上市计划 - 公司计划于2025年6月30日在港交所上市，发行156.1万股H股，占上市后总股本的2.2%，属于"迷你IPO" [1][3] - 发行价区间为165.0-205.0港元/股，预计募资总额2.58-3.20亿港元，中位数185.0港元/股对应募资净额约1.77亿港元 [3] - 发行比例显著低于A股上市公司通常25%的新股发行比例 [3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为6.01亿元、7.27亿元和9.39亿元，呈现持续增长态势 [7] - 同期净亏损分别为3.75亿元、3.76亿元和4.54亿元，经调整净亏损分别为1.83亿元、1.37亿元和1.68亿元 [7][9] - 研发投入持续高位，2022-2024年研发开支分别为2.87亿元、2.86亿元和3.70亿元，占收入比例分别为47.8%、39.4%和39.4% [9] 研发结构 - 研发开支中第三方服务费占比最高，2022-2024年分别为1.47亿元、1.44亿元和2.10亿元，占研发总支出比例均超50% [10] - 公司将非核心研发工作外包给第三方承包商，包括开发支持模块、数据注释、测试及包装等 [11] - 员工薪酬是第二大研发支出项目，2022-2024年员工福利开支分别为1.16亿元、1.10亿元和1.16亿元 [10] 股权结构 - 上市前控股股东集团（黄伟、梁家恩、康恒）合计持股33.93%，上市后约为33.18% [6] - 主要股东包括云思尚义(23.55%)、TBP Sound Cloud(8.74%)、中国互联网投资基金(6.23%)等 [6] - 获得3名基石投资者认购，包括商汤旗下云知声、臻一、润建国际，合计认购9550万港元 [5] 行业对比 - 发行数量显著低于同期招股企业，如IFBH发行4166.68万股(占比15.6%)、泰德医药发行1680万股(占比11.9%) [4] - 已完成招股企业中，发行占比从3.9%（药捷安康）到25.0%（香江电器）不等 [4] 公司概况 - 成立于2012年6月，前身为北京云知声信息技术有限公司，注册资本约6939.25万元 [5] - 专注于日常生活及医疗场景的对话式AI产品及解决方案 [7] - 法定代表人为梁家恩，总部位于北京 [5]

港股回购热潮 - 2024年港交所推进库存股机制改革，允许公司将购回股份以库存股形式留存，而非立即注销 [1] - 截至6月19日，年内已有199家港股上市公司累计回购股份38.64亿股，总金额超过870亿港元 [1] 国泰君安国际回购动态 - 自2024年7月以来进行了60余次回购，累计回购3650万股，回购金额超过3500万港元，回购成本在0.6港元/股至1.22港元/股 [1] - 2024年下半年回购1744.5万股，金额达1467.12万港元；2025年初至6月18日累计回购1905.5万股，金额2078.23万港元 [2] - 2025年5月单月回购数量达86.4万股，金额超940万港元，为近一年最高值 [2] - 最近一次回购发生于6月18日，回购成本为1.2港元/股 [5] 公司财务表现 - 2024年收入同比增长37%至44.22亿港元，归母净利润同比上涨73%至3.48亿港元 [1][10] - 2024年末总资产规模达1301.7亿港元，同比增长21%，资产负债率88.46% [10] 业务结构及增长 - 2024年收入构成中，机构投资者服务和财富管理业务各占43% [10] - 机构投资者服务收入同比上涨90%，企业融资服务收入上涨61%，投资管理服务收入上涨72%，财富管理业务收入仅上涨3% [10] - 2024年参与232笔债券发行承销，同比增长59%，发行总额约3891亿港元，同比增长85% [10] - 完成3笔IPO保荐项目，总募资17亿港元；作为配售代理主承销10笔港股再融资项目，规模65.75亿港元 [10] 母公司合并及竞争问题 - 母公司国泰君安与海通证券合并，2025年4月更名为国泰海通 [11] - 因业务重叠，国泰君安向国泰君安国际出具不竞争承诺函，承诺五年内通过资产重组或业务合并解决竞争问题 [11] 派息政策 - 自2010年起持续派发现金分红，早期股息率维持在50%左右 [14] - 2022年取消50%派息上限，当年派息率高达594%，2023年为95%，2024年达88% [11][14] - 2024年派发全年股息每股0.032港元（含中期股息0.012港元） [11]

出海战略进展 - 公司一批矿卡于6月17日停靠上海外高桥港口准备运往非洲大陆标志着海外市场拓展迈出关键一步 [1] - 5月成功中标中国有色矿业集团非洲重点矿山项目将批量交付31台纯电动矿卡实现非洲市场规模化应用 [3] - 此次交付为后续更多海外项目合作奠定基础尤其在高温多尘重载等极端工况下的全球化应用能力获客户认可 [3] 客户合作与市场认可 - 公司纯电动矿卡已获多家央企认可包括华润水泥等客户并在内蒙古新疆陕西河北福建等地的世界500强及央企矿山场景中广泛应用 [4] - 中国有色矿业集团业务遍布40多个国家拥有境外重有色金属资源量2000多万吨是"一带一路"沿线30多个国家和地区的重要矿产开发商 [3] - 产品在非洲东南亚已有诸多示范性运营场景验证了可靠性出勤效率和环境适应性 [3] 产品技术优势 - 纯电动矿卡具备高效节能低噪音零排放特点显著降低化石能源消耗和二氧化碳排放符合绿色矿山建设要求 [4] - 智能化设计在主动安全智能驾驶领域提供解决方案可提高运输生产效率并降低人员安全风险 [4] - 公司成为具身智能技术工业化落地标杆企业重新定义工程机械智能化边界展现"零碳矿山机器人第一股"姿态 [5] 行业与政策背景 - 在双碳目标加速推进和"一带一路"倡议深化背景下公司积极响应"绿色出海"号召拓展海外市场 [5] - 中国新质生产力在全球舞台角色增强公司推动中国技术与国际市场深度接轨 [5] - 未来将以创新为核心加强技术研发与国际布局打造全球竞争力的零碳矿山机器人品牌 [5]

海底捞快餐业务探索 - 公司在北京某门店试点推出12元自助午餐，包含一荤一素两道热菜、汤品及两种主食，无限续吃，主要吸引外卖骑手、周边白领及老年群体 [1][2] - 快餐业务最初由西安门店22元自助午餐立牌曝光，实际已在全国数十家门店自发开展，总部未统一调度，属门店自主创新 [3][4] - 北京门店经理通过调研骑手需求后定价12元，首日吸引90名骑手，菜品基于员工餐改良，每日更新 [5][6] 业务运营细节 - 开餐时间调整为下午1点至4点，与员工餐时段重合，便于员工与食客交流改进产品 [6] - 未主动宣传，但吸引老顾客体验，如80岁阿姨每周固定到店支持 [6] - 门店考察周边竞品后定位"便宜、干净、安全"，利用连锁品牌信任度差异化竞争 [6] 战略背景与成效 - 2023年"下饭火锅菜"外卖订单三个月增长超100%，带动外卖收入增长20.4%至12.54亿元 [8] - 2024年推出"红石榴计划"，孵化焰请烤肉、小嗨火锅等子品牌，构建消费金字塔 [8] - 师徒制激励机制推动创新，超100位店经理管理200+门店，包括集团其他品牌 [9] 快餐行业竞争格局 - 米村拌饭2024年日均开店2.3家，全年新增837家；老乡鸡门店超1500家，乡村基川渝布局近700家 [10] - 麦当劳中国门店破6000家，肯德基菜单本土化率达95%，南城香以"3元粥品无限续"实现3倍行业翻台率 [10] - 乡村基二次冲击港股，老乡鸡Pre-IPO估值200亿，南城香获绝味食品亿元级投资 [10]

行业前景 - 眼底AI及近视防控行业空间广阔 [1] - 《体检人群眼健康筛查及健康管理专家共识（2024）》提出标准化筛查路径及系统化解决方案，强调人工智能在辅助诊断方面的巨大潜力 [1] - AI系统能够自动识别和分类眼底图像中的病变特征，提高诊断的一致性和准确性，尤其在资源有限或经验不足的医疗环境中优势明显 [1] 公司技术优势 - 鹰瞳科技是全球视网膜影像人工智能领域的领导者，自主研发软硬一体化的视网膜影像诊断AI解决方案 [1] - 通过"便携式智能眼底相机"全自动拍摄视网膜照片，云端AI算法精准识别55种眼部疾病与心梗、中风等高发心脑血管疾病、糖尿病、老年痴呆等慢病风险 [1] - 诊断结果媲美专家级医生 [1] 业务布局与市场认可 - 公司立足AI眼底影像筛查细分方向，布局AI软件解决方案+硬件设备的一体化产品 [2] - 提供基于眼底影像筛查的检测诊断和健康风险评估服务 [2] - 专注于眼底及近视防控医疗AI多年，产品力强大，在重大疾病早发现早诊断方面发挥重大医疗价值 [2] 市场表现与增长潜力 - 鹰瞳科技-B(02251)今日获资金追捧，午后涨幅扩大至15%，截至发稿涨7.33%，报12港元，成交额868.6万港元 [1] - 重点网点及用户数快速拓展，适逢医疗AI产业重大发展机遇，公司业绩有望快速增长 [2]

618购物节表现 - 公司618期间线上线下渠道GMV达355亿元人民币 同比增长35% 较2024年双十一GMV高出11% [1] - 618 GMV占高盛预测的2025年第二季度中国智能手机和AIoT收入的71% 2024年同期占比为69% [1] - 京东平台销量和GMV在国内智能手机品牌中排名第一 十大畅销机型占据4款 包括Redmi K80等型号 [2] 产品竞争力分析 - 旗舰系列未进入京东前十榜单 主因iPhone 14在3000-4000元价格区间竞争加剧 [2] - 超高端市场(6000元以上)表现强劲 小米15 Ultra进入京东销量前十 [2] - 平均折扣水平维持19% 叠加国家补贴后消费者实际折扣可达33% [2] 市场对比与行业动态 - 苹果因国家补贴额外提供100元人民币(5%)折扣 影响中高端市场竞争格局 [2] - 公司折扣策略与2024年同期持平 未出现明显价格战行为 [2] - 促销活动对季度收入贡献稳定 618/双十一分别占当季中国收入的69%/66% [1] 机构观点与目标 - 高盛维持"买入"评级 12个月目标价65港元 较现价有20.8%上行空间 [1] - 公司618表现符合预期 2025年第二季度中国区收入预测同比增长31% [1]

公司概况 - 公司是河南省黄金采选冶领军企业，形成日采选矿石7000吨的生产规模，2024年产矿产金5.2吨，占国内金矿产量1.37% [1] - 2024年公司营收中，金锭业务收入占税前收入的96.8% [1] - 公司矿山资源分布于中国河南、新疆、江西、内蒙古、甘肃及吉尔吉斯，拥有37个采矿权及勘探权，总探采面积216.04平方公里 [1] - 截至2024年底，公司总黄金储备资源量约131.81吨（约4.1百万盎司） [1] 业务表现 - 2024年公司采矿业务净利率为43.1%，较2023年的29.8%显著增长 [2] - 境内采矿分部净利率47.4%，境外采矿分部净利率4.1% [2] - 公司核心矿区位于小秦岭成矿带，2024年平均金资源品位高达5.56克/吨，显著高于行业均值 [2] - 矿山产能仍未满产，未来5年内将保持每年10%以上的产量增速 [2] 行业与金价展望 - 年初至今（截至6月11日）美元指数下跌9.1%，美元信用边际走弱刺激黄金需求 [1] - 全球央行购金量连续3年超过1000吨，远超2010-2021年平均473吨的水平 [1] - 俄乌冲突和中东局势或持续扰动市场情绪，黄金有望继续保持强势 [1] 战略与估值 - 公司未来战略目标是集中探矿和扩大矿山生产规模，继续收购有潜力黄金资源 [3] - 预计2025-27年归母净利润15.5/16.5/17.6亿元（+122%/6%/7%），EPS分别为1.20/1.28/1.37元 [3] - 预计公司合理估值12.9-14.6港元，相对目前股价有25%-42%溢价 [3]

近年来，天津银行精准聚焦港产城融合发展脉动，扎实推进北方国际航运核心区建设，构建开放融合、 创新驱动、稳健高效的航运金融新生态。 产品矩阵升级，破解行业痛点 （注：此文属于央广网登载的商业信息，文章内容不代表本网观点，仅供参考。） 持续支持港口经济加速升级，与国有企业战略合作推向纵深发展，通过资本市场债券承销等方式支持企 业港口项目工程建设，创新推出银行间市场首个"航运主题债券篮子"，为港口绿色化、智能化升级拓宽 融资渠道。截至2025年5月末，该行向本市港口经济及国资国企外贸行业融资投放同比增长33.31%；向 天津地区航运物流企业累计投放同比增长172.41%，引导金融资源精准赋能实体经济重点领域。 紧扣国家战略布局加大金融支持，提升与"一带一路"项目的战略联动。与华海通信技术有限公司签署战 略合作协议，为其"一带一路"海底光缆通信建设项目提供跨境保函授信支持。以资金融通精准服务企业 出海，升级"一带一路"数字通信能级。 服务生态构建，成果持续显现 推出全新《天津银行航运金融综合服务方案》，基于"一点接入、双核驱动、全链贯通"的产品框架，以 多元化金融服务支持航运物流类企业扬帆出海。发布专属航运理财，赋能 ...

中证500质量成长指数表现 - 截至2025年6月20日13:36，中证500质量成长指数(930939)下跌0.36% [1] - 成分股涨跌互现：常熟银行(601128)领涨1.73%，齐鲁银行(601665)上涨1.69%，爱玛科技(603529)上涨1.60%；柏楚电子(688188)领跌5.76%，景旺电子(603228)下跌3.02%，胜宏科技(300476)下跌2.31% [1] - 500质量成长ETF(560500)下跌0.10%，最新报价0.96元 [1] 指数风格与行业配置 - 500质量成长指数为中小盘价值成长风格，紧密跟踪中证500质量成长指数 [1] - Wind数据显示，500质量新样本超配机械设备、汽车、公用事业、银行，低配计算机、国防军工、基础化工等行业 [1] - 调样后的500质量指数盈利能力更好且估值低 [1] 前十大权重股 - 截至2025年5月30日，中证500质量成长指数前十大权重股合计占比23.79% [2] - 前十大权重股包括赤峰黄金(600988，权重3.13%)、九号公司(689009，权重2.71%)、胜宏科技(300476，权重2.53%)等 [2][4] - 部分权重股表现：赤峰黄金下跌2.29%，九号公司上涨0.43%，水晶光电下跌1.69% [4] 下半年权益市场展望 - 政策红利持续释放，财政和货币政策聚焦科技创新与内需提振，新质生产力相关产业政策力度有望加大 [2] - 流动性环境改善：国内货币政策宽松，产业资本回购增持，权益类基金规模增长；海外降息预期增强，外资回流预期增强 [2] - 经济复苏为慢变量，市场或呈现成长和价值轮动态势 [2]

银行存款利率与理财产品 - 5月银行定期存款利率全面下跌，3个月期平均利率为1.004%，6个月期为1.212%，1年期、2年期、3年期、5年期分别为1.339%、1.428%、1.711%、1.573%，中长期利率进入"1时代" [2] - 年化利率3%以上的理财产品额度紧张，银行加大理财产品创新力度，2024年理财公司净利润同比增长8.56% [2][5] - 理财存续规模增长，5月末银行理财产品存续规模31.29万亿元，环比增加0.35万亿元，主要由固收类驱动，固定收益类产品余额环比增加0.42万亿元 [4] 理财产品市场动态 - 他行代销理财产品业绩往往优于本行，代销行对产品业绩要求严格，业绩不佳的产品会被下架 [4] - 平安理财与超50家同业银行达成合作，常熟银行代销理财规模同比翻番，代理业务收入同比增长58.59%，中邮理财行外代销规模2024年增长98.1% [5] - 交银理财2024年末行外代销产品余额9316.34亿元，占比57.58% [5] 投资者转向港股与基金 - 部分股民转向港股市场，恒生科技、泡泡玛特基金受关注，泡泡玛特近一年涨幅538%，市值突破3000亿港币 [7][8] - 207只基金重仓泡泡玛特，持仓市值近100亿，前20名基金最低收益43%，11只超50%，2只超80% [7] - 高股息红利股在低利率环境下具有吸引力，指数型基金（尤其是ETF）优势凸显 [7] 公募与私募基金规模 - 2025年5月末全市场公募基金规模32.03万亿元，月环比增长0.35%，同比增长10% [10] - 私募基金新增备案规模644亿元，同比提升83%，私募证券投资基金新增备案规模367亿元，同比增长115% [10] 外汇与黄金投资 - 外汇产品选择需关注货币种类和利率，美元可存入东亚银行、中信银行或北京银行，澳元可存入兴业银行 [12] - 实物黄金可作为长期遗产，纸黄金通过低买高卖赚取差价，银行积存金业务适合长期积累 [13] 低利率环境下的投资策略 - 采用"阶梯式"存款与多元化配置，分存不同期限银行存款，配置货币基金、储蓄国债、增额终身寿险和偏股型基金 [12] - 储蓄型保险流动性差，消费型保险更具灵活性 [13]