机器人技术应用与公众反应 - 一段机器人跳舞的视频在社交媒体上引发关注，视频中机器人在表演时不慎摔倒 [1] - 现场人员对机器人摔倒后的反应存在犹豫，提出了“扶还是不扶”的疑问，这反映了人类在面对具有拟人形态的机器发生意外时的本能反应与决策困惑 [1] - 部分网友将机器人的行为拟人化，评论其“和人一样，摔疼了躺一会”，这表明公众倾向于以人类的行为和情感模式来理解和解读机器人的动作与状态 [1] 社交媒体传播与内容属性 - 该事件及相关讨论通过社交媒体平台（如新浪微博的超话功能）进行传播和发酵 [1] - 平台对发布的内容附有特别声明，指出文章内容仅代表作者本人观点，不代表平台方观点 [1]

活动概况 - 2026年2月19日（大年初三）至2月23日（大年初七），以“骐骥驰骋，AI在海淀过大年”为主题的2026海淀新春科技庙会在北京五棵松万达广场主会场举办 [1][25] - 活动集结70余家企业、150余件互动展品，免费向公众开放，旨在打造“年俗文化+科技体验+未来生活”三大生态内容 [3][9] - 这是海淀继2025年首届科技庙会之后，科技与文化的又一次深度“双向奔赴”，活动已成为彰显区域创新活力、提升文化软实力的重要IP [22][24] 科技展示与互动 - 现场集结43项具身机器人展项、34项人形机器人展项，涵盖AI大模型、数字人、VR、AIGC等前沿体验 [9] - 多家机器人公司带来特色表演与互动：机器人领衔演绎“智舞英歌”、化身“赛博瑞狮”舞狮、灵心巧手机器人乐队以毫米级精度演奏 [4] - 硅基公园携手智元远征、灵犀、宇树U2等机器人献上京剧表演、截拳道互动串烧 [4] - 加速进化相关负责人介绍，此次带来20余台机器人亮相，涵盖演艺、运动等多场景 [19] 科技赋能传统与民生 - 传统年俗与科技结合：兔爷机器人畅谈京味年俗、财神机器人巡游送福、“福绘山河”让写福落笔成画、千寻小墨机器人串糖葫芦 [11] - 非遗文脉与数字科技融合：“福韵春影”体感皮影、VR技术解锁三山五园幻戏台、曹氏风筝数字工坊、圆明园马首数字小马以七国语言送福 [12] - 前沿科技传递暖心服务：银河通用机器人化身售货员、加速进化机器人3V3自主足球赛、智能辅行、康养理疗、云上养老以科技赋能银发生活 [14] 商业融合与消费激活 - 活动突破科创与商业融合边界，以“科技+商业”创新模式激活新春消费新活力 [17] - 具体合作案例：银河通用与商超fudi携手打造机器人智能售卖舱；加速进化联动迪卡侬解锁科技运动新玩法；机器人走进耀莱影城陪伴观影 [17] - 银河通用机器人相关负责人表示，此举旨在让市民感受科技赋能消费的便利，推动技术快速走向商业化落地 [19] - 商圈联动推出福利：新春团购代金券全城派送、官方小程序每日免费抽奖、消费满额免费停车等多项权益 [21] 活动日程与亮点 - 活动期间每日设有定时科技互动秀及文艺表演，例如灵心巧手机器人钢琴演奏、智元远征A2机器人表演京剧、宇树U2机器人截拳道表演等 [28] - 其他精彩内容轮番上演，包括中国杂技团杂技、非遗皮影戏展演、北京儿童艺术剧院儿童剧巡游、科学魔法秀等 [16][28] - 庙会特设10+趣味打卡点位，并规划了集章打卡等互动环节 [29]

行业核心观点 - 2026年被视为机器人行业迈向规模化落地的关键之年，行业正从技术展示转向大规模商业应用，完成深刻的质变 [11][12] 技术进步与展示 - 宇树机器人在2026年春晚4分多钟的武术表演中，完成了连续花式翻桌跑酷、弹射空翻、单脚连续空翻等高难度动作，并实现集群快速跑位，多个动作为全球首创 [1] - 支撑机器人武术表演的集群自动控制系统，解决了数十台机器人在复杂队形下的实时调度与动作同步问题 [3] - 智元机器人表示，人形机器人在春节期间的集中亮相，说明技术已经发展到足够友好、足够稳定的阶段 [7] - 星动纪元联合创始人指出，具身智能技术迭代速度仍在加快，许多此前认为不可能的任务正被逐步攻克 [9] - 光轮智能联合创始人表示，具身智能下一步的发展目标是让机器人以更低成本、更高效率地走进工厂、医院、家庭等，让机器人像人一样灵活处理各种状况 [9] 商业化应用与落地 - 机器人集群自动控制技术可迁移至工业场景中的多机器人协同巡检、仓储分拣、装配流水线等任务，实现规模化作业的高效统筹 [3] - 银河通用机器人在全国近40家智慧零售药店中，已实现24小时无人化盘点、拣选与配送交接，持续稳定运行超过一年，该解决方案已在全国数十个城市复制推广 [4] - 由人形机器人运营与值守的“银河太空舱”已在北京颐和园、王府井，成都春熙路等全国数十个城市的核心商圈、重要地标及居民社区实现常态化运行 [5] - 松延动力机器人搭档蔡明表演小品，展现了人形机器人走进家庭的现实可能，公司认为发展人形机器人是为了让技术贴近生活，走进更多场景 [5][7] - 睿尔曼智能科技创始人认为，2026年机器人将进入规模化商业应用阶段，机器人企业必须精准解决用户的实际痛点，能够创造真实价值的企业才能走得更远 [11] 多元场景渗透 - 春节期间，机器人活跃于多种生活场景：北京智能餐厅有机器人送餐送祝福，上海便利店前有机器人表演街舞，浙江金华科技馆有机器人演绎传统婺剧，武侯祠成都大庙会有机器人化身“赛博喜神”展演，广州白云迎春花市有机器人扭秧歌 [3] - 大年初一登上北京春晚的机器人摇滚乐队“灵宝乐队”在舞台上实现多机协同、真实演奏，并计划在正月参加线下演出 [3] - 银河通用机器人在春晚展示了从盘核桃、捡玻璃碎片、货架取物，到叠衣服、串烤肠等诸多应用能力 [4]

活动概况 - 2026海淀新春科技庙会于2月19日开幕，将持续至2月23日（大年初七）[2][7] - 活动集结了70余家企业及150余件互动展品，其中包括央视总台春晚同款展品[2][7] - 活动全方位呈现“年俗文化+科技体验+未来生活”三大生态内容，展现海淀新春特色文化符号[2][7] - 这是海淀继2025年首届科技庙会后，科技与文化的又一次深度“双向奔赴”[3][8] 科技展示内容 - 现场展示了加速进化机器人化身的“赛博瑞狮”以及灵心巧手机器人乐队，后者以毫米级精度演奏《好运来》并与北京爱乐汇轻音乐团实现人机合奏[2][7] - 硅基公园携手智元远征、灵犀、宇树U2等机器人进行了京剧表演、截拳道等互动串烧[2][7] - 本届庙会共集结43项具身机器人展项，其中包含34项人形机器人展项[2][7] - 活动还包括多项AI大模型、数字人、VR、AIGC等前沿科技互动体验，以及AI芯片展示[2][7] - 展示的技术背后有具身智能、大模型技术的支撑，并融合了通用智能体、智慧教育、虚拟动捕、数字游戏等多元科技互动技术[3][8] 行业与区域战略意义 - 活动为前沿科技搭建了近距离走向消费端的“转化桥梁”[3][8] - 活动旨在持续释放“首创”与“标杆”效应，为全国城市更新节日场景提供“海淀样板”[3][8] - 当前北京正推进建设“全球人工智能第一城”，海淀作为全国科技创新中心核心区，正以此活动为抓手推动相关发展[3][8]

行业核心观点 - 机器人核心能力的长足进步是其在春晚出圈并能从实验室走向工厂的关键[1] - 2021至2025年机器人产业链完成了从0到1的发展 展望2026年特斯拉及国内头部企业将同时开启大规模量产 进入从1到10的新阶段[1] - 投资标的将进一步收敛 建议关注真正具备量产能力及进入供应链的头部标的[1] 春晚机器人表演事件 - 宇树科技在2025年蛇年春晚表演《秧BOT》将人形机器人概念带入大众视野 在2026年马年春晚表演《武BOT》完成连续花式翻桌跑酷及全球首次机器人Airflare大回旋七周半[1] - 魔法原子在主会场与艺人共演《智造未来》在宜宾分会场以“国宝熊猫”造型呈现四足机器人大型群控表演[2] - 松延动力参与小品《奶奶的最爱》机器人表演后空翻、撒娇、讲笑话并展示仿生人脸[2] - 银河通用在贺岁微电影中展示灵巧手能力 包括盘核桃、叠衣服、串烤肠、分拣玻璃渣等[2] 机器人技术“超进化”关键领域 - **硬件刚性与稳定性提升**：春晚表演中连续密集的高难度动作输出依赖于硬件刚性和稳定性的大幅提升[3] - 机器人轻量化：采用碳纤维、镁铝合金等材料并减少冗余设计 例如宇树科技机器人重量从47公斤减少至35公斤[3] - 具备高爆发力关节：主要采用高爆发行星减速机搭配部分谐波减速机 选配高性能电机使扭矩密度大幅提升 关节内植入高密度减震弹簧以降低电机负荷[3] - **精准力控系统**：机器人在空中需每秒上百次频率调整关节角度以保持平衡 通过融合视觉传感器、六维力传感器和惯性测量单元实时计算并修正重心偏移[4] - **大模型与仿真训练**：通过强化学习机制使机器人运动数据贴合标准数据 并利用虚拟仿真进行预训练 例如为完成3米弹射超级空翻在仿真环境中训练上亿次[5] - **灵巧手技术进步**：搭载触觉传感器的灵巧手能力大幅进步 可完成倒酒、盘核桃、分拣玻璃渣等复杂任务 并能根据物体重心与重量变化实时调整施力[5] 投资标的建议 - **特斯拉产业链**：建议关注总成环节的三花智控、拓普集团 丝杠环节的恒立液压、浙江荣泰、新坐标、五洲新春 谐波减速器环节的绿的谐波、斯菱智驱[1] - **宇树产业链**：建议关注首程控股、长盛轴承、美湖股份[1] - **银河通用产业链**：建议关注天奇股份[1] - **电子皮肤与3D视觉**：建议关注汉威科技、福莱新材、奥比中光[1]

公司专利技术突破 - 晋能光伏技术有限责任公司与晋能清洁能源科技股份公司联合申请了一项名为“一种无铟异质结太阳能电池结构及其制备方法”的专利，公开号为CN121510719A，申请日期为2025年11月 [1] - 该专利技术利用铝掺杂氧化锌薄膜替代常用的TCO薄膜，并在电池正面的AZO薄膜上沉积LiF薄膜，形成复合薄膜结构，旨在制造无铟异质结太阳能电池 [1] - 采用AZO薄膜的关键优势在于其在氢等离子体环境中非常稳定，不会发生类似其他材料的性能劣化，这对于保证HJT电池的量产非常有利 [1] - 此外，AZO薄膜在可见光范围内具有与ITO相当的高透光率，确保了电池的光电转换效率 [1] 公司基本情况 - 晋能光伏技术有限责任公司成立于2015年，位于晋中市，是一家从事电力、热力生产和供应业的企业，注册资本为30000万人民币 [1] - 该公司参与招投标项目1579次，拥有专利信息283条，行政许可98个 [1] - 晋能清洁能源科技股份公司成立于2013年，位于吕梁市，同样从事电力、热力生产和供应业，注册资本为175609.5648万人民币 [2] - 该公司对外投资了16家企业，参与招投标项目3460次，拥有商标信息1条，专利信息293条，行政许可14个 [2] 行业技术发展趋势 - 该专利涉及太阳能电池领域，具体为异质结技术路线，其核心创新点在于开发无铟的TCO替代材料 [1] - 技术方案通过用AZO和LiF的复合薄膜结构替代含铟的ITO薄膜，直接应对了异质结电池生产成本中关键材料铟的供应风险和成本压力 [1] - 该制备方法的创新有望推动HJT电池技术进一步降低材料成本并提升量产稳定性，是光伏行业降本增效的重要技术发展方向之一 [1]

公司市场地位与运营表现 - 大年初一全国票房排名前十的影院中，有九家为万达院线旗下影城 [1][2] - 公司在大年初一独家首发了《流浪地球3》的新春公益贴片 [1][2] - 该贴片于大年初一当天在全国超过710家直营影城、超过6000块银幕上播放 [1][2] - 预计该贴片在春节期间累计覆盖的观影人群将超过2300万人次 [1][2] 公司战略与业务转型 - 自新任董事长上任后，公司开始推出一系列专属于院线的独家内容 [1][2] - 公司战略核心在于内容策划阶段便注入院线思维，实现内容端与放映端的真正拉通 [1][2] - 公司采用“用内容的思维做渠道，再用渠道的力量反哺内容”的逻辑为影院注入新价值 [1][2] - 公司规划将影城从单纯的电影放映终端，转型为实时汇集最受欢迎艺术与娱乐形态的“超级娱乐空间” [1][2] - 公司旨在让用户在“超级娱乐空间”中不仅能体验内容，还能在连贯的生活场景中获得持续的情绪价值 [1][2]

文章核心观点 - 东阿阿胶于2015年获得直销牌照，其十年历程是观察中国直销行业从制度套利、粗放扩张向规范经营、价值回归深刻变迁的样本，也体现了老字号企业在制度红利与自身禀赋间寻求平衡的战略选择 [1][17] 一、制度奠基：直销牌照的法律意涵与行业拐点 - 2005年《直销管理条例》与《禁止传销条例》颁布，标志着中国直销行业步入法治化轨道，2015年东阿阿胶获批时行业正处于从野蛮生长到规范经营的关键转型期 [3] - 直销牌照获取门槛高、审查周期长，东阿阿胶从2013年底启动申报到2015年3月获批历时一年多，牌照是国家监管部门对企业品牌、质量和管理体系的权威背书 [3] - 2015年前后是直销行业黄金期，2013年全国43家持牌直销企业总营收1270.75亿元，同比增长41%，创历史最高涨幅，东阿阿胶等健康领域企业顺应了产业资本跨界进入直销的大趋势 [3] 二、战略抉择：直销模式与传统药企的适配逻辑 - 公司切入直销领域是为了应对销售渠道单一化困境，2014年1至9月营业收入26.04亿元，同比下降8.68%，直销模式能缩短中间环节、提升效率，契合其摆脱“提价驱动”和“单品类增长”压力的战略需求 [6] - 东阿阿胶的主导产品（阿胶块、复方阿胶浆及保健品）具有使用门槛高、需深度讲解、复购周期明确等特点，天然适合能提供面对面健康咨询与陪伴式服务的直销人际网络 [6] - 药企进入直销行业既能提高收益，又能通过压缩中间流通环节让消费者感受到更“亲民”的价格，实现消费者价值与从业者收益的双赢 [6] 三、禀赋支撑：品牌积淀与科技创新的双重赋能 - 公司拥有国家胶类中药工程技术研究中心、国家级非物质文化遗产制作技艺等核心资产，并参与国家药典标准制定，这些不可复制的品牌积淀是其进军直销的底气 [7] - 公司正从品牌驱动向科技驱动转型，实施“1238”战略，确立药品与健康消费品“双轮驱动”模式，2024年研发投入达2.10亿元，同比增长27.63%，研发投入连续三年攀升 [7] - 2022年以来引进博士后、博士、硕士等科研人才百余名，2025年与北京化工大学合作的研究首次从阿胶成分中鉴定出新补血活性肽，用现代科学证据链为产品品质背书 [7][8] - 公司构建了“一中心三高地+N联合”的创新体系，与双院士团队及清华大学、北京大学等40多所高校院所合作，形成开放式协同创新格局，具备持续输出差异化产品的能力 [8] 四、行业变迁：从牌照红利到价值共生 - 中国直销行业过去十年经历了从追逐牌照红利到回归产业本源的变迁，2014年48家直销企业总体业绩增长率26.87%，较2013年的34.4%已明显下滑 [11] - 行业生态发生深刻变化，2023年至2024年间有13家持牌企业暂停或完全放弃了直销业务，行业正面临从规模扩张向价值深耕的转型期 [11] - 未来直销将进化为以技术赋能、社群互动为核心的“陪伴式服务”，南京大学提出的“价值共生”理念强调从功能、情感、社会、认知、机会五个维度构建“不可替代的顾客价值” [11] - 世界直销协会联盟报告显示，中国直销参与者中三分之二以上为女性，78%的人认为沟通能力和人际关系有所提升，行业在促就业、增福祉方面的社会价值获认可 [12] - 国家市场监管总局指出，直销行业在促消费、增就业、稳外资、保主体及建设“健康中国”等方面有独特优势 [12] 五、理性审视：东阿阿胶直销业务的发展逻辑 - 公司直销业务获批后并未迅速扩张，拿牌之初即理性提示新业务受多重因素影响，预计短期内对业绩无明显影响，截至2025年观察，过去数年间已基本未实际大规模开展直销业务 [14] - 这种审慎策略体现了对直销模式双刃剑效应的清醒认知，在行业陷入负面舆论时选择阶段性收缩是对品牌声誉的爱惜 [14] - 直销牌照的战略价值不仅在于短期业绩，它为公司保留了与消费者深度沟通的渠道选项，为未来业务创新预留了制度空间 [15] - 随着“十五五”规划将健康优先发展提升至战略高度，健康知识普及和预防保健需求将持续释放，直销模式在普及健康知识、构建健康社群方面的独特价值有望被重新发现 [15]

行业整体表现与评级 - 山西证券发布2026年传媒行业年度策略报告，维持行业“领先大市 - A”评级，认为行业将由AI应用与IP生态双轮驱动，基本面有望持续向好 [1] - 2025年传媒行业业绩与市场表现双丰收，全年指数累计上涨27.17%，在申万31个一级子行业中排名第9位 [1][19] - 2025年Q1-Q3，传媒行业实现营收3872.78亿元，同比增长5.75%；实现归母净利润321.09亿元，同比增长37.88% [1][26] - 当前行业PE（TTM）为27.08倍，高于所有行业中位数24.77倍，但认为估值未过度透支增长预期 [1][21] AI领域：核心增长引擎 - AI成为行业核心增长引擎，大模型多模态能力升级推动应用场景持续拓展 [2] - 2025年全球AI应用月活跃用户（MAU）超15亿，同比增长79.3%；国内AI应用MAU达5.4亿，同比增长130.19% [33] - 预计2030年全球AI市场规模将突破1.8万亿美元，年复合增长率（CAGR）达37.3% [2][33] - AI搜索重塑信息入口，带动生成式引擎优化（GEO）市场爆发 [2] - 2025年全球GEO市场规模达112亿美元，国内达29亿元人民币；预计2030年全球将超千亿美元，国内达240亿元人民币 [2][52] 影视行业：稳中求进，AI赋能新形态 - 2025年电影行业稳中求进，全年票房达518.18亿元，同比增长21.65%，恢复至2019年同期的81.52% [2][59] - 动画电影成为增长核心，《哪吒之魔童闹海》票房达154亿元，占全年总票房的29.8% [2][59][65] - 行业从“重数量”转向“重质量”，2026年春节档多部优质影片定档，内容供给持续提升 [2] - 漫剧作为新兴形态，在AI技术赋能下制作周期缩短80%-90%、成本降低70%-90% [2] - 叠加平台激励政策，预计2026年起进入高速增长阶段，2030年国内动漫短剧市场规模将超850亿元 [2] 游戏行业：延续增长，AI全面赋能 - 游戏行业延续增长态势，2025年版号发放达1711款，创历史新高，为新品周期奠定基础 [3] - 2025年国内游戏市场收入3507.89亿元，同比增长7.68%；出海收入204.55亿美元，同比增长10.23%，美日韩为核心海外市场 [3] - AI技术全面赋能游戏研发、运营、体验全环节，应用率达86.36%，实现从降本增效到玩法与体验革新的升级 [3] - 头部厂商积极布局AI+游戏创新应用 [3] 子板块表现 - 2025年传媒子板块中，游戏板块涨幅大幅领先，达60.50%，电视广播、影视院线、广告营销分别上涨20.80%、16.13%、15.68% [1][21] - 2025年Q1-Q3子板块净利润增速表现亮眼，其中影视院线同比增长108.5%，游戏同比增长88.6% [1][26] 核心投资标的 - 报告重点推荐三只标的：昆仑万维、上海电影、电魂网络 [1] - 昆仑万维AI技术居头部，已构建AI大模型、天工超级智能体、AI搜索、AI音乐等多元AI业务矩阵，商业化落地加速 [3][56] - 上海电影院线业务市占率提升，IP开发业务商业化兑现，并布局AI+影视新赛道 [3] - 电魂网络经典IP业绩稳定，新品储备丰富，并与网易智企合作深耕游戏AI领域 [3]

行业趋势 - 科技赋能让年货消费需求向智能化迁移 智能家电等产品销售明显升温 [2] - 人工智能相关产品在抖音平台近一个月销量超25万件 总销售额在7500万至1亿元区间内 [2] - 在关于“AI年货”的全网讨论中 浙江网友的声量占比达20.93% 远超其他省份 [5] 产品类别与销售表现 - 多款“科技年货”销量破万 AI小夜灯、无人机、机器狗等产品销量位列抖音平台前十 [2] - AI学习机的买家增长最为显著 达到2205%（较2025年同期） AI机器狗和AI耳机的买家增长也超10倍 [2] - 抖音平台单价超千元的各类AI学习机累计售出约3.25万件 总销售额突破5000万元 [4] - 单价100元至300元区间内 机器狗、智能音箱等产品近一个月累计售出约7.5万件 总销售额约750万至1000万元 [4] 区域市场特征 - 在抖音购买人工智能产品的消费者中 浙江网友占比9.26% 位列全国第三 [5] - 炒菜机器人的购买人群中 来自浙江的消费者占比9.51% 位居全国首位 [7] - 浙江消费者对炒菜机器人、智能床垫等产品的搜索人气 较2025年同期增长均超100% [7] 消费者画像与偏好 - 检索“科技年货”相关产品的用户中 50岁及以上群体占比26.72% 仅次于31岁至40岁群体（30.47%） [7] - 在浙江 搜索智能床垫的网友中40岁及以上人群占比达56.99% 搜索外骨骼机器人的该人群占比为45.57% [7] - 浙江网友选择“科技年货”的核心考量包括“补贴”（27.55%）、“好看”（18.15%）和“实用”（16.89%） [9] - 近两成浙江网友认为AI桌面机器人、AI玩偶等产品颜值高 充满情绪价值 衍生出“给AI玩偶换装”等热门话题 [11]