公司治理与资本结构 - 公司于美西时间2026年2月13日召开特别股东大会并审议通过相关议案 [1] - 股东批准了增加公司授权股数的提案 该提案仅涉及授权股数储备的增加 不会即时增加实际发行股数 [1] 产品与业务进展 - 公司已推出首批具身智能机器人产品系列 并开启了不可退款、非约束性付费预订 [1] - 首批机器人产品交付预计在本月底 [1] - 公司正在推进机器人业务的量产准备、定制化开发、测试验证及AI数据训练等关键工作 [1] - 公司持续推动两大类核心产品——EAI车辆与机器人的双擎驱动增长曲线 [1]

公司概况与上市信息 - 百普赛斯于2026年1月26日首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为招商国际 [1] - 公司已于2021年10月在A股创业板上市，股票代码301080，截至2026年1月26日，公司总市值约116亿元人民币 [1] - 公司是全球生命科学工具及技术服务提供商，致力于赋能生物制药公司覆盖研发、生产及临床应用的全价值链 [1] 财务表现 - 2024年公司收入为6.45亿元人民币，净利润1.20亿元人民币，毛利率84.77% [1] - 2025年前9个月公司收入为6.13亿元人民币，同比增长32.26%，净利润1.32亿元人民币，同比增长66.66%，毛利率82.20% [1][5] - 截至2025年9月30日，公司账上现金约3.87亿元，应收账款约1.27亿元，长期借款0.32亿元，2025年前9个月经营现金流约2.02亿元 [7] 产品与服务 - 公司提供全面产品组合，包括重组蛋白、抗体、分析检测试剂盒及其他生物试剂，并提供多项技术服务 [2] - 截至最后实际可行日期，公司提供超过5,000个产品SKU及多样化的技术服务组合 [2] - 所有生产或执行均在严格的国际质量标准下进行，包括ISO9001：2015、ISO13485：2016、cGMP、MDSAP、CNAS及Rx360 [2] 市场地位与客户 - 在全球重组蛋白市场中，按2024年收入计，公司在所有中国本土供应商中排名第一，在全球所有供应商中排名第三，市场份额约为2.5% [1][9][10] - 2024年，公司在中国生物试剂行业的所有供应商中排名第四 [1] - 公司的客户涵盖全球前20大制药公司及全球前五大生命科学服务提供商，前20大客户在往绩记录期间的回购率达100% [4] 业务模式与覆盖领域 - 公司在中国和美国基于“双引擎”业务模式运营 [4] - 公司的解决方案涵盖关键治疗领域，如肿瘤学、自身免疫性疾病、心血管疾病、代谢性疾病、CNS及传染病 [4] - 公司积极支持XDC/ADC、CGT及多特异性抗体等前沿治疗模式 [4] 行业概况 - 2020年，全球及中国重组蛋白市场分别达10亿美元及1亿美元，至2024年分别增长至30亿美元及4亿美元，期间复合年增长率分别为31.9%及25.9% [6] - 预计全球及中国重组蛋白市场将进一步扩张至2030年的78亿美元及10亿美元，2024年至2030年的复合年增长率分别为17.0%及17.8% [6] - 2024年，全球重组蛋白市场前四大供应商的市场份额合计为39.8% [9] 公司治理与股权结构 - 公司董事会将由八名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及四名独立非执行董事 [11] - 陈宜顶先生为董事长、执行董事兼总经理，负责集团整体管理及战略规划；苗景贇先生为执行董事兼副总经理，负责研发工作 [12] - 上市前，陈宜顶先生、苗景贇先生及相关实体构成控股股东集团，合计持股约41.48%，其他A股股东合计持股58.52% [13]

业绩经营情况 - 公司发布2025年度业绩预增公告 预计归母净利润为14亿元至14.3亿元 同比增长366.51%至376.51% [2] - 业绩大幅预增主要原因为投资摩尔线程和沐曦股份的公允价值变动收益 [2] 公司投资状况 - 公司直接持有GPU公司摩尔线程0.43%的股份以及沐曦股份0.21%的股份 [3] - 所投资的GPU公司股价变化可能持续影响公司的非经常性损益 [3] 主营业务进展 - 公司无线音频SoC芯片业务已进入小米、荣耀等品牌供应链 [4] - 公司正深化AI端侧布局 例如与火山引擎合作推出适配豆包大模型的解决方案 [4] - 新产品如Wi-Fi芯片的落地情况值得跟踪 [4] 市场资金动向 - 2026年2月9日 公司主力资金净流入2885.25万元 股价报收136.1元 [5]

公司公告与产品事件 - 公司针对国家市场监督管理总局2025年度光伏逆变器产品质量监督抽查结果发布说明 [1] - 公司已完成EA3KSI型号产品的全流程整改，涉及9台库存产品，其中国家抽查抽取2台，剩余7台已封存，未流入市场 [1] - 经第三方机构复检，所有指标均符合国家标准，公司已升级质量管控体系 [1] - 该事件可能影响市场对公司产品质量和合规性的信心 [1] 近期股价与市场表现 - 近7天（2026年02月09日至13日），公司股价区间涨跌幅为2.12%，振幅4.39% [2] - 具体波动包括：02月12日单日上涨2.89%（收盘价6.76元），02月13日单日下跌0.30%（收盘价6.74元） [2] - 成交额累计约7.70亿元，换手率较低（日均约0.83%），显示市场交投相对平淡 [2] - 当前股价处于20日布林线压力位7.54元与支撑位6.31元之间，技术面呈震荡格局 [2]

公司近期股东与股份变动 - 股东上海全裕智合管理咨询事务所(有限合伙)原计划减持不超过1.0%股份，实际减持140.78万股（占公司总股本0.999967%）后，于2026年2月9日提前终止减持计划 [2] - 该股东减持价格区间为19.03元/股至21.32元/股，减持后持股比例从6.38%降至5.38% [2] - 2026年1月26日至27日，另有股东减持33.8万股，导致相关股东合计持股比例触及1%整数倍变动 [3] 公司股价与资金表现 - 2026年2月10日，公司股价收于20.02元，较前一交易日下跌0.99% [3] - 同日，主力资金净流出464.03万元，换手率达5.11% [3] 公司项目与产能进展 - 公司年产10万吨玉米蛋白精加工项目已取得《饲料生产许可证》，并完成消防、安全等验收手续 [4] - 该项目依托公司酶解技术平台建设，预计将巩固其在饲料酶解蛋白领域的竞争优势，并拓展客户至水产和家禽领域 [4] 公司经营业绩 - 公司2025年第三季度营收同比增长16.22% [6] - 公司2025年第三季度净利润同比增长49.67% [6] 行业政策环境 - 2026年2月3日发布的中央一号文件强调推进生物育种产业化，可能对农业板块整体带来潜在影响 [5]

股东减持与股价异动 - 股东赛富投资等四家机构披露减持计划，拟在2026年2月5日至4月30日期间减持不超过800万股，占总股本的2% [1] - 减持计划已于2026年2月5日启动，当日减持10.47万股，占总股本的0.0262%，导致股价单日下跌4.05%至20.83元 [1] - 减持原因为股东资金安排需要 [1] 市场资金与交易情况 - 截至2026年2月10日，融资余额为1.68亿元，占流通市值的5.49%，超过近一年80%分位水平 [2] - 截至同期，融券余额为35.98万元，超过近一年90%分位水平，两项指标均处于高位 [2] - 截至2026年2月6日当周，主力资金净流出1.20亿元 [3] - 2026年2月9日，股价盘中上涨2.13%至20.63元，但主力资金当日仍净流出1465.11万元 [3] 股价近期表现 - 截至2026年2月6日当周，股价周跌幅为3.95% [3] - 2026年以来，股价累计上涨11.15% [3] - 近60日股价涨幅达30.32%，显示近期波动较大 [3]

核心业绩预告与亏损原因 - 公司发布2025年度业绩预告，预计全年归母净利润亏损52亿元至100亿元 [1] - 业绩预亏主要源于非现金性损益影响，核心业务供应链运营持续稳健盈利 [1] - 亏损主要系子公司联发集团存货跌价准备计提增加，以及美凯龙投资性房地产公允价值变动损失及资产减值准备增加所致 [2] 亏损事项的具体分析与影响 - 美凯龙相关减值及公允价值变动的影响在收购交易对价中已充分考量，2023年收购报价约210亿元，对应美凯龙归母净资产约528亿元，折扣金额约318亿元，公司在2023年合并报表层面确认了约96亿元的一次性重组收益 [2] - 结合业绩预告推算，2025年底美凯龙净资产账面价值仍高于公司当时的收购价格，美凯龙当前并未导致公司产生实质性损失 [2] - 地产子公司存货减值、美凯龙相关减值及投房公允价值变动主要为非现金性损益，对公司当期经营性现金流影响较小 [2] - 2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为66.86亿元，现金流状况保持稳健 [2] 核心业务表现与战略规划 - 公司核心业务供应链运营板块延续稳健盈利表现，业绩“压舱石”作用凸显 [4] - 公司发布了供应链运营板块2026年—2030年战略发展规划，提出高质量发展要求 [4] - 未来公司将深化“中国式商社 全球化建发”的品牌定位，朝着“提升经济效益、提升市场地位、提升海外规模”三大战略目标前行 [4] - “国际化战略”已成为公司三大战略目标之一，未来五年要加快国际化布局，深耕本土化运营 [4] - 公司未来将围绕“在海外再造一个建发”的长期战略，分区域、分阶段推进海外布局与风控体系建设 [4] 海外业务进展与成果 - 2025年，公司海外业务规模达140亿美元，折算人民币口径已逼近千亿元，同比增速达37% [4] - 2025年1—11月，建发钢铁国际贸易量超570万吨，同比增长18% [5] - 公司旗下消费品集团积极拥抱中国汽车产业出海潮，与国内多家主机厂达成合作，致力于为中国汽车品牌出海搭建国际供应链通道 [5] 行业观点与未来展望 - 业内人士认为，随着地产板块战略聚焦与去化加速，公司有望逐步改善盈利结构 [3] - 总体来看，公司2025年业绩预亏系行业周期波动下的表观影响，核心经营质地未发生根本变化 [6] - 供应链业务的稳健盈利、全球化布局的持续深化为公司长期发展奠定了坚实基础 [6] - 未来，随着新五年战略的落地实施，公司有望实现高质量发展，重回增长轨道 [6]

事件概述 - 太平洋海啸警报中心发布信息 瓦努阿图群岛发生地震 但确认该地震未引发海啸威胁 [1]

公司股价表现 - 截至2026年2月13日收盘，星昊医药股价为18.70元，当日下跌0.58% [1] - 公司近5日累计跌幅为1.89%，近20日跌幅为3.16% [1] - 公司股价表现弱于大盘，同期上证指数跌幅为1.26% [1] 公司资金面情况 - 2月12日公司融资买入额为91.80万元，融资余额为4579.69万元 [1] 行业资金动态 - 2月13日生物医药板块主力资金净流出13.43亿元，可能对板块个股情绪形成拖累 [1]

公司股价表现 - 2026年2月13日收盘价为15.42元，单日下跌2.59%，年初至今累计下跌4.70% [1] - 股价表现弱于汽车零部件板块（-0.64%）及大盘指数 [1] - 股价位于20日均线（16.12元）下方，技术指标显示超卖但未见强势反弹信号 [3] 公司财务与经营状况 - 2025年第三季度归母净利润10.41亿元，同比下滑4.71% [1] - 2025年前三季度累计净利润同比下降11.47% [1] - 2025年前三季度投资活动现金流净流出35.58亿元，同比扩大42.60% [2] - 尽管原材料成本同比下降8.30%，但综合毛利率环比小幅改善至25%，利润修复速度低于市场预期 [1] 公司产能与资本支出 - 印尼基地投资额增至2.997亿美元（约合人民币21.48亿元），半钢胎产能翻倍至600万条 [2] - 海外工厂（印尼、墨西哥）转固短期带来折旧压力 [1] - 海外工厂建设需持续投入资金，短期可能稀释盈利能力 [2] 行业与外部环境 - 美国关税余波影响价格传导 [1] - 欧盟对华轮胎“双反”政策趋严，公司通过东南亚工厂承接订单 [4] - 国内轮胎企业密集扩产，行业价格竞争加剧，可能压制整体毛利率 [4] - 印尼项目需应对当地政策、汇率等风险 [4] 市场资金动向 - 2月13日主力资金净流入7494万元 [3] - 近5日股价累计跌幅达5.80%，反映市场对短期基本面仍存担忧 [3]