债券基本信息 - 债券简称为22万科06 债券代码为149976 [2] - 本期债券为万科企业2022年面向专业投资者公开发行的公司债券（第三期）（品种二） [2] - 债券按年付息 到期一次还本 [2] - 本期债券第3年（2024年7月8日至2025年7月7日）票面利率为3.70% [4] 付息安排 - 债权登记日为2025年7月7日 付息日为2025年7月8日 [2] - 每10张面值1,000元派发利息37.00元（含税） [4] - 扣税后个人和证券投资基金持有人实际每10张派息29.60元 非居民企业持有人实际每10张派息37.00元 [4] - 付息对象为截至2025年7月7日深交所收市后登记在册的全体持有人 [4] 利率调整与选择权 - 发行人拥有第5个计息年度调整票面利率选择权 若未调整则维持原有利率 [2] - 投资者拥有第5个计息年度回售选择权 可登记将债券按面值回售给发行人或继续持有 [3] - 发行人拥有第5个计息年度赎回选择权 若行使则按票面面值加最后利息赎回全部债券 [3] 付息执行流程 - 公司委托中国结算深圳分公司进行付息 在付息日前2个交易日划付利息资金 [5] - 若未按时划付资金 后续兑付工作由公司自行负责办理 [5] 税务处理 - 个人及证券投资基金持有人需缴纳20%利息个人所得税 由付息网点代扣代缴 [5] - 境外机构2021年11月6日至2025年12月31日期间取得的债券利息暂免征收企业所得税和增值税 [6] - 其他债券持有者需自行缴纳利息所得税 [6]

房地产市场表现 - 尽管房地产市场整体销售承压，优质项目仍实现现象级热销 [2] - 融创中国上半年销售额达235.5亿元，6月单月销售额超75亿元，合同销售均价约58530元/平方米 [2] - 上海壹号院半年累计销售额突破170亿元，登顶全国新房销售榜单第一 [3] - 北京融创壹号院两周内认购25套房源 [3] 融创中国经营状况 - 公司通过化债、保交付、盘活资产等系列动作加快走出低谷 [2] - 境外债务重组已获得足够支持，或将彻底化解集团层面债务 [5] - 公司配发及发行7.54亿股股份，用于偿付56亿元相关境内债券 [4] - 2024年末总土地储备近1.3亿平方米，70%分布在核心一二线城市 [5] 产品竞争力 - 上海壹号院1月开盘热销66亿元，5月、6月连续两次推盘热销 [3] - 北京融创壹号院是朝阳公园板块近十年来唯一在售新盘 [3] - 公司对TOP级项目实行12项一级管控节点，由集团与区域共同成立品控小组 [3] - 下半年将推出上海壹号院高层及合院产品，以及天津梅江壹号院、武汉桃花源等项目 [5] 市场认可度 - 上海壹号院、北京融创壹号院等项目印证公司核心班底稳定，产品能力受市场认可 [3] - 以上海外滩、老城厢，北京朝阳公园为代表的核心地块具备极强资产价值 [5] - 公司高端产品热销证明其具备过硬的产品营造能力 [2]

研究进展 - CS1003-305研究是一项国际多中心、双盲、随机对照的III期注册研究，在全球范围内设有74家研究中心，旨在评估PD-1单抗nofazinlimab(CS1003)联合仑伐替尼对比安慰剂联合仑伐替尼一綫治疗不可切除或转移性肝细胞癌(HCC)患者的有效性和安全性 [1] - 研究的主要终点为总生存期(OS)，关键次要终点包括盲态独立中心审閲(BICR)评估的无进展生存期(PFS)和客观缓解率(ORR) [1] - 最终分析结果显示nofazinlimab联合仑伐替尼对比安慰剂联合仑伐替尼，OS呈现出明显的临床获益趋势，尽管未达到统计学显著性 [1] - 该联合疗法在PFS和ORR方面也取得有临床意义的改善，其数据与目前标准疗法治疗数据可比 [1] - nofazinlimab安全性良好，与既往研究结果以及已上市的抗PD-(L)1抗体安全性特征一致，未观察到新的安全性信号 [1] - 公司将与监管机构沟通，寻求该联合疗法的注册路径 [1] 药物特性 - Nofazinlimab是一种靶向人程序性细胞死亡蛋白1(PD-1)的人源化重组IgG4单克隆抗体，正在开发用于肿瘤的免疫治疗 [2] - Nofazinlimab与人类、食蟹猴和小鼠PD-1均具有高亲和力，可阻断PD-1与PD-L1和PD-L2配体的相互作用 [2] - Nofazinlimab已于2020年7月获美国食品药品监督管理局(FDA)授予孤儿药资格(Orphan Drug Designation，ODD)，用于治疗肝细胞癌 [2]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年实现收入约91亿元至93亿元 [1] - 公司预计2025年上半年净利润约10亿元至12亿元 [1] 资本运作计划 - 公司拟动用不少于10亿元用于回购股份 [1] - 公司维持稳定分红政策 [1] - 预期2025年分派股息总额不少于20亿元 [1] 行业背景 - 公司面临行业阶段性挑战 [1]

业绩表现 - 公司预计2025年上半年实现收入约91亿元至93亿元 净利润约10亿元至12亿元 [1] - 拟动用不少于10亿元用于回购股份 预期2025年分派股息总额不少于20亿元 [1] 股东回报与市场信心 - 回购与分红彰显公司强健的发展信心和稳定现金流 [1] - 乳业专家认为公司回购传递积极信号 管理层看好内在价值与行业潜力 [1] - 公司被评价为中国乳业高质量发展的行业标杆 [1] 社会责任 - 2025年4月启动行业首个"12亿元生育补贴计划" 为符合条件的孕期家庭提供不少于1500元补贴 [1] - 分析师指出公司在激烈竞争中通过补贴民生需求 树立社会价值与商业回报双循环标杆 [1] 科技创新 - 2025年1月发布"乳蛋白鲜萃提取科技" 实现乳品品质换道超车 [1] - 5月建成国内首个HMOs全谱系结构数据库 技术达国际领先水平 [1] 业务拓展 - 围绕"全生命周期营养"战略 加速拓展儿童奶粉和成人功能营养业务 [2] - 推出爱本跃动蛋白营养粉等多款新品 [2] - 加快国际化步伐 加拿大工厂婴配粉产品已进驻1100余家北美商超 [2]

公司股价表现 - 截至2025年7月4日收盘 公司股价报收于2 44元 下跌3 17% [1] - 换手率为4 71% 成交量33 47万手 成交金额8277 82万元 [1] - 主力资金净流出1310 90万元 占比成交额15 84% 其中超大单净流出184 26万元 大单净流出1126 64万元 [1] - 中单净流出157 94万元 小单净流入1152 96万元 [1] 公司财务数据 - 2025年一季报显示 公司营业总收入3 17亿元 同比减少25 44% [1] - 归属净利润7031 79万元 同比减少1489 93% [1] - 扣非净利润7384 38万元 同比减少3682 68% [1] - 流动比率1 477 速动比率1 426 资产负债率54 16% [1] 公司基本信息 - 公司全称为江苏吴中医药发展股份有限公司 成立于1994年 位于苏州市 [1] - 注册资本71215 1832万人民币 实缴资本12279 5762万人民币 [1] - 法定代表人为钱群山 [1] 公司商业活动 - 公司共对外投资12家企业 参与招投标项目5次 [2] - 拥有商标信息47条 专利信息2条 行政许可9个 [2]

进军教育领域 - 公司与燕京中学合作开设艺术特色班和暑期培训班，面向8-18岁青少年提供职业化艺术教育，暑期班每期12天共81课时，价格29800元[3] - 艺术特色班每年学费19.8万元，比普通高中班贵4万元，初中班比普通班贵7万元，首年招生25人[6] - 培训课程设置涵盖影视表演、流行演唱等，优秀学员可获得英皇或乐华签约机会[3][4] - 公司将自身练习生与招生学生共同培养，直接选拔优秀人才[4] 业务多元化布局 - 公司90.9%收入依赖艺人管理业务，其中王一博贡献超50%收入，合约2026年10月到期[9] - 2024年12月关联公司成立合资企业"与华同行"持股51%进军潮玩领域，旗下WAKUKU系列产品随明星曝光度提升而热销[10][11] - 虚拟艺人组合A-SOUL于2020年出道，2024年公司收购相关资产，但泛娱乐业务收入贡献仅3.6%[9][10] 市场表现与行业趋势 - 公司股价从2025年1月0.64港元涨至6月高点4.48港元，涨幅达6倍，7月回落至2.88港元[11] - WAKUKU潮玩系列在MINISO LAND门店创销售纪录，"胖哒哒"系列首发当日位列门店历史营业额亚军并带动销量环比增长90.3%[11] - 行业观察指出流量艺人票房号召力减弱，王一博主演四部电影票房均未超10亿元[9] - 业内认为高学费模式实质是筛选艺人背后家庭资源，降低公司培养成本[6][7]

创新药物布局 - 公司引入全球首个GCG/GLP-1双受体激动减重药物信尔美(玛仕度肽注射液)，该药物通过双靶点作用机制实现体重与代谢指标双改善，并采用无痛感注射技术提升用户体验[2] - 公司与诺和诺德合作全网首发降糖版司美格鲁肽产品诺和泰(注射液)和诺和忻(口服片)，其中诺和泰是GLP-1RA类重磅产品，诺和忻为全球首个口服GLP-1RA[3] - 创新药物通过京东APP可实现便捷预约线下医疗机构服务[2] 全链条服务体系 - 公司联合多方发起"科学体重管理生态共建倡议"，构建"预防-诊疗-管理"全链条服务体系[4] - 京东互联网医院开设减重门诊，整合三甲医生及营养师团队提供个性化方案，已服务超1万用户且满意度达99%[4] - 推出"司美伴侣用药六联检"到家检测服务保障GLP-1类药物用药安全[4] 智能化技术应用 - 依托"京医千询"医疗大模型开发AI医生/药师/营养师等工具，提供24小时在线咨询服务[4] - AI工具可生成个性化饮食运动建议并实时监测调整减重进度[4] 供应链与服务优势 - 公司通过整合医疗资源、创新药物、健康管理服务和AI技术构建全方位减重解决方案[1] - 凭借强大供应链优势持续深化减重领域布局，推动科学减重理念普及[5]

ESG投资趋势 - 全球ESG投资规模预计2030年将达到40万亿美元，ESG从道德倡导升级为企业核心竞争力和生存法则 [1] - ESG本质是重构发展逻辑，企业需在环境底线、社会公正与透明治理的三角框架中寻求增长，对资源密集型行业尤为关键 [1] 力勤资源ESG实践与荣誉 - 公司荣获"格隆汇金格奖·ESG环境友好卓越企业"奖项，反映其在ESG实践层面的优秀表现和可持续发展潜力 [1] - 2024年实现营收292.33亿元，同比增长38.8%，归母净利润17.73亿元，同比增长68.7%，印证环保投入与经济效益的协同增长 [3] 力勤资源ESG技术革新 - HPL自2021年在酸厂建立余热回收系统，捕获生产过程中的热能并输送至其他工艺或设施，减少化石燃料需求和碳排放 [5] - 通过技术革新将环保投入转化为成本费用削减和经济效益，体现循环经济思维 [5] - 将镍渣转化为人工珊瑚礁基质，2021年在OBI产业园开启人工珊瑚礁种植项目，实现"变废为宝"和环境修复 [5] 力勤资源社会责任 - 通过支持教育发展、资助文化建设及发展体育事业（如资助象山县体育事业、向昆明理工大学捐赠）促进社会和谐发展 [6] - 在海外OBI产业园区建设学校、医疗中心、商业区等基础设施，提升当地生活条件和员工幸福感，树立良好企业形象 [6] ESG竞争力与行业影响 - ESG能力成为划分企业竞争力的新断层线，本质是企业能否构建"经济-社会"价值共生体 [7] - 公司找到经济与社会效益的平衡点，为行业打造绿色生产力提供可参考样本 [7]

公司动态 - 海底捞旗下子品牌"苗师兄"推出新店型"苗师兄铁锅炖·新派东北菜"，瞄准铁锅炖品类，目前在郑州开设首家门店 [1] - 新店型产品SKU约60款，涵盖铁锅系列、手工面点、东北特色菜等，人均消费60+元 [2] - 招牌铁锅系列包括炖大鹅、土鸡松茸炖榛蘑等4款产品，70%以上食材源自东北长白山地区 [4][6] - 门店提供东北特色菜品如锅包肉、摇滚大拉皮等，并设有透明食材展示柜突出原料地域特色 [4][6] - 饮品甜品包含东北大白梨、冻梨果汁汽水等地方特色产品，强化地域主题 [6] 运营策略 - 延续海底捞特色服务，每晚安排员工扭秧歌等东北民俗表演，设置菜品开盖仪式和互动环节 [8] - 强调现制现做，铁锅炖"锅锅现炖"，面点现场手工制作并通过开放式窗口展示 [6][8] - 提供免费饮料、冰糖葫芦及冰粉DIY区增强顾客参与度，打造"年轻有趣"的用餐氛围 [8] - 新店开业1个月即登上郑州东北菜打卡人气榜榜首，30天内超1000人打卡 [15] 品牌发展历程 - 品牌2020年以"鲜炒鸡"起家，曾是海底捞副牌矩阵中表现亮眼的"黑马" [16] - 2021年升级为"鲜炒鸡+烧烤酒馆"复合业态，延长营业时间试水宵夜市场 [16] - 2023年推出"功夫炒鸡+美蛙鱼头"组合，同年切入高校市场推出香锅拌饭系列 [17][19] - 2024年初迭代为香锅品类，8月转型"鱼虾锅烧烤"模式，截至2月门店达15家 [19] - 最新转型铁锅炖是品牌第5次重大模式调整，体现持续探索多品类发展的策略 [16][17][19]