日开盘涨0.68%，报0.442元 [1][2] - 该ETF重仓股开盘表现分化，陆家嘴涨幅最高达0.94%，招商蛇口跌幅最大为0.77% [1][2] - 该ETF成立以来回报为-56.20%，近一个月回报为-10.92% [1][2] 房地产ETF银华基本情况 - 基金代码为159768，11月9日开盘价0.442元，开盘涨幅0.68% [1][2] - 业绩比较基准为中证内地地产主题指数收益率 [1][2] - 管理人为银华基金管理股份有限公司，基金经理为张亦驰 [1][2] - 成立日期为2022年1月27日，成立以来回报为-56.20%，近一个月回报为-10.92% [1][2] 重仓股开盘表现 - 万科A开盘涨0.31% [1][2] - 保利发展开盘涨0.00% [1][2] - 招商蛇口开盘跌0.77% [1][2] - 衢州发展开盘涨0.38% [1][2] - 滨江集团开盘涨0.21% [1][2] - 陆家嘴开盘涨0.94% [1][2] - 新城控股开盘涨0.00% [1][2] - 上海临港开盘涨0.37% [1][2] - 绿地控股开盘涨0.79% [1][2] - 托伦斯开盘涨0.77% [1][2]

建材ETF易方达（159787）开盘表现 - 11月9日，建材ETF易方达（159787）开盘涨0.17%，报0.574元 [1] - 该ETF业绩比较基准为中证全指建筑材料指数收益率 [1][2] - 管理人为易方达基金管理有限公司，基金经理为聂启文 [1][2] - 成立日期为2022-03-04，成立以来回报为-42.55%，近一个月回报为-1.83% [1][2] 重仓股开盘表现 - 海螺水泥开盘跌0.22% [1] - 东方雨虹开盘涨1.10% [1] - 北新建材开盘涨0.69% [1] - 华新建材开盘跌0.47% [1] - 旗滨集团开盘涨0.80% [1] - 三棵树开盘涨0.59% [1] - 西藏天路开盘涨0.66% [1] - 上峰材料开盘涨0.91% [1] - 四川双马开盘涨0.75% [1] - 塔牌集团开盘涨0.13% [1]

文章核心观点 - 物流ETF银华（516530）11月9日开盘跌0.10%，报1.001元 [1][2] - 该ETF重仓股开盘表现分化，部分个股上涨、部分个股下跌 [1][2] - 该ETF业绩比较基准为中证现代物流指数收益率，成立以来回报为0.40%，近一个月回报为-0.78% [1][2] 物流ETF银华基本情况 - 基金代码为516530，11月9日开盘报1.001元，跌幅0.10% [1][2] - 业绩比较基准为中证现代物流指数收益率 [1][2] - 管理人为银华基金管理股份有限公司，基金经理为谭跃峰 [1][2] - 成立日期为2022-01-04，成立以来回报为0.40%，近一个月回报为-0.78% [1][2] 重仓股开盘表现——下跌个股 - 中远海控开盘跌0.11% [1][2] - 顺丰控股开盘跌0.55% [1][2] - 京沪高铁开盘跌0.19% [1][2] - 大秦铁路开盘跌0.20% [1][2] 重仓股开盘表现——上涨个股 - 招商轮船开盘涨1.42% [1][2] - 中远海能开盘涨1.52% [1][2] - 蔚蓝锂芯开盘涨1.18% [1][2] - 建发股份开盘涨0.34% [1][2] 重仓股开盘表现——持平个股 - 圆通速递开盘涨0.00% [1][2] - 物产中大开盘涨0.00% [1][2]

核心观点 - 11月6日金力永磁股价下跌3.25%，成交额3.72亿元，当日融资净买入为-1556.82万元，呈现融资净流出态势 [1][10] - 融资与融券指标同时处于低位，杠杆交易活跃度较低，市场对该股交易热情偏低、资金参与度低迷 [5][6][11] - 公司前三季度营收、净利同比均超四成增长，基本面支撑扎实，后续需观察资金回流能否带动行情修复 [16] 融资融券数据 - 11月6日融资买入额2386.04万元，融资偿还额3942.86万元，融资净买入-1556.82万元 [1][5] - 截至11月6日融资融券余额合计9.66亿元 [1][10] - 当前融资余额9.58亿元，占流通市值3.48%，融资余额低于近一年10%分位水平，处于低位 [5][11] - 11月6日融券偿还7900股，融券卖出6800股，按当日收盘价计算卖出金额16.39万元 [2][12] - 融券余量34.90万股，融券余额841.04万元，低于近一年30%分位水平，处于低位 [2][12] - 融资余额近期呈下降趋势，从10月29日的97849.31万元降至11月6日的95755.65万元 [5][12] - 融券余额从10月26日的1071.47万元逐步降至11月6日的841.04万元 [6][13] - 融资余额占流通市值比例从10月26日的3.43%波动至11月6日的3.51% [5][12] 公司基本情况 - 江西金力永磁科技股份有限公司注册地址位于江西省赣州市经济技术开发区金岭西路81号，2008年8月19日设立，2018年9月21日登陆资本市场 [7][14] - 核心业务覆盖高性能钕铁硼永磁材料研发生产销售、磁组件制造供应及稀土永磁材料回收综合利用全链条 [7][14] - 核心主业钕铁硼磁钢业务贡献主营业务收入的85.63%，其他业务收入占比14.37% [7][14] 股东结构 - 截至9月30日股东户数11.53万，较上期减少4.40%，筹码有一定趋于集中 [7][14] - 香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股3850.04万股，相比上期减少1502.20万股 [8][16] - 易方达创业板ETF（159915）位居第八大流通股东，持股803.88万股，为新进股东 [8][16] - 南方有色金属ETF联接A（004432）位居第九大流通股东，持股797.52万股，相比上期增加78.34万股 [8][16] - 嘉实中证稀土产业ETF（516150）退出十大流通股东之列 [8][16] 业绩与分红 - 2026年1月至9月实现营业收入75.66亿元，同比增长40.81% [7][15] - 2026年1月至9月归母净利润7.60亿元，同比增长47.48% [7][15] - A股上市后累计派现21.18亿元，近三年累计派现15.14亿元 [7][16]

旅游ETF华夏（562510）开盘表现 - 11月9日，旅游ETF华夏（562510）开盘涨0.53%，报0.569元 [1] - 该ETF业绩比较基准为中证旅游主题指数收益率 [2] - 管理人为华夏基金管理有限公司，基金经理为林海涵 [2] - 成立日期为2021-12-21，成立以来回报为-43.29%，近一个月回报为2.66% [2] 重仓股开盘涨跌情况 - 中国中免开盘跌0.22% [1] - 海航控股开盘涨0.83% [1] - 中国东航开盘涨0.56% [1] - 上海机场开盘跌0.04% [1] - 中国国航开盘涨0.64% [1] - 南方航空开盘涨0.19% [1] - 宋城演艺开盘涨0.55% [1] - 锦江酒店开盘涨0.19% [1] - 华侨城A开盘涨0.59% [1] - 春秋航空开盘涨1.42% [1]

11月9日，电池ETF建信（159775）开盘涨0.61%，报0.655元。电池ETF建信（159775）重仓股方面，比 亚迪开盘涨0.49%，宁德时代涨1.80%，三花智控涨1.57%，亿纬锂能跌0.52%，华友钴业涨1.18%，赣锋 锂业涨1.15%，厦门钨业涨1.57%，天赐材料涨0.59%，先导智能涨1.44%，中材科技涨1.48%。 电池ETF建信（159775）业绩比较基准为国证新能源车电池指数收益率，管理人为建信基金管理有限责 任公司，基金经理为龚佳佳，成立（2022-01-07）以来回报为-34.83%，近一个月回报为-7.62%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作 为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。 责任编辑：小浪快报 责任编辑：小浪快报 11月9日，电池ETF建信（159775）开盘涨0.61%，报0.655元。电池ETF建信（159775）重仓股方面，比 亚迪开盘涨0.49%，宁德时代涨1.80%，三花智控涨1.57%，亿纬锂能跌0.52% ...