公司战略与盈利目标 - 公司目标在2025年第四季度实现盈利 乐道L90被视为实现该目标的关键战略产品 [1] - 2025年是公司的产品大年和基建大年 三大品牌计划推出9款新车型 包括已上市的7款和即将发布的乐道L80、全新ES8 [7] - 乐道品牌聚焦主流家庭用车市场以销量为先 蔚来品牌则优先追求毛利率 目标2025年Q4分别实现15%和20%的毛利率 [9] 乐道L90产品定位与定价策略 - 乐道L90定位智能大空间家庭用车 提供六座/七座布局 整车起售价26.58万元 电池租用方案起售价17.98万元 较预售价19.39万元下调1.41万元 [2] - 管理层强调定价基于体系能力支撑 在保持合理毛利的同时具备市场竞争力 顶配Ultra版未突破30万元 交银国际预计月销量将超市场预期的5000辆 [5] - 采用上市即交付策略 产品周期安排紧凑高效 首日订单量远超预期 [6] 技术规划与市场竞争 - 2025年乐道全系车型将升级OSD端到端智能辅助驾驶 公司强调以"减少事故"为智能驾驶首要目标 [9] - 管理层认为纯电车企是"队友"关系 乐道L90将与理想i8等车型竞争 但共同推动燃油车用户转向纯电 [6] - 全新ES8基于NT3.0平台 计划8月技术发布、9月上市交付 与乐道L90共同推动大三排SUV纯电化 [7]

美团校园即时零售新项目 - 公司正在筹备针对大学校园场景的即时零售新项目"校园mini仓"，计划在校园内或周边设立小型闪电仓 [1] - 新项目将覆盖零食、饮料、文具、日用品等高频需求商品，实现"即时下单、快速送达"的服务模式 [1] 校园即时零售市场需求 - 学生群体对"即时满足"需求呈现快速增长趋势 [1] - 校园场景下的零食、日用品等即时消费需求显著提升 [1] - 传统零售模式存在供给分散、服务时段受限、价格竞争力不足等问题 [1] 美团解决方案特点 - 通过本地化服务网络优化，提供"便捷、低价、丰富"的校园即时零售解决方案 [1] - 方案旨在满足学生对"快速响应、灵活选择"的核心诉求 [1]

机构：华源证券 研究员：张东雪/林若尧/周翔 时来天地皆同力，锅圈的成功复盘。锅圈是国内领先的在家火锅及烧烤食品供应商，并致力于为家庭消 费者提供"好吃不贵"的在家吃饭解决方案。起初，公司通过切入火锅、烧烤这两个高标准化、高景气度 品类，推出2C 食材超市新业态；同时，成功抓住品类品牌上升期、居家场景增加以及下沉市场升级机 遇，快速扩出万家门店。同时，公司加码供应链、自有品牌、数字化运营等内功建设，最终实现量利齐 升、规模跃迁。截至2024 年，公司营收规模达64.7 亿元，2020-2024 年CAGR 约22%。 风险提示。食品安全问题、加盟门店管理问题、居民消费力复苏不及预期 在家餐食产品需求多元，格局松散；公司万店规模、数字化、品牌化等优势凸显。当前我国在家餐食产 品呈现出标准化低、丰富度高等特征；而需求多元、行业门槛不高导致供给分散。22 年我国在家餐食 产品销售额CR5 约11.1%；其中，锅圈份额最高（约3%）。聚焦竞争，公司通过整合供应链+万店规模 +数字化运营等构筑产品性价比优势；以及品牌建设、会员运营体系、创新爆品等，持续强化门店业态 竞争力。 单店回升、开店扩张重塑增长势能，品类破圈&业 ...

公司专利动态 - 蔚来汽车科技（安徽）有限公司取得一项名为"汽车以及用于汽车的行李箱盖板的前支架组件"的专利，授权公告号CN116424436B，申请日期为2023年03月 [1] 公司基本信息 - 蔚来汽车科技（安徽）有限公司成立于2020年，位于合肥市，是一家以从事研究和试验发展为主的企业 [1] - 公司注册资本2600000万人民币 [1] - 公司共对外投资了5家企业，参与招投标项目22次 [1] 公司知识产权 - 公司拥有商标信息2343条，专利信息3071条 [1] - 公司拥有行政许可26个 [1]

公司业绩预期 - 公司预期2025年上半年净利润为人民币3 6亿元至3 8亿元，较2024年同期的2 8亿元增长28 6%至35 7% [1] - 净利润增长主要源于运营效率优化、成本费用管控以及精细化管理深化 [1] - 公司通过多措并举推动整体经营效益显著提升 [1]

微软新专利 - 微软技术许可有限责任公司获得"量化隐私影响"专利 授权公告号为CN114270391B [1] - 该专利于2020年6月申请 2025年8月2日获得授权 [1] - 专利名称为"量化隐私影响" 显示公司在隐私技术领域的持续投入 [1]

中美贸易谈判 - 中美第三轮谈判达成共识 将原定8月12日到期的24%惩罚性关税暂停期延长90天至11月12日 中国商品出口美国仍按10%基础税加20%芬太尼专项税执行 美国商品进入中国维持10%税率 [1] - 美国企业面临大豆滞销和电子厂成本高企问题 延长休战期可缓解通胀压力 中国则抓住机会扩大出口 上半年对中东欧国家贸易额突破5228亿元 [1] - 中美核心矛盾未解 美国希望中国减少俄罗斯石油进口并增加美国农产品采购 中国手握稀土资源作为筹码 [1] 半导体行业动态 - 英伟达向中国出售的特供版AI芯片H20被中国网信办约谈 焦点在于芯片的"后门风险" 美国议员曾要求出口芯片配备追踪定位和远程销毁功能 [4] - 英伟达H20芯片占其中国收入的80% 去年被禁售时直接损失135亿美元 华为昇腾芯片性能已达H20的1.7倍 寒武纪等国产芯片市场份额冲至28% [4] 网络安全事件 - 美国情报机构利用微软邮箱系统漏洞 连续两年对中国军工企业发动网络攻击 2022到2023年控制一家大型军工企业50多台核心设备窃取导弹设计图和机密参数 [6] - 2024年攻击目标转向通信卫星公司 通过木马程序搜刮"军专网"情报 导致300多台设备中招 去年国家级黑客攻击超过600起 主要针对军工和科研机构 [6] 科技博弈趋势 - 中美较量呈现新形态 贸易谈判互相试探 网络空间暗箭频发 科技领域贴身肉搏 关税延期表面缓和但芬太尼关税仍存 芯片约谈是用对方规则反制 [6] - 大国博弈胜负关键已转向实验室芯片技术 网络安全代码能力以及谈判策略 [8]

7月31日，恒大汽车（00708.HK）公告称，将进一步延迟寄发通函。 根据公告，原定于2025年7月30日寄发的通函，现预计新的寄发日期为2025年8月29日。此次延迟涉及重 大及持续关连交易，包括关连应收贷款和绿化工程服务、材料采购及销售新能源汽车的持续关连交易更 新。另外还包括有关公司向安新控股有限公司（中国恒大集团（清盘中）的一家附属公司）出售荟保有 限公司及Flaming Ace Limited的全部已发行股份。 恒大汽车的股票已自2025年4月1日上午9时正起暂停于港交所的买卖，以待刊发集团2024年度的全年业 绩公告。 需要注意的是，倘若股份连续停牌18个月，直至2026年9月30日，则港交所可取消股份的上市地位。若 恒大汽车未能于2026年9月30日前补救导致停牌的问题、履行复牌指引及全面遵守上市规则以使港交所 满意并恢复股份买卖，则港交所上市科将建议港交所上市委员会取消公司的上市地位。港交所有权在适 当的情况下施加较短的特定补救期或实时取消公司的上市地位。 ...

销量表现 - 公司7月总销量达237,717辆，同比增长58% [2] - 吉利品牌7月销量193,524辆，同比增长70% [2] - 银河系列7月销量95,043辆，同比暴涨237% [2] - 极氪品牌7月销量16,977辆，同比微增8% [2] - 领克品牌7月销量27,216辆，同比增长28% [2] 累计销量 - 吉利品牌1-7月累计销售1,357,827辆，同比增长59% [2] - 极氪品牌1-7月累计销售107,717辆，同比增长4% [2] - 领克品牌1-7月累计销售181,353辆，同比增长23% [2] 新能源车型 - 纯电动车型7月销量90,043辆，同比增长192%，占总销量37.9% [2] - 插电式混动车型7月销量40,081辆，同比增长42% [2] - 纯电动1-7月累计销售600,846辆，同比增长176% [2] - 插电式混动1-7月累计销售254,429辆，同比增长58% [2] 出口及宝腾品牌 - 7月出口35,272辆，同比增长6% [3] - 1-7月累计出口219,386辆，同比略降6% [3] - 宝腾品牌7月销量14,117辆，同比增长11% [3] - 宝腾品牌1-7月累计销量91,306辆，与去年同期基本持平 [3] 增长驱动因素 - 银河系列爆发式增长是主要推动力 [3] - 纯电动车型表现强势 [3] - 领克品牌保持稳定增长 [3] - 出口市场小幅回升但累计销量仍承压 [3]

金融界消息 截至2025年8月1日收盘，罗 牛 山（000735）报收于6.29元，下跌0.47%，换手率1.79%，成 交量20.62万手，成交金额1.30亿元。 通过天眼查大数据分析，罗牛山股份有限公司共对外投资了63家企业，参与招投标项目37次，知识产权 方面有商标信息139条，此外企业还拥有行政许可249个。 来源：金融界 资金流向方面，今日主力资金净流出1135.88万元，占比成交额8.73%。其中，超大单净流出2071.37万 元、占成交额15.91%，大单净流入935.49万元、占成交额7.19%，中单净流出流入382.20万元、占成交 额2.94%，小单净流入753.68万元、占成交额5.79%。 罗牛山最新一期业绩显示，截至2025一季报，公司营业总收入4.51亿元、同比减少50.74%，归属净利润 812.18万元，同比减少91.36%，扣非净利润414.95万元，同比减少96.36%，流动比率1.028、速动比率 0.276、资产负债率53.49%。 天眼查商业履历信息显示，罗牛山股份有限公司，成立于1987年，位于海口市，是一家以从事农业为主 的企业。企业注册资本115151.3578 ...