股价与资金流向 - 截至2026年2月13日收盘，可孚医疗股价报收于56.25元，上涨0.54% [1] - 当日换手率为1.15%，成交量为2.23万手，成交额为1.26亿元 [1] - 2月13日主力资金净流入1115.3万元，占总成交额8.88% [1] - 当日游资资金净流入537.28万元，占总成交额4.28% [1] - 当日散户资金净流出1652.59万元，占总成交额13.16% [1] 财务表现 - 2025年前三季度公司主营收入为23.98亿元，同比上升6.63% [2] - 2025年前三季度归母净利润为2.6亿元，同比上升3.3% [2] - 2025年前三季度扣非净利润为2.22亿元，同比上升1.46% [2] - 2025年第三季度单季度主营收入为9.02亿元，同比大幅上升30.72% [2] - 2025年第三季度单季度归母净利润为9282.98万元，同比大幅上升38.68% [2] - 2025年第三季度单季度扣非净利润为8580.27万元，同比大幅上升62.68% [2] - 公司负债率为27.37% [2] - 公司投资收益为1818.06万元，财务费用为-377.36万元 [2] - 公司毛利率为53.35% [2] 业务概况与市场评价 - 公司主营业务为家用医疗器械的研发、生产、销售和服务 [2] - 最近90天内共有6家机构给出评级，其中买入评级5家，增持评级1家 [2] - 过去90天内机构目标均价为54.92元 [2]

文章核心观点 - 天风证券因2020年至2022年期间为原第一大股东当代集团违法提供融资、未披露关联交易等多项违规行为，收到监管机构的顶格行政处罚及监管措施，标志着长期困扰公司的历史遗留问题得到结论，是公司完成“新老划断”、轻装上阵的新起点 [1][5][6][8] 违规事项与处罚详情 - **违规行为核心**：2020年至2022年期间，天风证券违法为原第一大股东当代集团提供融资，且未按规定披露与当代集团的关联交易，当代集团与公司共同实施违法行为 [1][2] - **行政处罚**：湖北证监局拟对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款，对9名责任人员合计罚款3480万元 [1] - 天风证券因违法融资和信息披露违规，被拟给予警告并合计罚款1500万元（违法融资罚500万元，信息披露罚1000万元）[3] - 六名时任董高人员均被警告并罚款，金额从300万元至600万元不等，其中时任董事长余磊、时任副总裁兼财务总监许欣各被拟罚款600万元 [3] - **市场禁入措施**：对当代集团实际控制人艾路明、天风证券时任董事长余磊、时任副总裁兼财务总监许欣采取终身证券市场禁入措施，禁止其从事证券业务或担任相关职务 [1][4] - **监管措施**：湖北证监局拟对公司及子公司天风天睿采取暂停相关业务、责令处分人员、监管谈话等行政监管措施，问题涉及私募产品运作、代销业务、内控管理等 [1][2] - **新增立案**：公司因涉嫌永安林业持股变动信息披露违法违规，收到证监会立案告知书，目前处于立案调查阶段 [2] 历史背景与问题根源 - **问题根源**：2022年，原民营大股东当代集团因债务危机导致所持天风证券股权被冻结、质押率高企，公司治理陷入僵局，当代集团通过非经营性资金占用等方式将风险传导至上市公司 [5] - **国资入主**：2023年，湖北省属国企宏泰集团正式入主天风证券，取代陷入债务危机的当代集团成为控股股东，并确立“边运行、边修复、边转型”的策略 [5] - **历史影响**：当代集团遗留的历史问题曾导致天风证券融资渠道收紧、人才流失、市值下挫，对区域金融稳定构成潜在威胁 [5] 整改措施与现状 - **国资支持**：宏泰集团控股后持续提供资本支持，包括2023年底提供40亿元次级债、2024年6月投入5.02亿元实施市价增持、2025年6月全额认购40亿元定向增发股份，推动持股比例从13.84%提升至28.33%，三年累计资本支持近百亿元 [6] - **公司治理**：国有控股后，公司全面加强党的领导，优化治理体系，建立“三重一大”决策机制，加强内控和全面风险管理体系 [9] - **经营扭转**：经过两年多整改，公司治理有序、资本充足、运转正常，2025年预计实现净利润1.25亿元至1.85亿元，同比扭亏为盈 [6] 处罚影响与公司展望 - **无退市风险**：公司披露此次违规事项不触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的其他风险警示或重大违法强制退市情形 [7] - **风险出清**：处罚落地意味着重大历史风险事项的监管处置基本完成，监管层面的风险已基本暴露，被视作历史问题即将彻底解决的信号 [8] - **后续影响**：公司仍面临罚款、业务暂停的直接损失，以及对品牌形象、业务开展、客户合作等方面的间接影响 [8] - **未来方向**：公司将处罚视为重塑信任的契机，积极配合整改，经营重心已全面转向合规建设与业务发展，宏泰集团也将打赢天风证券高质量发展攻坚战作为当前紧迫任务 [6][8][9]

重大资产重组方案 - 公司拟通过资产置换、发行股份及支付现金方式收购南京工艺装备制造股份有限公司100%股份并同步募集配套资金[1] - 证监会已同意公司发行股份购买资产并募集配套资金的注册申请配套募资规模不超过4.4亿元批复自下发之日起12个月内有效[1] - 交易方案分为两部分：一是将公司全部资产及负债与控股股东持有的南京工艺52.98%股份进行等值置换差额部分发行股份购买；二是向其余13名交易对方发行股份及支付现金收购其合计持有的南京工艺47.02%股份[1] 交易标的评估与对价 - 以2024年12月31日为评估基准日公司全部资产及负债评估值为7.29亿元南京工艺100%股份评估值为16.07亿元上述数据即为本次交易中置出资产与置入资产的对价[1] 交易背景与公司现状 - 公司2025年业绩预告显示预计全年归母净利润亏损7000万元至1.1亿元且扣除相关收入后营业收入可能低于3亿元存在被实施退市风险警示的可能[2] - 公司主营的粘胶短纤业务长期面临产品成本与售价倒挂的困境[2] 标的公司业务与财务 - 南京工艺是国内滚动功能部件领域的头部企业主要产品包括滚珠丝杠副、滚动导轨副等下游覆盖数控机床、半导体设备、智能制造、国防航天等高端装备领域[2] - 南京工艺2023年和2024年分别实现净利润7880.68万元和4.10亿元[2] 行业格局与市场前景 - 全球滚柱丝杠市场由欧洲企业主导2023年瑞士Rollvis和GSA合计占据国内近60%的市场份额南京工艺市场份额约为6%国产替代空间较大[2] 交易影响与后续安排 - 交易完成后公司主营业务将从化纤转变为滚动功能部件的研发、生产及销售控股股东仍为新工集团实际控制人南京市国资委不变[2] - 本次交易尚需提交股东大会审议并完成后续程序能否顺利实施仍存在不确定性[2]

核心事件：高管变动 - 建元信托总经理曾旭因个人原因辞职，辞职报告于2026年2月12日送达董事会并生效 [1][2] - 辞职后，曾旭不在公司担任任何职务，由董事长秦怿代行总经理职权，代行期限为董事会审议通过之日起六个月内 [2] - 曾旭48岁，拥有证券、资管及数智金融领域多年经验，于2023年5月16日出任公司总经理，2024年年薪为326.8万元 [3][4] 公司经营与财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为1.89亿元，同比下降24.61%；第三季度单季营业总收入为3889.21万元，同比下降77.02% [6] - 核心业务手续费及佣金收入疲软，2025年前三季度为1.35亿元，较上年同期的2.29亿元大幅减少41.0% [6] - 2025年前三季度利润总额为2613.42万元，同比下降44.48%；第三季度单季利润总额亏损990.99万元，同比下降272.24% [6] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为5156.65万元，同比增长24.25%，增长主要因所得税费用较上年同期大幅减少2435.30万元 [6] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-9612.72万元，同比由正转负，降幅达117.09% [6] 公司涉诉情况 - 近期累计涉案金额高达9.36亿元 [5] - 与三峡资本的诉讼一审判决赔偿1.55亿元，三峡资本已上诉，上海市高级人民法院已于2025年12月受理，尚未开庭 [5] - 与东证资管的营业信托纠纷涉案金额4.02亿元，上海市高级人民法院于2026年1月29日作出终审判决，驳回上诉维持原判 [5][6]

公司外汇风险管理机制 - 公司为减少汇率波动影响，建立了完善的管理机制和流程 [2] - 公司通过锁汇等管理手段，做好外汇风险管理 [2]

公司核心事件 - 公司控股股东、实际控制人张更生因涉嫌单位行贿罪，于2026年2月12日被上海市浦东新区人民法院一审判决，判处有期徒刑二年，缓刑二年，并处罚金30万元，罚金已预缴，违法所得将被没收 [1] - 截至目前，张更生未在公司担任董事或高级管理人员职务，该判决不会影响其股东权利的行使，且罚金已由其个人缴纳，不会对公司的生产经营产生重大不利影响 [1] - 该判决为一审判决尚未生效，若在法定期限内提起上诉，最终判决及后续执行结果仍存在不确定性 [1] 高管减持情况 - 2026年1月12日至14日，公司副总经理田暐通过集中竞价交易累计减持630，000股，占公司总股本的0.3104%，减持均价24.5270元/股，减持金额约1545.22万元，减持后持股比例降至0.9686% [2] - 2025年12月30日至2026年1月13日，公司副总经理吴桢林通过集中竞价交易累计减持380，000股，占公司总股本的0.1872%，减持均价24.1389元/股，减持金额约917.28万元，减持后持股比例降至0.5774% [2] - 2026年1月5日，公司财务总监江秀艳通过集中竞价方式累计减持32万股，占公司剔除回购专用账户后股本比例的0.16% [2] - 上述高管减持计划均已实施完毕 [2] 公司财务与经营表现 - 公司主营业务是为商户提供电子支付解决方案 [2] - 2020年至2024年，公司净利润分别为1.46亿元、1.06亿元、1.11亿元、0.81亿元和0.56亿元，呈现波动下滑趋势 [3] - 2021年至2024年，公司净利润增长率分别为-27.56%、4.23%、-26.47%和-31.57% [3] - 2025年前三季度，公司营业收入为1.56亿元，同比上升15.5% [3] - 2025年前三季度，公司归母净利润为1533万元，同比下降45.8%；扣非归母净利润为1499万元，同比下降44.0% [3] - 2025年前三季度，公司经营现金流净额为-1.94亿元，同比下降147.4% [3]

公司高层人事任命 - 邮储银行董事会于2025年12月26日通过聘任芦苇为行长的议案 [1] - 公司于2026年1月19日召开临时股东大会，审议通过选举芦苇为执行董事的议案 [1] - 国家金融监督管理总局已核准芦苇担任行长及董事的任职资格，批覆文号为金覆[2026]97号 [1] - 芦苇自2026年2月13日起正式就任邮储银行行长及执行董事 [1] 新任行长董事会职务 - 芦苇同时担任董事会社会责任与消费者权益保护委员会主席及委员 [1] - 芦苇同时担任董事会战略规划委员会委员 [1] - 芦苇同时担任董事会提名和薪酬委员会委员 [1]

减持计划公告 - 公司控股股东、实际控制人之一、董事长、总经理盛泽林计划减持不超过27.39万股，即不超过公司总股本的0.1035% [1] - 公司股东宁波泽奥创业投资合伙企业（有限合伙）计划减持不超过247.51万股，即不超过公司总股本的0.9350% [1] - 减持方式为通过集中竞价或大宗交易，减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内，减持价格将根据减持时的市场价格确定 [1] - 本次减持计划实施具有不确定性 [1]

公司业务动态 - 多氟多子公司中宁硅业在高纯硅烷系列产品项目规划中，包含二氯氢硅产能 [2] - 公司已具备相关产品的产业化能力 [2]

公司动态 - 科达利全资子公司江苏科达利精密工业有限公司于近日获得高新技术企业重新认定 [2] - 高新技术企业证书由江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合颁发 [2] - 证书编号为GR202532007796 发证时间为2025年12月19日 有效期为三年 [2] - 此次认定系江苏科达利持有的原高新技术企业证书有效期满后进行的重新认定 [2]