「奔向AGI」 栏目聚焦AI大模型、AI agent、AI应用、芯片、机器人等前沿、热门的AI技术和商业创 新。 作 者丨薛皓皓 编辑丨关雎 图源丨midjourney "不换电，行者二号能连续跑4小时，连续走6小时。 "卓益得机器人（以下简称"卓益得"）创始人李清 都说。 近期30支队伍参赛的北京人形机器人半程马拉松上，仅有6台完赛的人形机器人中，两台来自卓益得 的"行者二号"。一台获得季军，另一台续航能力全场最佳。"行者二号"身高1米7，体重却只有28公 斤，采用模拟人类肌腱的方式驱动，让它更轻，续航更长，负载更大。 经营卓益得的同时，李清都还担任上海理工大学机器智能研究院的执行院长。卓益得的创办还要追溯 到10年前，当时李清都研发了一台名为"行者一号"的人形机器人，这机器人用0.8度电持续行走134多 公里，连走两天三夜，直接打破了康奈尔大学保持的足式机器人行走最远距离吉尼斯记录。 2016年，李清都创业时，国内的人形机器人公司不多于5家，多年后，这波人形机器人浪潮正席卷全 国，人形机器人何时商业化，正被人们热议。 李清都透露，公司正快速扩充公司规模，为即将到来的批量生产和商业化作准备。"未来2~3年， ...

1.【三星与主要客户就提高DRAM售价达成一致】Electronic Times援引业内未具名人士的话报道，三星电 子本月初与主要客户就提高DRAM芯片售价达成一致。DDR4 DRAM价格平均上涨两位数百分比；DDR5 价格上涨个位数百分比。另据Etoday援引消息人士报道，SK海力士最近将DRAM价格上调了12%。（财 联社） 2. 【台积电美国三座新厂产能预订一空】 5月12日消息，据报道，台积电美国新厂频频传出生产良率捷 报，促使美系客户询问下单意愿攀升，不仅美国新厂的第三厂提早动土，后续将开出的三座新厂产能已 陆续被客户预订一空。（东方财富网） 3.【宁德时代动力电池技术获国际航空工业"通行证"认可：加速布局低空经济】宁德时代宣布，近日通过 AS9100航空航天质量管理体系认证，该认证是由国际航空航天质量集团（IAQG）制定的全球航空航天领 域最高质量标准。作为航空工业的"通行证"，AS9100在ISO9001基础上，针对航空航天行业特性，新增了 航空航天行业特殊要求，全面覆盖设计研发、生产及供应链等各环节。目前，波音、空客、洛克希德·马 丁等全球航空巨头及其一级供应商均强制要求合作企业通过此项认证。 ...

OpenAI架构转型 - OpenAI宣布放弃完全转为营利性机构的计划，决定让非营利组织控制公司，并取消对投资者设置的财务回报上限 [3] - 公司未来架构特点包括：非营利组织继续控制、营利公司转为公益性公司(PBC)、非营利组织成为PBC主要股东、两者保持相同使命 [8] - 转型早有迹象，2025年2月起陆续推出免注册使用ChatGPT搜索、征集开源方案、宣布开源推理模型等举措 [9] 发展历程与竞争格局 - 公司2015年成立时为非营利研究实验室，2019年转向商业化并获得微软投资，2025年因竞争压力回归非营利 [4][5] - 2025年1月DeepSeek-R1模型爆发式增长，国内外厂商广泛接入，动摇OpenAI行业地位 [5][14] - 竞争对手加速布局：谷歌推出Gemini 2 5 Pro Preview编码模型，Meta发布独立AI应用，OpenAI以30亿美元收购AI编程工具公司Windsurf补足短板 [17][18] 财务与资本动态 - 过去十年累计融资近200亿美元，估值超1500亿美元 [12] - 2024年11月收入达37亿美元，超过Google、Facebook同期规模 [12] - 软银承诺继续推进300亿美元全额投资计划，微软已累计注资137 5亿美元但反对此次架构调整 [4][21] 核心团队与治理争议 - 初创团队14人中仅剩CEO阿尔特曼和研究员扎伦巴两人留存 [5] - 马斯克2018年因营利性争议离开，2024年3月起诉公司违背开源初心，指控其将AGI技术商业化 [12][14] - 阿尔特曼强调公司使命始终是"确保AGI惠及全人类"，但承认早期低估了构建AGI所需资源 [8][12] 行业趋势与挑战 - 大模型行业研发投入巨大：百度累计超1800亿元，阿里超3000亿元，亚马逊2025年计划支出1000亿美元 [20] - 资本对AGI领域容忍度提高，认为过早商业化可能导致前期投入打水漂 [21] - 公司面临"大企业病"挑战，从技术先锋转为跟随者，需应对创业公司更灵活的技术创新 [20]

"宁波膜智信息科技有限公司"为势银（TrendBank）唯一工商注册实体及收款账户 势银研究： 势银产业研究服务 重要会议： 2025势银绿氢产业大会（7月16-17日，江苏·无锡） 点此报名 添加文末微信，加 绿氢 群 AEM 制氢技术作为集ALK与PEM两家之长的第三代电解水制氢技术，极具潜力，近年来备受行业关 注。今年氢能相关展会上，AEM 相关产品和技术大量涌现，展现出较高的市场热度。然而，当前 AEM 制氢技术本质上仍处于发展前期，尽管热度高涨，但技术成熟度不足，供应链体系薄弱，导致规 模化生产难以推进，产业发展面临诸多挑战。 专业化BOP供应链缺失、材料供应不足 AEM制氢电解槽的核心材料包括膜、催化剂、电极、扩散层及双极板等，但目前这些材料均存在供应 不足或垄断问题。 膜材料是关键瓶颈之一。国内虽有部分企业能够生产膜产品，但 真正实现量产且性能稳定（如寿命 长）的厂家寥寥无几。 有业内人士表示，造成这种现象并非完全是因为国内企业缺乏膜生产技术能 力，也是由于市场需求过少，难以形成规模效应，导致企业缺乏扩产动力，成本居高不下，最终陷 入"性能不足且价格高昂"的恶性循环。 国产膜未来的一大破局路径是 ...

华为与优必选合作 - 华为与优必选签署全面合作协议 围绕具身智能和人形机器人领域 在产品技术研发 场景应用及产业体系等开展创新合作 [1] - 华为将依托昇腾 鲲鹏 华为云及大模型等技术 结合优必选全栈式人形机器人技术优势 加速推动人形机器人从实验室创新向工业 家庭等场景的落地 [1] - 华为支持优必选建设具身智能创新中心 打造"人形机器人+智慧工厂"联合示范方案 开发家庭服务人形机器人(双足和轮式) [1] 华为具身智能生态布局 - 华为旗下深圳哈勃科技投资入股千寻智能 该公司拥有具身大模型技术 机器人研发能力及全栈AI工程化能力 [1] - 华为(深圳)全球具身智能产业创新中心正式运营 与乐聚机器人 大族机器人等16家企业签署战略合作备忘录 旨在搭建创新平台 推动产业链升级 [2] 优必选财务与业务进展 - 优必选2024年总收入13.05亿元 同比增长23.7% 研发投入4.78亿元(占营收36.6%) 毛利3.74亿元(同比增长12.4%) 亏损同比收窄8.3% [2] - 公司人形机器人进入"实训"2.0阶段 从单机自主转向群体智能 2025年目标推进头部企业解决方案落地 实现小规模量产和交付 [2] - 2025年规划人形机器人产能1000台(不含情感陪护机型) 预计交付几百台 乐观估计2026年交付量达数千台 [3] - 工业人形机器人 全尺寸科研教育机型天工行者 仿真人形机器人将于2024年实现小规模订单交付 可能推出职业教育领域产品 [3] - 已签订大型双足人形机器人采购合同 涉及工业机型Walker S1与商用版Walker C 将用于汽车工厂制造和商用接待 [4]

青侨阳光医药投资 - 月度思考 本文为青侨阳光 2025 年 4 月报， " 投资思考 " 部分节选 ~ 1 兰切斯特法则与聚焦战略 在2021年6月的月报里，我们介绍过一个叫兰切斯特法则的概念。 该法则最初是英国Lanchester基于数学模型对军事问题进行的一系列分析，我们关心的是其中的平方律法则： 在可重复射击的多对多的全面战争假设下，双方战斗力的差异与双方初始兵力差异的平方成正比。 2倍初始兵 力差的军队，在全面战争中体现出来的是4倍战斗力差异；若考虑消耗性和相对性，强者会越战越强大，弱者 会越战越削弱，初始没那么巨大的实力差异，完全有可能会随着战争的不断推进，而逐渐演变成再也难以逾越 的巨大实力鸿沟。 在第一次包围战中，三角形队击杀3人+牺牲1人，力量劣势有所改善（兵力比从9:12变成8:9）； 在第二次包围战中，三角形队击杀3人+牺牲1人(另有1人中1枪)，力量对比已经开始反转(兵力比变成 7:6)； 在第三次包围战后，三角形队击杀3人+牺牲1人(另有1人中2枪)，力量对比开始大幅反转（兵力比变成 6:3）； 在第四次包围战后，三角形队击杀3人+牺牲2人，最终实现决定性胜利（兵力比变成4:0）。 ...

1. 美国ETF创新产品：Pacer发行现金流轮动策略产品 YieldMax上周继续扩充其单股票Covered Call策略产品，挂钩互联网券商Robinhood。 2. 美国ETF动态 2.1美国ETF资金：债券产品流入提升 上周美国股票ETF继续有一定流出，但国际股票、债券产品仍然流入明显，债券ETF的流入有所增加： 上周美国共8只新发产品，Pacer发行两只新产品扩充现金流产品线： VistaShares上周发行一只期权策略产品，产品首先通过ROE、盈利波动、负债率等质量标准选择20-50只股票，然后 通过卖出期权来增厚收益，目前是15%的年化收益。 Pacer上周也发行一只质量相关产品，是其代表性的现金流因子和质量结合的策略，选择至少10年连续正自由现金 流、自由现金流质量得分最高的100家标普500成分股。自由现金流质量由公司过去5年平均的自由现金流收益率和自 由现金流ROIC合成得到。此外，Pacer上周还发行一只轮动策略产品，在其现金流ETF COWZ和纳斯达克100之间轮 动，进一步扩充其现金流产品线。该策略主要根据动量进行轮动，将指数过去1、3、6、9、12个月的平均收益率等权 合成，然后每 ...

以下文章来源于金思汇闻 ，作者金思汇文 金思汇闻 . 全球价值投资社群 这个话题的灵感，源于今年4月和"金思汇文"金兄的一次面对面交流。 当时我们聊起最近搅动全球市场的特朗普关税，讨论制造业回流的可能性与现实逻辑。关于制造业为何难以回归美国，坊间 已有诸多分析，视角涵盖成本、就业、政策执行、地缘博弈等等。 但 "金思汇文"从一个更本质的角度切入——站在投资回报的视角，他说："制造业离开美国，不是被其他国家抢了饭碗，而 是它自身已经很难满足美国资本对回报率的要求。"这句话乍听平实，细想却颇有穿透力。 "金思汇文"在美股一线深耕十余年，至今仍坚持逐一跟踪标普500重点公司的财报，把基本面功课做得极为细致。而作为一 位坚定的"巴芒信徒"，其分析框架和逻辑方法，也与我们所认可的价值投资之道一脉相承。 借着今年股东信里提到的"Forest River"案例，他指出：制造业的困境，并不只是宏观叙事里的成本、就业或政策问题，而更 像是一场资本效率的自然筛选。在这个基础上，他进一步比较了伯克希尔与前进保险的组织演化路径，从激励机制到长期资 本回报，做了很多有启发的观察。 文章不长，但信息密度高，节奏克制，视角独特。推荐大家静 ...

明敏 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 用 AI无限扩展《我的世界》 ，动动鼠标、键盘即可搞定！ 一直前进、砍掉树木，后面别有洞天的世界，都是由用户与环境交互、AI实时生成的。 也就是说，在砍掉树木之前，树后面的内容还是不存在的。 用鼠标切换视角、环顾环境，丝滑生成连贯画面内容。 哪怕是跳跃，画面也非常稳定，且符合自然世界物理规律。 Minecraft中森林、沙滩、沙漠、冰川、河流、平原等场景都可搞定。 支持基础运动（前后左右）、复合运动、视角移动、跳跃、攻击等细节操作。 而且不局限于《我的世界》， 类Unreal Engine场景泛化 也不在话下。 生成的雨天后的街道，已经非常逼真。 无限逼近画面细节也不崩： 以上，就是 交互式世界模型 最新的重大更新！ Matrix-Game ，面向游戏世界建模，专为开放世界生成高质量内容而来。 它 由 昆仑万维 带来，可以让用户通过简单的键鼠指令，自由探索、创作细节丰富且符合现实世界物理规律的虚拟内容； 以 极 低 操作 门 槛， 释放 物理 真实 感 与 创作 自由 度 的 双重 潜力。 要知道，传统方法构建类似效果，往往需要手写代码、渲染视觉效果，耗时 ...

解锁【第一财经智享会员】实时解读市场动态，把握投资先机。 【第一财经智享会员专属】 【解锁隐藏嘉宾观点】 点击一键解锁 【 今 日 早 盘 】 今日券商观点 ① 中信建投："AI +机器人"聚焦四个环节及轻量化 5月13日，三大股指集体高开，上证指数开盘报3386.23点， 涨0.5% ，深成指开盘报10401.95 点， 涨0.98% ，创业板指开盘报2091.35点， 涨1.29% 。航运、零售、AI PC、苹果概念涨幅居 前。 今日嘉宾观点 国金证券投资顾问王辰认为，这次声明所释放的政策信号超出市场预期。因此，在2 4%关税暂缓执 行的9 0天窗口期内，市场或将催生显著的"抢出口"需求。从行业层面分析，，* * * * * *板块将率先受 益。与此同时，* * * * * *、* * * * * *等出口导向型领域，预计将在第二季度呈现加速出货态势。建议 短期可以关注，* * * * * *的标的。 东方证券投资顾问应雁芳认为，第一，随着中美经贸关系的缓和，除出口产业链外，* * * * * *亦有望 获得实质性利好支撑。以* * * * * *为代表的细分领域，此前受关税政策冲击形成的估值错配，或将在 ...