公司业务与战略定位 - 德州太平洋土地公司可能成为大规模数据中心建设价值链中的关键组成部分 该公司通过整合电力、水源和土地资源服务来支持数据中心建设 [1] - 公司近期进行了一项股权投资 具体投资对象未在文中明确说明 [1] 分析师背景 - 本文分析师Michael Del Monte为买方股票分析师 在科技、能源、工业和材料领域具备专业知识 [1] - 该分析师在进入投资管理行业前 拥有超过十年的专业服务经验 涉足行业包括石油天然气、油田服务、中游产业、工业、信息技术、工程总承包服务和可选消费品 [1]

黄金价格走势分析 - 核心观点：黄金价格在多重因素影响下呈现震荡偏强走势，地缘政治风险提供上涨支撑，而美元走强则限制其反弹空间 [1][3] - 黄金价格自周三止跌后连续反弹，围绕5000美元整数关口多空博弈，周四亚盘从4960美元反弹至5021美元，欧盘回落后美盘再度测试5022美元，周五进一步震荡回升至5042美元，交投于5026美元附近 [1] - 技术分析显示，黄金日线级别高位震荡偏强运行，短期技术指标如KDJ形成金叉，RSI指标接近形成金叉，显示存在反弹需求，关键支撑位于5000美元和4980美元，关键压力位于5050美元和5100美元 [3] 地缘政治风险因素 - 美伊谈判仅取得有限进展，双方分歧巨大，美国总统设定10到15天的倒计时并可能采取军事行动，中东局势紧张加剧市场避险情绪 [1] - 俄罗斯与乌克兰的谈判无果而终，进一步推升市场避险情绪，为黄金价格上涨提供支撑 [1][3] 宏观经济与货币因素 - 美国上周非农就业数据表现强劲，初请失业金人数下降，印证劳动力市场具有韧性，会议纪要显示多数决策者认为劳动力市场出现企稳迹象 [1] - 美元指数持续反弹，刷新四周新高，对以美元计价的黄金反弹空间造成限制 [1][3] - 美国CPI数据显示通胀低于预期，部分抵消了强劲非农数据对市场的影响 [1] 操作策略与关键价位 - 操作上建议以震荡思路对待，下方关键支撑关注5000美元整数关口，其次为4980美元 [1][3] - 上方关键压力关注5050美元，突破后可进一步关注5100美元 [1][3]

春节文旅活动概况 - 多地举办丰富多彩的特色活动庆祝新春佳节，活动融合传统年俗与现代科技、文化演艺与自然景观，旨在提升游客体验并吸引客流 [1][5][8][10][14][16][18][24][28] 江苏省活动亮点 - 盐城建湖县九龙口湿地景区引入人形机器人与身着喜庆服饰的机器马驹与游客互动，增添科技趣味 [1] - 阜宁县举办省级非遗东沟龙舞踩街活动，同时当地政府牵头举办新春招聘会，聚焦返乡务工人员及高校毕业生，提供涵盖电子制造、机械加工、纺织服装等500余个岗位 [3] - 射阳安徒生童话乐园举办“福马迎春”主题展，融合传统年味与童话美学，并设有国风巡游与鼓乐表演 [5][7] 陕西省活动亮点 - 白鹿原影视城举办非遗对话活动，让雄浑豪放的关中社火与刚劲灵动的潮汕英歌舞同台演绎 [8] 湖北省活动亮点 - 武当山脚下“武当一梦”园区上演大型沉浸式演艺，融合顶尖光影科技与舞台艺术，深挖武当文化精髓，呈现太极神韵与武当武术 [10] 湖南省活动亮点 - 怀化洪江古商城举行2026“龙腾古城”新春巡游，活动将传统民俗与现代科技交融，并举行画龙点睛仪式 [10][12] 河北省活动亮点 - 邢台邢州古城举办十余场多彩活动庆新春，古街古巷布置火树银花、红灯笼与彩灯，并设有国风潮玩、特色餐饮商铺 [14] - 邢台交建文旅集团整合多个景区，提供涵盖甜蜜亲子合家欢等多种服务产品，预计春节期间承接游客将超过300万人次 [16] 河南省活动亮点 - 关山景区新春展示中原罕见的珍稀花卉冰凌花，其象征坚韧向上、迎春纳福 [16] - 信阳南湾湖景区精心打造全方位沉浸式节日场景，布置大红灯笼、新年挂饰与春联，让年味浸润景区 [18] 海南省活动亮点 - 三亚推出系列丰富多彩的文旅活动，在三亚湾红树林度假世界设有数十个摊位，提供套圈、射击、手工泥塑及饰品制作体验，天涯海角等传统景区也举办丰富活动 [18][20][22] - 当地推动历史文化与旅游深度融合，将传统“走马观花”旅游转变为多维度的深度体验 [22] 广东省活动亮点 - 佛山拥有300年历史的罗行墟举办“新春墟市”，从除夕到年初七每天有精彩活动，年初一在粮仓剧场设置“福运锣”，游客可凭消费小票敲锣寓意“福禄寿” [24][26] 浙江省活动亮点 - 宁波象山县新春庙会现场灯笼高挂、彩带飞舞，设有人气爆棚的天桥杂技绝活表演、马元素打卡或实景游戏，以及作为重头戏的南北狮王争霸赛，吸引大量市民游客 [28]

公司业绩预告 - 协合新能源预计2025年净利润同比下降超过80%，上一年同期盈利约8亿元人民币，主要由于发电业务收入与毛利率下降及资产减值 [2] - 叮当健康预计2025财年净亏损显著收窄逾80%，主要由于商誉减值减少，经调整净利润不少于约人民币500万元，同比扭亏为盈 [2] - 宏辉集团发盈警，预期中期股东应占亏损可能大幅下降30%至40% [2] 公司资本运作与战略发展 - 汇聚科技完成配售1.08亿股，净筹约16.35亿港元，约50%用于支持战略投资及收购，30%用于发展全球业务及扩展海外业务 [2] 公司产品与市场进展 - 翰森制药的甲磺酸阿美替尼片单药治疗于欧盟获批上市 [2] - 英矽智能获纳入恒生综合指数成份股 [2] 股份回购动态 - 小米集团斥资1.52亿港元回购428.24万股，回购价35.32-35.74港元 [2] - 吉利汽车斥资2751.25万港元回购163.1万股，回购价16.69-16.99港元 [2] - 金山软件斥资1999.56万港元回购73.22万股，回购价27.02-27.5港元 [3] - 网易云音乐斥资1499.74万港元回购约9.6万股，回购价153.8-158.2港元 [3] - 美图公司斥资1250.85万港元回购205.7万股，回购价6.04-6.1港元 [3]

港股市场即将迎来限售股解禁潮 - 2026年2月和3月，多家港股上市公司将面临上市满一周年的限售股解禁，市场关注其潜在冲击 [2] - 此次解禁潮中的公司大多于2025年第一季度在港交所挂牌上市 [4] 高比例解禁公司名单及数据 - 第一梯队公司解禁股数量占总股本比例超过50%，包括不同集团(84.67%)、南山铝业国际(80.59%)、江苏宏信(68.19%)、舒宝国际(67.50%)、维昇药业-B(61.72%)、MIRXES-B(54.80%) [3] - 第二梯队公司解禁比例同样较高，包括蜜雪集团(34.58%)、天岳先进(31.50%)和佰泽医疗(25.20%)，超过四分之一的股份涌入市场可能造成显著抛压 [3] 实际减持压力存在分化 - MIRXES-B部分股东已做出锁股承诺，联合创始人及基石投资者承诺锁定股份合计约占解禁数量的50.34%，但仍有接近一半的股份（约占总股本27.58%）面临解禁 [5] - 南山铝业国际的大股东与第二大股东业务关联紧密，公司是第二大股东重要的利润贡献来源（2025年前三季度占其税后股东应占利润23.37%），其减持意愿可能存在较大疑问 [6] 解禁股占流通股比例高的风险 - 部分公司解禁股占现有流通股比例极高，即便占总股本比例不高，也可能因流通盘突然扩容导致短期供需失衡 [7] - 例如博泰车联解禁股规模相当于流通股的77.19%，紫金黄金国际和奇瑞汽车也超过70%，流通盘近乎翻倍可能引发股价剧烈波动 [7] 解禁股份来源分析 - 即将解禁的股份绝大多数属于IPO前投资者（如创始团队、早期风投、私募基金）持有的股份，其持股成本通常远低于发行价，获利空间巨大，减持套现意愿往往较强 [8] - 与再融资股份（持股成本接近市价且多带战略合作性质）相比，IPO前投资者股份的减持压力更大 [8] 解禁潮的多维度市场影响 - 短期影响主要体现在市场情绪压制和资金面承压，尤其在港股流动性相对不足的背景下，高比例解禁的中小盘或业绩亏损标的易引发恐慌性抛售 [9] - 短期冲击存在分化：有股东锁股承诺、大股东利益深度绑定或减持意愿低的标的冲击较小；流通盘极小的标的则可能因供需失衡出现大幅波动 [9] - 中期来看，解禁可能推动股东结构优化和行业分化，成为公司估值的“试金石” [10] - 长期来看，解禁对股价的影响将逐步消退，公司估值最终将回归基本面、发展前景及行业景气度 [10]

黄金市场现状与价格断层 - 春节期间国内黄金零售市场火热，消费者以每克1560元的价格购买金饰，而国内期货价格因休市仍停留在2月9日收盘的1108.5元/克，与国际市场形成巨大价格裂缝 [1][3] - 国内上海黄金交易所黄金T+D价格因春节假期休市，过去一周国际金价近每盎司200美元的波动尚未反映，导致节后开盘面临剧烈的价格重估，波动率将远超平日 [3] - 黄金市场分裂为两个世界：国内金店小克重金饰和投资金条被抢购一空，而国际市场多空资金激烈博弈，金价在历史高点附近疯狂拉锯 [3] 影响金价的核心驱动因素 - 第一股力量来自美联储货币政策预期，市场对3月降息的概率预测已从年初20%以上骤降至5.9%左右，主要因1月美国非农就业新增13万人远超预期且CPI保持粘性 [5][6] - 美联储主席鲍威尔任期将结束，美国总统特朗普提名鸽派的凯文·沃什为接任者，其提名听证会进入关键阶段，可能彻底改变市场对全年降息节奏的判断 [6] - 第二股力量来自全球央行的长期战略购金，世界黄金协会数据显示全球央行已连续16年净买入，2025年购金量虽从超千吨回落至863吨，但仍处历史高位 [8] - 中国央行已连续15个月增持黄金，波兰央行计划将储备量大幅提升至700吨以冲进全球前十，这些“国家队”买盘为金价构筑坚实底部，4840美元附近已成强支撑位 [8][10] - 第三股力量来自地缘政治不确定性，2026年2月美军未来一个月内袭击伊朗的概率在预测平台上被标高达62%，地缘风险已成为支撑黄金估值的持续性背景 [12] 市场特征与波动性演变 - 黄金市场呈现高波动新常态，2026年1月底金价冲上5600美元历史峰值后次日暴跌超20%，2月金价反复争夺5000美元关口，日内波动200美元成家常便饭 [14] - 剧烈震荡使黄金从传统“避险资产”滑向“高波动投机品”范畴，杠杆资金和程序化交易进一步放大和加速了价格摆动 [14] - 黄金与过去几十年最紧密的关联指标实际利率的负相关性正在减弱甚至失效，自2022年美联储启动加息周期以来，金价未按历史规律下跌反而一路走高 [18] - 传统定价逻辑“失灵”暗示黄金的底层价值正在被重估，其古老的、超越主权的“货币属性”正在回归 [18] 资产配置与投资工具选择 - 黄金在家庭资产中的角色越来越被定义为“压舱石”而非“冲锋枪”，核心作用是在其他资产大幅下跌时稳定投资组合净值，降低整体回撤 [16] - 专业资产配置模型通常建议黄金占家庭总金融资产的比重控制在5%到10%之间 [16] - 为投资保值，银行发售的投资金条和黄金ETF是成本更低、更便捷的选择，黄金ETF在证券账户交易且紧密跟踪国内金价，年化管理费通常很低 [16] - 为婚庆、佩戴等消费需求购买品牌金饰需接受其中包含的工艺费和品牌溢价，这部分溢价在回收时无法兑现 [16]

公司财务表现 - 公司预期截至2025年12月31日止6个月将取得股东应占亏损介乎约人民币2000万元至人民币2100万元 [1] - 2024年同期公司取得股东应占亏损为人民币690万元 [1] - 预期亏损同比显著扩大，亏损额下限人民币2000万元较上年同期人民币690万元增加约190% [1] 业绩变动原因 - 预期亏损扩大主要由于期内若干客户项目延期导致收入减少所致 [1]

公司2026年第一季度股息公告 - 公司董事会宣布了2026年第一季度对普通股、A系列普通股、UU系列优先股和VV系列优先股的股息 [1] - 对6.000% VV系列优先股，每股季度股息为375.0000美元，每份存托股股息为0.3750000美元，支付日为2026年3月31日，股权登记日为2026年3月16日 [1] - 对6.625% UU系列优先股，每股季度股息为414.0625美元，每份存托股股息为0.4140625美元，支付日为2026年3月31日，股权登记日为2026年3月16日 [1] - 对普通股和A系列普通股，每股季度股息为0.04美元，支付日为2026年3月31日，股权登记日为2026年3月16日 [1] 公司证券交易代码 - 普通股交易代码为“TDS” [1] - UU系列存托股交易代码为“TDSPrU” [1] - VV系列存托股交易代码为“TDSPrV” [1] 公司业务概览 - 公司成立于1969年，通过其业务部门TDS Telecom和Array Digital Infrastructure, Inc.提供宽带服务和无线基础设施 [1] 公司近期动态 - 公司已报告2025年第四季度及全年业绩 [1] - 公司计划于2026年2月20日中部标准时间上午9:00举行电话会议 [1] - 公司此前已宣布2025年第四季度股息 [1]

公司动态 - DeFi Technologies Inc 宣布将于2026年2月24日美国东部时间上午10:00举办一场关于“DEFT Valour投资机会指数”的网络研讨会 [1] - 该网络研讨会将重点介绍公司旗下Valour推出的“DEFT Valour投资机会指数”，这是一个旨在展示受监管资本如何在数字资产市场进行配置的机构级基准指数 [1] - 网络研讨会将由DeFi总裁兼Valour首席增长官Andrew Forson主持，分享DVIO指数的最新进展，并讨论该指数的见解、对受监管投资者资金流向的影响，以及如何为未来产品与市场分析提供信息 [1] 公司业务与架构 - DeFi Technologies Inc 是一家金融科技公司，致力于连接传统资本市场与去中心化金融 [1] - 公司是纳斯达克首家此类上市的数字资产管理公司，通过其整合且可扩展的商业模式，为股票投资者提供参与更广泛去中心化经济的多元化渠道 [1] - 公司业务线包括：Valour（通过受监管的交易所交易产品提供超过一百种全球最具创新性的数字资产投资渠道）、Stillman Digital（专注于机构级执行和托管服务的数字资产主经纪商）、Reflexivity Research（提供领先的数字资产领域研究）、Neuronomics（开发量化交易策略和基础设施）以及DeFi Alpha（公司内部套利和交易业务线） [1] - Valour Inc. 和 Valour Digital Securities Limited 是DeFi Technologies的资产管理业务线，发行交易所交易产品，使零售和机构投资者能够通过传统银行账户以简单安全的方式投资数字资产 [1]

作者背景 - 作者Brendan拥有斯坦福大学有机合成博士学位(2009年) [1] - 作者曾就职于大型制药公司默克(2009-2013年) [1] - 作者在生物技术领域有丰富经验 包括初创公司(Theravance/Aspira) 之后在加州理工学院工作 [1] - 作者是1200 Pharma公司的首位员工兼联合创始人 该公司从加州理工学院分拆并获得八位数(千万美元级别)的重大投资 [1] - 作者目前仍是一名活跃的投资者 专注于市场趋势 尤其是生物技术股票 [1] 披露信息 - 作者目前未持有CORT公司的股票 期权或类似衍生品头寸 [2][3] - 作者可能在接下来72小时内通过购买股票或看涨期权等方式 建立CORT公司的多头头寸 [2] - 作者与文章中提及的任何公司均无业务关系 [2] - 本文表达作者个人观点 作者未因此获得报酬(来自Seeking Alpha的除外) [2]