文章核心观点 畅捷通2025年第一季度营收增长、扭亏为盈，资产总额增加，云服务业务发展良好，公司通过多方面举措提升产品竞争力和经营效率 [1] 经营业绩 - 2025年第一季度营业收入2.37亿元，同比增长11%，云订阅收入1.71亿元，同比增长16%，占总收入比重达72% [1] - 报告期末云订阅合约负债6.68亿元，较上年年末增长6% [1] - 归属于母公司股东的净利润1861万元，上年同期净亏损439万元，主要因云订阅业务增长和费用下降 [1] - 2025年3月31日资产总额17.51亿元，较上年年末增长3% [1] 业务发展策略 - 聚焦小微企业数智财税及数智商业两大领域，秉持客户成功原则，推进全球化发展，推行“AI至上”战略 [1] - 产品层面运用智能体构建管理平台提升智能化能力，数智财税产品应用AI大模型，数智商业领域上线新功能模块 [2] - 营销层面推进渠道下沉、加强服务商能力建设，推广数字化营销和运营方案，深耕经济产业带 [3] - 直销通路围绕双引擎策略，运用AI赋能运营，搭建内容营销体系 [3] - 合销通路加强与战略伙伴合作，拓展开发者和ISV生态伙伴，丰富产品应用场景 [3] 用户数据 - 报告期内云服务业务新增付费企业用户数超4.4万，同比增长27% [4] - 截至报告期末，云服务业务累计付费企业用户数达82万 [4]

作为建议事项的一部分，彩客科技将配发彩客科技股份，此举将减少集团于彩客科技的股权比例。有关 配发(倘落实)将构成上市规则第14.29条项下视作出售集团附属公司权益。 公告称，彩客科技股份自2022年8月起于全国股转挂牌。公司认为，通过将彩客科技股份从全国股转转 板至北京证券交易所上市，将使股份目前于全国股转挂牌的彩客科技获得上市公司的地位，这将使彩客 科技能够：(a)凭借北京证券交易所更广的投资者范围及更高的交易量，增强彩客科技股份的交易活跃 度及流动性，并反映彩客科技的公允价值以为股东带来收益;(b)提升彩客科技的企业形象及声誉，并提 高彩客科技吸引能与其产生协同效应的战略投资者的能力;(c)提升彩客科技的资本市场融资效率，增强 其企业管治并加快其企业发展;及(d)进一步改善公司的财务结构，降低公司的资产负债率，增强公司的 资本实力，从而为公司的业务发展作出贡献。 此外，彩客科技拟将建议事项所得款项用于将增强其颜料中间体及新材料产品(即DMS、DMSS、DATA 及BPDA)产能的项目。通过实施上述项目，彩客科技可增强其竞争优势，并最终增加其市场份额及提升 其盈利能力。流动资金及产能增加的综合效益促进收入及 ...

文章核心观点 公司与Alvogen Korea订立许可协议，授出汉斯状®在韩国商业化独家许可，有助于拓展海外市场、增强国际市场可及性和认可度并提升收入 [1][3] 公司产品情况 - 汉斯状®是公司自主开发的创新型抗PD - 1单抗 [2] - 其在中国大陆获批上市的适应症包括联合化疗一线治疗鳞状非小细胞肺癌、广泛期小细胞肺癌、食管鳞状细胞癌及非鳞状非小细胞肺癌 [2] - 已在欧盟、印度尼西亚、柬埔寨、泰国获批上市 [2] - 用于治疗小细胞肺癌获美国FDA、欧盟委员会授予孤儿药资格认定，用于治疗广泛期小细胞肺癌获韩国食品药品安全部授予孤儿药资格认定 [2] - 公司正推进汉斯状®及相关联合疗法在全球多项临床试验，覆盖肺癌、食管癌等多种适应症 [2] 公司商业化合作情况 - 汉斯状®在中国大陆销售推广由公司自建商业化团队主导 [3] - 已与Intas Pharmaceuticals Ltd.等就汉斯状®在欧洲、印度、东南亚、中东及北非、美国等国家和地区商业化达成合作 [3] - 2025年4月25日与Alvogen Korea订立许可协议，授出汉斯状®在韩国商业化独家许可 [1] 行业市场情况 - 2024年度，靶向PD - 1的单抗药品全球销售金额约为455.50亿美元 [3]

4月25日，2025上海车展开幕第三天，RoboSense速腾聚创CEO邱纯潮受邀出席上汽大众品牌日发布会， 并与百度、阿里云、宁德时代（300750）等企业代表共同上台签署上汽大众科技X生态战略合作协议。 ...

文章核心观点 4月25日港股市场北水成交净卖出70.19亿港元 ，其中港股通(沪)成交净卖出21.59亿港元 ，港股通(深)成交净卖出48.61亿港元 ，并列出北水净买入和净卖出最多的个股 [1] 北水净买入情况 - 美团 - W获净买入4.68亿港元 ，花旗称其不存在ADR退市风险且业务收入不依赖美国市场 ，瑞银预测今年外卖订单量将增长10%至每日6600万单 ，可能需增加约50亿元人民币用户补贴 ，相当于经调整纯利约一成 [2][4] - 融创中国获净买入1.66亿港元 ，香港法院4月28日将召开清盘聆讯 ，公司针对约95.5亿美元境外债务重组取得重大进展 ，支持债权人合计持有债务本金占现有债务本金总额约26% [2][5] - 赤峰黄金获净买入2219万港元 ，一季度营业收入24.07亿元 ，同比增长29.85% ，净利润4.83亿元 ，同比增长141.10% ，因黄金产销量稳定等 [5] 北水净卖出情况 - 腾讯遭净卖出9.12亿港元 [2] - 阿里巴巴 - W遭净卖出7.22亿港元 [2] - 中国移动遭净卖出5.09亿港元 ，首季营运收入2638亿元 ，同比增长0.02% ，股东应占利润306亿元 ，同比增长3.45% ，主营业务收入增幅放缓 [7] - 中芯国际遭净卖出8433.89万港元 [2] - 泡泡玛特遭净卖出1.46亿港元 [2] - 华虹半导体遭净卖出1.79亿港元 ，部分流片地为美国的芯片进口关税从125%降为0 [4][6] - 中海油遭净卖出2.81亿港元 ，多个OPEC + 国家寻求6月扩大增产额度 ，哈萨克斯坦发表减产负面言论 ，布兰特石油均价首季度同比下跌8% [6] - 小米集团 - W遭净卖出1.71亿港元 [7]

文章核心观点 复宏汉霖与Alvogen Korea订立许可协议，授予其在韩国独家商业化汉斯状的权利并获相关款项 [1] 协议内容 - 公司授予Alvogen Korea在韩国独家商业化汉斯状的权利 [1] - Alvogen Korea支付首付款500万美元，监管里程碑付款不超过950万美元，商业销售里程碑款项不超过9750万美元 [1] - Alvogen Korea支付基于年度净销售额18%至25%不等比例计算的分层特许权使用费 [1] 协议有效期 - 许可协议自签署日起生效，初始有效期至许可产品首次商业化销售之日起10周年届满 [1]

智通财经APP讯，望尘科技控股(02458)发布公告，根据授出，董事会已议决根据股东于2024年股东周年 大会上授出的一般授权向独立受托人发行合共474.29万股新股份(股份发行)，据此，本公司将获准配 发、发行及处理最多2760万股股份，以于2024年7月11日根据2023年股份奖励计划向61名雇员参与者(承 授人)授出474.29万股奖励股份。根据2023年股份奖励计划授出奖励(将透过在计划授权限额内发行新股 份结算)的原因为表彰及奖励承授人对本集团增长及发展的贡献，并给予奖励，以挽留彼等为本集团的 持续营运及发展作贡献。股份发行毋须取得股东进一步批准。除股份发行外，于本公告日期，概无根据 上述一般授权发行或配发新股份。 根据2023年股份奖励计划，董事会将支付发行新股份的认购款项4.74万港元，即股份面值乘以将予发行 的股份数目，自本公司的内部资源拨资。独立受托人须以现金认购新股份，而该等新股份将于各情况下 达成指定归属条件后免费转让予承授人。 本公司将发行及配发予独立受托人以支付上述授出474.29万股奖励股份的新股份，占本公告日期本公司 已发行股份(不包括库存股份)约3.4377%及本公司于有关发行 ...

南向资金今日净卖出超70亿港元 腾讯控股遭净卖出居前 智通财经4月25日电，南向资金今日净卖出70.19亿港元。其中，腾讯控股、阿里巴巴-W分别遭净卖出 14.89亿港元、8.95亿港元；美团-W获净买入7.45亿港元。 ...

南向资金今日大幅净卖出70.19亿元。港股通（沪）方面，腾讯控股、阿里巴巴-W分别获净卖出9.12亿 港元、7.22亿港元；美团-W净买入额居首，金额为4.68亿港元；港股通（深）方面，腾讯控股、泡泡玛 特分别获净卖出5.77亿港元、5.06亿港元；美团-W净买入额居首，金额为2.77亿港元。 ...

文章核心观点 卡游作为集换式卡牌行业龙头向港股冲刺，2024年营收破百亿，虽盈利强但依赖外部IP，需解决现金流、拓展业务和改善渠道等问题，成长为“下一个泡泡玛特”还需时间 [2][20][28] 公司发展历程 - 2001年李奇斌成立甲壳虫集团研发动漫玩具、卡牌和衍生品，2007年收入超5000万元 [4] - 2011年成立卡游公司，2014年投资超12亿启动产业园项目，2016年资金链断裂 [4] - 2018年拿下奥特曼IP国内运营授权，2019年成立卡牌经营实体公司推出首款英雄对决卡 [4] 公司财务情况 - 2021 - 2023年公司收入分别为23.0亿元、41.31亿元和26.62亿元，经调整净利润分别为8.0亿元、16.20亿元和9.34亿元 [7] - 2024年营收100.57亿元，同比增长2.8倍，经调整净利润44.66亿元，同比暴增3.8倍，经调整净利率44.4% [7] - 2024年销售成本33亿元，其中直接材料成本19.38亿元，授权费用7.67亿元，销售及分销费用6.13亿元 [8] - 2024年集换式卡牌毛利58.44亿元，毛利率71.3%，每包卡牌成本不到五毛，可赚1.2元 [8] 公司业务情况 - 集换式卡牌是营收主力，2024年销售48亿件，收入82亿元，单包均价1.7元 [7] - 2024年其他玩具业务销量从4290万件涨至1.48亿件，收入从1.80亿元升至10.23亿元，占比10.2%；文具业务收入从2.40亿元增至5.13亿元，占比5.1% [23] 公司IP情况 - 早期靠奥特曼IP站稳市场，2018 - 2024年为其推出320个卡牌系列产品，占全部集换式卡牌产品近六成 [10] - 2022 - 2023年奥特曼IP是营收主力，2023年因侵权纠纷等营收下滑45.24% [10][11] - 盘活小马宝莉IP，推出不同系列，填补女性卡牌市场空白，受众扩大到年轻女性 [12][13] - 2025年借《哪吒2》推出卡牌，首批450万包一周售罄，稀有卡在二手市场溢价高 [18][19] - 2022年IP数量30个，2024年底增至70个，2024年前五大IP主题产品收入占同期总收入86.1% [20] - 69个为授权IP，38个授权协议2025年到期，39个2026年到期 [21] - 2023年起自主研发《卡游三国》原创IP，嵌入集换式卡牌游戏玩法 [23] 公司渠道情况 - 销售渠道以经销商为主，直营为辅，线下直营门店少 [8] - 截至2024年底有217个经销商，覆盖国内31个省市自治区和海外若干地区，39名零售KA合作伙伴，贡献收入92.5% [14] - 2023年起运营卡游中心，2024年从36家增至351家，收入1.50亿元，国内有线下旗舰店32家 [24] - 2024年底直营渠道收入7.54亿元，占同期总收入7.5%，经销商数量从2022年290家减至2024年217家 [25] 公司面临问题及对策 - 依赖外部IP，需扩充IP矩阵、加强自有IP开发、拓展产品品类 [20][23] - 经销渠道网络下沉，管理难且易吸引低龄人群消费，推进“联营模式”、建立标准化连锁运营模式、布局线上自营店 [23][24][25] - 有对赌协议，需在2026年前上市，2024年金融负债致净利润亏损，账上现金及等价物48.79亿元，金融负债95.36亿元 [27] 行业情况 - 集换式卡牌销售方式类似盲盒，2010年泡泡玛特诞生后大众和资本对该市场兴趣提高 [6] - 国内卡牌市场因《哪吒2》联名卡牌爆火，卡游出圈，国产卡牌行业受关注 [2] - 海外日本和美国有成熟卡牌文化和消费市场，国内品牌出海难度大 [25]