人事变动 - 东方证券于2月24日召开内部大会，宣布周磊出任公司党委书记 [1] - 周磊出生于1978年7月，拥有工商管理硕士学位，深耕上海国资金融领域超20年，履历覆盖国资管理、信托、券商等多个核心金融领域 [1] - 周磊曾任上海国际集团资产管理有限公司、上海爱建信托、上海国有资产经营有限公司、国泰君安证券等机构多项高级管理职务，2019年9月担任上海国际集团有限公司副总裁 [1] - 周磊在春节前已调任申能集团副总裁，而申能集团是东方证券的第一大股东 [1] 公司治理与历史 - 2025年12月，东方证券原董事长龚德雄因工作调动离任，副董事长鲁伟铭代为履行董事长及法定代表人职责 [2] - 目前东方证券尚未披露新任董事长的具体人选 [2] 财务业绩 - 东方证券预计2025年度实现营业收入153.4亿元，同比增长26.0% [2] - 预计2025年度实现归母净利润56.2亿元，同比增长67.8% [2] - 预计2025年度实现扣非净利润55.0亿元，同比增长69.6% [2] 业务发展与战略 - 2025年公司抓住资本市场发展机遇，主动服务实体经济发展和社会财富管理，围绕一流现代投资银行建设目标，扎实推进新三年战略规划实施 [2] - 公司坚持稳中求进工作总基调，在大财富、大投行、大机构等三大领域持续发力 [2] - 公司通过稳健经营与提质增效双轮驱动，实现规模、效益、质量的协同发展，经营发展呈现良好态势 [2] - 公司财富及资产管理、投行及另类投资、机构及销售交易、国际化等业务收入同比增长，经营业绩同比实现较好增长 [2]

公司融资与估值 - 知名私募投资人葛卫东通过其执掌的混沌投资，参与了对具身智能公司千寻智能的近20亿元人民币融资 [1][2] - 本轮融资由云锋基金、某头部国资机构、混沌投资、红杉中国等机构领投，并吸引了Synstellation Capital、TCL创投、明荟致远等产业资本，重庆产业投资母基金、杭州金投等国有资本，以及360基金、厚雪资本等战投机构共同参与 [1] - 随着本轮融资完成，公司估值一举突破百亿元大关，正式跻身具身智能赛道“百亿俱乐部” [2] 公司背景与团队 - 千寻智能成立于2024年1月，是一家专注于构建机器人“通用大脑”的具身智能公司 [3] - 公司创始人兼CEO韩峰涛是机器人行业连续创业者，曾担任珞石机器人联合创始人、CTO；联合创始人高阳是具身智能领域“伯克利归国四子”之一，也是清华大学交叉信息研究院助理教授 [3] - 成立以来，公司吸引了多元产业资本，包括宁德时代、汇川技术、TCL等工业制造龙头，京东、招商局创投代表的物流零售与金融基础设施，以及华为、小米两大消费电子巨头 [3] 业务与技术进展 - 公司采用“软硬协同”发展策略，在强化AI算法的同时，重点突破硬件性能瓶颈 [3] - 公司研发的人形机器人“小墨”已在宁德时代中州基地的新能源动力电池PACK生产线上投入运行，这是全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源产线 [3] - 在产线上，近千块电池实现零故障量产，机器人作业节拍与熟练工人相当甚至更快，展现出对生产不确定性的毫秒级快速适应和超越人类的柔性操作能力 [3] 模型能力与技术路径 - 2026年1月，公司开源的Spirit v1.5模型成为首个在性能上超越Pi0.5的中国开源模型 [4] - 该模型具备强大的零样本泛化能力，无需新样本训练即可完成擦拭物体、操作铰链与柔性物体等复杂任务 [4] - 在技术路径上，公司坚持“数据金字塔”训练理念，基于海量人类互联网视频进行预训练，在更少参数量下实现更好效果，显著降低了算力成本 [4] - 通过自研设备，公司将数据采集成本降低了90%，从而实现了海量真实世界数据的规模化落地 [4] 行业观点与未来方向 - 公司认为，具身智能最核心的难点在于AI，即机器人的“大脑能力”，而AI是数据驱动的 [5] - 积累更多高质量的真实数据是提升机器人在实际场景中应用能力和表现力的关键 [5] - 未来，公司将持续加大具身基础模型与真实数据体系的投入，并深化产业生态共建 [4] - 行业下一步的突破难点在于如何获取更多数据训练模型、让模型训练更快、以及在新场景中更快学会新技能 [5]

公司业务与产品布局 - 公司研发的DRAM产品主要适用于智能终端、可穿戴设备等产品 [2] - 公司正积极布局利基型DRAM产能 [2] - 公司持续提升DRAM产品类型 [2] 行业市场动态 - 目前海外大厂正在逐步退出利基型DRAM市场 [2] - 供给侧正在发生结构性变化 [2] - 行业变化为公司带来潜在的市场机遇 [2]

公司2025年度业绩快报 - 公司2025年度营业收入约为7.21亿元，同比大幅增长72.49% [1] - 公司2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损1973.37万元 [1] 俄乌冲突相关背景 - 俄乌冲突已持续四周年，造成伤亡人数达180万人 [1] - 冲突目前陷入谈判死局、战场僵局和经济困局 [1]

人事变动 - 周磊于2月24日出任东方证券党委书记，此前已卸任上海国际集团副总裁并调任申能集团副总裁 [2] - 周磊出生于1978年7月，拥有工商管理硕士学位，在上海国资金融领域拥有超过20年经验，履历覆盖国资管理、信托、券商等多个核心金融领域 [2] - 周磊曾任上海国际集团资产管理有限公司、上海爱建信托、上海国有资产经营有限公司、国泰君安证券等多个机构的重要职务，2019年9月起担任上海国际集团副总裁 [2] - 申能集团是东方证券的第一大股东，周磊在春节前已调任该集团副总裁 [2] - 公司前任董事长龚德雄于2025年12月因工作调动离任，目前新任董事长人选尚未披露 [2] 财务业绩 - 公司预计2025年度实现营业收入153.4亿元，同比增长26.0% [3] - 公司预计2025年度实现归母净利润56.2亿元，同比增长67.8% [3] - 公司预计2025年度实现扣非净利润55.0亿元，同比增长69.6% [3] 经营表现与战略 - 2025年公司抓住资本市场发展机遇，主动服务实体经济发展和社会财富管理，围绕一流现代投资银行建设目标，扎实推进新三年战略规划实施 [4] - 公司坚持稳中求进工作总基调，在大财富、大投行、大机构等三大领域持续发力 [4] - 公司通过稳健经营与提质增效双轮驱动，实现规模、效益、质量的协同发展，经营发展呈现良好态势 [4] - 公司财富及资产管理、投行及另类投资、机构及销售交易、国际化等业务收入同比增长，经营业绩同比实现较好增长 [4]

公司战略与项目运营 - 京投发展将旗下檀谷项目成功运营为国家AAA级旅游景区，实现了从业主家园到游客景区的身份转变 [2][8] - 公司通过“非标商业=深度社群+文旅运营”模式，将檀谷打造为集职、学、住、娱于一体的生活小镇，而非传统楼盘 [9] - 公司系统性地构建了以生态融合与深度运营为内核的发展模式，涵盖小镇运营、公园社区、产城融合等多维度，形成了穿越周期的差异化竞争壁垒 [8] - 公司对发展范式进行了升级，主张让生活“根植于内心自然、充盈着活力”，并打造了一条以“生态为基、内容为魂、运营为体”的独特发展路径 [10] - 公司旗下项目致力于打造具有独特调性的商业内容，并通过主题活动和社群IP运营，将社区打造为情感共同体，以确保资产的长期活力与价值增长 [10] 行业趋势与发展逻辑 - 房地产行业的发展逻辑发生根本转变，“民生”属性被置于前所未有的高度，企业需告别金融杠杆和高速周转的路径依赖，转向产品力、服务力与可持续运营能力的精耕 [8] - 微度假式社区业态火热，成为许多人过节的首选目的地，春节期间包含“衣食住行玩”的微度假社区订单火爆 [2][10] - 当前房地产正处于新旧模式转换的十字路口，未来的发展或在于在精选的场域进行更深的挖掘，而非追求更广的布局 [11] - 业内认为，房企未来的竞争将集中于如何为消费者提供情感价值、生态价值与社群价值，实现从供给“居住空间”到营造“生活方式”的系统性升级 [2] - 檀谷项目实现了多重价值的叠加，验证了“运营创造资产长期溢价”的商业逻辑，其模式与房地产升级的逻辑不谋而合 [9][10] 檀谷项目具体活动与特色 - 春节期间，檀谷举办了多项新春活动，市民可在社区内体验“住、吃、玩”一条龙服务，社区布置了彩灯等艺术装置，年味浓郁 [2][3] - 社区核心“慢闪公园”设置了“山谷有神马”艺术装置、瑞狮巡游表演，并将冰雪乐园搬进社区，设立了S弯雪道滑梯、雪圈滑行等冰雪娱乐项目 [3][5] - 慢闪艺术馆展映了由高中生策展的“帷幕初启·艺术展”，涵盖绘画、装置艺术、雕塑、叙事性短片等形式 [7] - 社区内多家餐厅在春节期间推出了涵盖本帮菜、贵州山野酸汤火锅、四川菜等菜系的新春年夜饭套餐 [7] - “慢闪公园”创新性融合了公园、商街、剧场、工坊等多重场景，可承接主题市集、自然课堂、音乐派对等各类活动 [9] 微度假社区市场表现 - 春节期间，类似阿那亚的微度假社区人流满满，酒店价格比非假期贵了一倍，在食堂用餐也需要排队 [10] - 消费者选择此类社区过节的原因在于其适合家庭出游，住、玩、吃都在社区内，便捷且不累，还能看到城市里看不到的风景 [10]

行业整体经营数据 - 2025年保险行业实现原保险保费收入约6.12万亿元，同比增长7.43% [1] - 2025年保险行业全年赔付支出2.44万亿元，同比增长6.2% [1] - 截至2025年末，保险行业总资产达41.31万亿元，较年初增长15.06% [1] 资金运用与资产端表现 - 截至2025年末，保险资金股票运用总体余额为3.73万亿元，同比增长53.8% [1] - 股票余额增长原因包括二级权益市场行情较优带来的资产公允价值上升，以及保险资金响应中长期资金入市政策、加大权益资产配置 [1] - 在保费增速较高与权益市场“慢牛”预期下，预计2026年保险资金运用余额有望维持两位数增长，权益占比有望延续抬升 [1] - 资产端投资收益有望推动保险公司盈利改善 [1] 市场表现 - 内险股集体走高，众安在线涨4.53%，报16.63港元 [2] - 中国人保H股涨4.15%，报7.03港元 [2] - 中国平安H股涨2.91%，报72.6港元 [2] - 中国人寿H股涨2.8%，报34.5港元 [2]

公司融资与市场反应 - 惠而浦公司宣布推出一项总额为8亿美元的股票及可转换证券发行计划 [1] - 该融资计划公布后，公司股价应声下跌，跌幅达到8% [1]

公司上市申请动态 - 胜宏科技(惠州)股份有限公司已正式向香港联合交易所提交上市申请书 [1] 公司基本信息 - 公司全称为胜宏科技(惠州)股份有限公司 [1]

公司治理动态 - 神火股份于2026年2月24日以通讯方式召开了第九届二十六次董事会会议 [1] - 会议审议了包括《关于补选非独立董事的议案》在内的文件 [1] 宏观经济与地缘政治背景 - 俄乌冲突已持续四周年，造成约180万人的伤亡 [1] - 冲突目前陷入谈判死局、战场僵局和经济困局的多重困境 [1]