投融资事件统计 - 2025年6月20日共披露22起投融资事件，涉及15家国内企业和7家国外企业，融资总额约141.89亿元 [2] - 企业服务领域为数量TOP1，智能科技领域为金额TOP1 [2] - 医疗健康领域共披露5起投融资事件，涉及3家国内企业和2家国外企业，融资总额约11.38亿元 [2] 国内医疗健康领域投融资 - 浙江泰德医药完成1000万美元Pre-IPO融资，投资方为微光创投和石药集团，公司为医药研发商，总部位于浙江省 [2] - 联影智能完成10亿人民币A轮融资，投资方包括张家港产业资本、上海联和投资等，融资金额在本年度所有A轮融资中排名前1%，公司为高端医疗影像设备研发生产商，总部位于上海市 [2] - 北检检测完成1000万人民币A轮融资，公司为生物安全与动物实验室，总部位于山东省 [2] - 国内医疗健康领域融资总额约10.74亿元 [2] 国外医疗健康领域投融资 - SerImmune完成800万美元A轮融资，投资方包括PTX Capital、Blackbird BioVentures等，融资金额在本年度所有A轮融资中排名前50%，公司为美国基因测序技术研发商 [3] - Droplet IV完成200万美元种子轮融资，公司为丹麦医疗科技服务商，总部位于丹麦 [3] - 国外医疗健康领域融资总额约0.64亿元 [2] 数据说明 - 融资金额统计包含模糊金融及未披露金额的估算数值，并统一换算为人民币 [4] - 医疗健康领域指亿欧数据行业分类中的医疗健康行业 [3]

公司战略与CEO观点 - 泡泡玛特CEO王宁强调"居安思危"，认为当前公司面临更高外界期待和风险，需在热度中保持清醒[1] - 公司目标是将Labubu打造成具备长期生命力的IP，而非短期流行符号[1] - 王宁要求公司保持克制，优先考虑健康与韧性而非单纯增长速度，注重消费者体验和品牌信任延续[1] - 公司需避免被市场情绪裹挟，不被热搜带节奏[1] Labubu产品表现与策略调整 - Labubu第三代产品"前方高能"于2025年4月24日在中国大陆首发后成为现象级爆品[2] - 泡泡玛特美版APP曾登顶美国苹果APP Store榜首，Labubu成为速卖通平台搜索热词top1[2] - 因供不应求导致黄牛炒作，二手市场溢价一度超200%，公司调整策略包括全渠道补货机制和每人限购12件[2][3] - 618期间泡泡玛特天猫直播间两个链接总销量突破25万，速卖通与泡泡玛特占据澳洲购物类APP前两名[2] 资本市场反应与行业影响 - 泡泡玛特股价从6月17日275港元/股降至6月20日233港元/股，市值缩水近370亿港元[3] - 股价波动主因包括预售政策调整影响二手市场价格支撑力，以及早期投资人基金到期减持[3] - 618预售策略实施后Labubu 3.0系列溢价幅度从200%降至75%，行业人士认为长期更健康[3][4] - 行业类比日本万代历史经验，认为供给增加和市场细分将优化环境[4] IP生命周期挑战 - 泡泡玛特曾主打IP MOLLY热度已被Labubu超越，显示潮玩行业存在明显IP生命周期问题[5] - 公司需面对Labubu未来热度持续性的不确定性[5]

国际军事合作 - 美国华盛顿正在协助以色列全面保卫其领空 [1] - 目前尚不确定美国的协助是否足够应对以色列的领空防御需求 [1]

北京国际图书博览会概况 - 第31届北京国际图书博览会以"促进文明传承发展，推动交流互鉴共赢"为主题，吸引80个国家和地区的1700多家展商参展，22万种中外精品图书亮相 [1] - 浙江出版联合集团携旗下12家单位参展，重点展销近千种精品图书，策划举办12场活动 [1] 浙版集团参展亮点 主题出版与国际传播 - 集中展示《之江新语》《习近平新时代中国特色社会主义思想在浙江的萌发与实践》等权威著作的多语种海外传播成果 [3] - 举办《习近平科学的思维方法在浙江的探索与实践》德语、俄语版新书首发式暨柬埔寨语版签约仪式 [4] - 近年来荣获中宣部"五个一工程"奖、2023及2024年度"中国好书"等国家级奖项 [4] "一带一路"与南南合作 - 每年图书版权输出与合作逾400种，输出语种超30种 [4] - 非洲医疗与农业实用技术出版项目历时17年，出版21种图书，涵盖4个语种，在13个非洲国家落地 [4] - 中学科学教材进入60所马来西亚华人全日制独立中学，每年印量逾2万册 [6] - 《人工智能》系列教材中英文版全球首发 [6] 融合出版与创新展示 - 国内首款3A级现象级游戏《黑神话：悟空》亮相展会，设置专门体验区 [9] - 打造"一本正经手作体验区"，观众可现场制作个性化笔记本 [9] - 举办"波兰文学译介成果展览暨中波文学对话"和《广胜寺壁画》新书推荐会 [9] 品牌战略与海外布局 - 推出"扬帆"出版品牌打造方案，涵盖海外出版工程、学术传播工程等 [11] - "十四五"以来100余个项目入选国家级"走出去"工程，数量保持全国领先 [11] - 连续十届入选国家文化出口重点企业名单，旗下出版单位多次入选"中国图书海外馆藏影响力出版100强" [11]

港股打新市场概况 - 目前有圣贝拉、周六福、颖通控股、泰德医药、IFBH、云知声等六家新股处于招股期 [1] - 今年港股IPO上市的31家新股中，上市首日有19家收涨、3家收平、9家破发，首日上涨概率约61%、破发率约29% [1] - 许多消费公司选择赴港IPO，消费企业成为香港新股市场中较活跃的存在 [1] 周六福 公司基本情况 - 总部位于深圳罗湖区，通过线下门店和线上渠道提供各种珠宝产品，主要为黄金珠宝产品、钻石镶嵌饰品 [3] - 自2022年4月停止自身工厂的生产后，转向全面委外加工模式 [3] - 黄金原材料采购占比从2022年的89.7%上升至2024年的98.5% [3] - 前五大供应商的采购金额占比分别为79.9%(2022年)、89.2%(2023年)、88.9%(2024年) [5] 财务数据 - 营业收入：31.02亿元(2022年)、51.5亿元(2023年)、57.18亿元(2024年) [5] - 毛利率：38.7%(2022年)、26.2%(2023年)、25.9%(2024年) [5] - 净利润：5.75亿元(2022年)、6.6亿元(2023年)、7.06亿元(2024年) [5] - 线上销售渠道毛利率从22.9%下滑至15.7% [6] 市场地位与分销 - 以中国门店数量计算，在中国珠宝品牌中排名第五 [6] - 以商品交易总额及来自黄金珠宝产品的收入计算，分别排名第六及第十，市场占有率分别为6.2%及1% [6] - 加盟模式贡献50%以上的营收，2024年有674家加盟店关闭 [5] IPO信息 - 招股日期：2025年6月18日至6月23日 [4] - 发行比例：11%，发售4680.8万H股 [4] - 招股价：24港元，发行后总市值102.12亿港元 [4] - 市盈率(静)：13.55倍 [4] - 基石投资者认购总占比约51% [3] - 募集资金用途：50%用于扩大销售网络、20%品牌推广、20%产品开发、10%运营资金 [6] 颖通控股 公司基本情况 - 总部位于香港九龙，历史可追溯至1987年 [9] - 在中国大陆及港澳地区销售香水、护肤品、彩妆等产品 [9] - 拥有72个外部品牌授权，包括Hermès、Van Cleef & Arpels等 [9] - 超过80%的收入来自香水产品 [9] 财务数据 - 收入：16.99亿元(2023年)、18.64亿元(2024年)、20.83亿元(2025年) [10] - 毛利率稳定在50%左右 [10] - 净利润：1.73亿元(2023年)、2.07亿元(2024年)、2.27亿元(2025年) [10] 市场地位与风险 - 按2023年零售额计算，是中国大陆及港澳地区除品牌所有者香水集团外最大的香水公司 [9] - 依赖品牌授权商，大部分协议的初始期限在三至五年 [10] - 面临国内香水品牌和平行进口产品的竞争 [10] IPO信息 - 招股日期：2025年6月18日至6月23日 [8] - 发行比例：25%，发售3.33亿H股 [8] - 招股价区间：2.8港元至3.38港元 [8] - 发行后总市值区间：37.34亿港元至45.07亿港元 [8] - 市盈率(静)：16.94倍 [8] - 募集资金用途：15%用于自有品牌发展、55%发展直销渠道、10%数字化转型、10%品牌推广、10%运营资金 [11]

黄金市场暴跌 - 2025年6月20日国际黄金市场出现剧烈震荡 纽约黄金期货价格收盘3374 49美元/盎司 暴跌33 61美元 跌幅超过1% 伦敦金价报收3359 17美元/盎司 跌幅达11 47美元 [1][2] - 纽约金价波动幅度显著 最高触及3405 20美元/盎司 最低探底3363 60美元/盎司 上海黄金交易所金价777 17元/克 较前一日下跌0 27元 跌幅0 03% [2] - 全球黄金市场同步下跌 暗示共同面临压力 日内最高价781 50元/克 最低777 10元/克 反映市场不确定性 [2][6] 国内市场反应 - 国内金店纷纷下调价格 周大福 老凤祥等品牌黄金饰品价格保持在1020元/克左右 周生生略高1023元/克 菜百相对便宜990元/克 [3][4] - 黄金回收市场活跃 当日回收价约766元/克 22K金678元/克 18K金552元/克 14K金432元/克 不同成色价格差异明显 [2][3] - 消费者面临决策困境 高位购入者潜在亏损 部分选择低价抛售 回收商谨慎权衡低价收购与未来上涨风险 [3] 价格数据汇总 - 黄金回收价格766元/克 纯度99 9%-99 999% 22K金678元/克 纯度91 6% 18K金552元/克 纯度75 0% 14K金432元/克 纯度58 5% [2] - 铂金回收价格271元/克 纯度99 9% 白银回收价格6 8元/克 纯度99 9% [2] - 金店铂金饰品价格周大福531元/克 老凤祥470元/克 周六福525元/克 菜百385元/克 [4]

中国电力行业竞争格局分析 1 行业整体竞争梯队 - 第一梯队企业装机容量超过200000MW 包括华能集团 国家电投 国家能源和中国华电 [1] - 第二梯队企业装机容量100000-200000MW 仅中国大唐一家 [1] - 第三梯队企业装机容量≤100000MW 包括国投电力 中广核 三峡集团和华润电力等 [1] 2 企业发电量竞争格局 - 华能国际2024年发电量4798 64亿千瓦时 位列行业第一 [3] - 国电电力发电量4594 52亿千瓦时 长江电力2959 04亿千瓦时 分列二三位 [3] - 大唐发电 华电国际发电量分别为2851 53亿千瓦时和2226 26亿千瓦时 [3] 3 市场集中度现状 - 2024年全国全口径发电量100868 8亿千瓦时 同比增长6 7% [6] - 十大电力上市公司发电量占比仅22 5% 其中前三名占比12 2% 显示行业集中度较低 [6] 4 企业业务布局特征 - 华能国际电力业务占比96 74% 布局覆盖国内26个省级区域及新加坡 巴基斯坦 [10] - 大唐发电87 14%收入来自电力 火电集中于京津冀/东南沿海 水电布局西南 [10] - 长江电力水电装机7179 5万千瓦 占全国水电装机16 45% 运营六大水电站 [10] - 华能水电99 15%业务集中于云南及东南亚 是澜沧江流域开发主体 [11] 5 行业竞争状态总结 - 国外电力巨头正扩大中国市场影响力 国内行业向寡头垄断演变 [12] - 电力与其他能源存在替代关系 但清洁能源发展趋势降低替代品威胁 [13] - 买方议价能力弱 供应商有一定议价权 电价由国家发改委主导 [13]

核心产品Lisaftoclax临床数据 - 在2025年ASCO大会上展示Lisaftoclax针对维奈克拉耐药患者的研究结果，28例既往接受维奈克拉治疗的患者中22例可评估疗效，ORR为31.8%，其中22.8%达到CR/Cri [1] - 在15例CMML患者中ORR高达80%，40%达到CR，40%达到骨髓CR（mCR）[1] - 22例R/R MDS/CMML患者中ORR为50%，27.3%达到CR，18.2%达到mCR，4.5%达到PR [1] - 产品在维奈克拉耐药后仍展现优异早期疗效且安全性可控 [1] 商业化进展与国际化布局 - 耐立克预计2026年完成POLARIS-2临床试验并在美国提交NDA申请，最快同年上市 [2] - APG-2575的GLORA临床试验预计2027年完成并提交美国NDA，同年可能上市 [2] - APG-2575已向美国FDA申请MDS III期临床，国际化进程有望加速 [2] 财务与增长预测 - 公司2025-2027年产品收入预计分别为5.88亿元、8.83亿元和13.24亿元，同比增长-40%、50%、50% [2] - 2024年收入高增长主要来自产品出海首付款及放量，2025年核心产品预计保持高同比增速 [2] - 公司在血癌和实体瘤领域布局多款BIC潜力产品管线，驱动未来营收持续高增长 [2]

奥雷巴替尼临床数据 - 奥雷巴替尼联合贝林妥欧单抗一线治疗Ph+或Ph样ALL的单臂临床试验结果显示中位随访17个月所有患者在接受一个治疗周期后均达到CR18个月时OS率为100%无事件生存EFS率为916% [1] - 奥雷巴替尼联合VP方案一线治疗成人Ph+ALL的临床试验显示OVP诱导治疗的ORR为100%其中CR率为973%892%33/37的患者在3个周期内达到CMR2年OS率和PFS率分别为963%和96% [1] - 多项临床数据体现奥雷巴替尼未来扩展适应症范围的潜力耐受性良好未观察到心血管不良事件且未发生停药或剂量减少 [1] APG-2575临床进展 - APG-2575联合阿扎胞苷治疗初治或既往接受过维奈克拉治疗的髓系恶性肿瘤患者的Ib/II期临床研究显示在28例维奈克拉耐药患者中ORR为318%46%达到PR46%获MLFS [2] - 获得治疗反应的患者71%5/7基线存在TP53突变并伴随复杂染色体核型差异化适应症布局有望促使APG-2575在商业化上获得成功 [2] - 公司积极布局MDS和MM两个维奈克拉失败的适应症同时存在海外权益对外授权的潜在预期 [2] 公司盈利预测 - 预计公司25-26年收入分别为519亿元与3215亿元新增27年收入预测2095亿元 [3] - 收入增长较快确定性高海外市场潜力较大 [3]

交易概况 - 公司正筹划以现金方式收购思腾合力控制权 交易价格及收购比例待进一步论证和协商 [2] - 本次交易可能构成重大资产重组 采用现金方式 不涉及发行股份 不构成关联交易 不导致控制权变更 [2] - 交易完成后思腾合力将成为控股子公司 公司股票不停牌 将分阶段履行信息披露义务 [2] 交易细节 - 交易模式为"现金收购+控股整合" 拟收购部分股东股权 具体价格及比例待定 [5] - 思腾合力注册资本2416万元 主要股东包括深圳市景弘数字研发服务有限公司(持股50.995%)、王伟(持股32.11%)等 [6] - 交易尚处筹划阶段 未签署协议 核心要素如业绩承诺需协商 需履行内外部决策程序 [6] 战略意图 - 通过收购拓展算力服务器、AI管理软件及云计算业务能力 [5] - 结合现有移动智能终端保护类产品的客户资源与销售渠道 丰富产品类型 提升技术能力 拓宽市场空间 [5] - 思腾合力经营范围涵盖计算机生产组装、系统集成、人工智能技术研究等领域 [5][6] 财务影响 - 2024年公司营收7.62亿元(同比+12.59%) 归母净利润707.42万元(扭亏为盈) [8] - 2025年Q1营收1.5亿元(同比-29.1%) 归母净利润亏损366万元 扣非净利润亏损扩大至1208万元 [8] - 本次现金交易将构成重大现金支出 公司将审慎安排资金计划 [7][8] 市场反应 - 6月以来公司股价累计上涨24.4% 截至6月20日收盘价36.5元/股 总市值46.71亿元 [8] 公司背景 - 公司创建于2006年 专注于移动智能终端配件研发设计生产销售 [5] - 2020年在创业板上市 被称为"中国手机壳第一股" [5]