H股股份奖励计划的目的为(i)促进公司实现长期可持续发展和业绩目标达成;(ii)把激励对象与公司股 东、投资者和公司的利益紧密联繫起来，增强公司凝聚力，促进公司价值的最大化;(iii)完善公司激励机 制，吸引、激励和保留对公司持续经营、发展和长期成长做出有力贡献的公司董事、监事、高级管理人 员及员工。 云迹(02670)发布公告，于2025年12月31日，董事会已决议建议采纳公司H股股份奖励计划。 ...

经济日报集团(00423)发布公告，娄志明先生和许小绮女士获委任为本公司执董事，自2026年1月1日起 生效。 ...

讯众通信(02597)公布，公司与江西科星智云信息技术有限公司(以下简称"科星智云"或"标的公司")及其 自然人股东于 2025 年 12 月 23 日在北京签署《增资协议》，双方约定就共同开拓城市数字化运营服务 市场达成深度战略合作。公司按照增资的方式，以自有的 5G 通信中台数字底座软件平台评估作价 210 万认购科星智云新增注册资本 210 万元，投资完成后取得标的公司 15.00%的股权。 本次对外投资参股公司是基于公司战略规划及业务发展需要的调整，有利于进一步提升公司的综合竞争 力，实现公司的长期战略发展目标，对公司长期发展有一定的积极影响。 ...

格隆汇12月31日丨云迹(02670.HK)宣布，于2025年12月31日，董事会已决议建议采纳公司H股股份奖励 计划。 ...

洪九果品退市事件核心观点 - 香港联交所正式宣布，自2025年12月30日上午9时起，取消重庆洪九果品股份有限公司的H股上市地位 [1][18] - 公司从2022年9月上市、市值一度超过600亿港元，到被强制退市仅用了不到三年时间 [1][18] - 退市的直接导火索是公司持续未能公布财务业绩，截至退市决定公布时仍未披露2023年年报及之后的定期报告 [2][20] 退市轨迹与直接原因 - 公司于2022年9月5日在港交所上市，发行价为40港元，上市初期市值一度达到约600亿港元 [2][20] - 2024年3月，公司因无法按时披露2023年年报被暂停交易，停牌前股价为1.74港元/股，较发行价暴跌95.65%，市值仅剩约27.95亿港元 [2][20] - 根据联交所规定，公司因未能在2025年9月19日或之前履行复牌指引，上市委员会于2025年10月3日决定取消其上市地位 [2] - 尽管公司在2025年10月13日申请复核，但上市复核委员会于12月15日维持了取消上市地位的决定 [1][18] - 审计机构毕马威发现，截至2023年12月31日，公司预付款项余额约为44.7亿元，其中2023年第四季度向若干新增供应商支付了约34.2亿元的预付款 [3][20] 公司治理与财务失控 - 公司具有浓厚的家族企业色彩，邓洪九家族持股比例超过46%，为绝对控股股东 [4][21] - 核心管理岗位由家族成员包揽：妻子江宗英任总经理，儿子邓浩吉任首席运营官，女儿邓浩宇任联席秘书，侄儿杨俊文任执行董事兼副总经理 [4][21] - 2025年5月，公司3名独立非执行董事集体辞职，导致审核委员会瘫痪，外部监督机制完全失效 [5][22] - 34.2亿元异常预付款流向的新供应商中，部分注册资本低于收到的预付款余额，且部分供应商社保参保人数为零，凸显内部审批与风控失效 [6][23] - 公司采购、财务等关键部门负责人多为邓洪九亲信，外部人士难以介入核心决策，合规流程形同虚设 [6][23] 商业模式与资金链断裂 - 公司依赖“高预付、长应收”的资金结构运营：上游需提前数月支付全额货款锁定货源，下游给予客户回款周期长达188.5天 [8][24][25] - 据2023年中期报告，公司应收账款从2021年的38.6亿元飙升至93.5亿元，而账面现金仅约5亿元，短期借款高达27.76亿元，资金缺口巨大 [9][25] - 2019年至2023年上半年，公司经营活动现金流累计净流出达44.5亿元，尽管2023年上半年净流出同比下降58.4%，但长期失血态势明显 [9][25] - 为填补资金缺口，邓洪九夫妇累计质押65%内资股，涉及贷款超5.6亿元 [9][25] - 2023年榴莲价格暴跌50%，叠加消费疲软导致库存积压，成为压垮资金链的最后一根稻草 [9][25] - 2024年4月，公司公告称，因涉嫌骗取贷款、虚开增值税专用发票等事项，董事长邓洪九等多名高管被采取刑事强制措施 [9][25] 行业困境与同行对比 - 洪九果品的困境是中国水果连锁行业集体陷入困境的缩影，行业曾有“南百果、北鲜丰、西洪九”的三足鼎立之说 [10][26] - 百果园2024年营收102.73亿元，同比下降9.8%；归母净亏损3.86亿元，较2023年盈利3.62亿元由盈转亏，同比降幅达206.7% [10][26] - 百果园门店数量从2023年的6093家锐减至2024年底的5127家，一年内净减少966家，加盟商因亏损大规模退网 [10][26] - 鲜丰水果深陷股权冻结危机，2024年8月曝出超3亿元股权被法院冻结，上市计划被迫搁置，业绩自2021年达到巅峰后持续下滑 [10][26] - 行业面临三大共性问题：供应链成本高企与盈利空间压缩的矛盾、消费趋势向“性价比为王”转变、线上生鲜电商的冲击 [11][12][27] 资本反思与行业未来 - 洪九果品的兴衰揭示，规模扩张不等于价值创造，资本催熟可能加速企业衰亡 [14][30] - 公司曾获天壹资本、CMC资本、顺丰控股、招商资本、北大荒等知名机构投资，上市时引入了阿里巴巴、中国农垦、阳光保险等战略投资者，但强大的股东阵容未转化为有效的公司治理 [14][30] - 在封闭的家族管理体系下，外部资本话语权有限，难以对经营决策形成有效制衡 [14][30] - 传统水果零售的“高预付、长应收”供应链模式在市场环境变化时暴露出极大风险 [14][30] - 新兴的社区团购、生鲜电商通过“预售+次日达”的轻资产运营模式，以极致的性价比迅速抢占市场 [14][30] - 联交所在退市决定中指出公司存在未完成调查及补救措施、管理层诚信存疑、内控缺陷未纠正等五大核心问题 [16][31] - 2025年5月，公司向法院申请重整及预重整，十余名管理层员工已自发成立工作小组开展自救 [16][31]

公司核心公告 - 公司控股子公司连云港嘉澳新能源有限公司获得商务部办公厅关于生物航油出口"白名单"企业申领2026年出口许可证的复函 [1] - 经核定，连云港嘉澳2026年满负荷可生产生物航油37.24万吨 [1] - 公司被允许在上述产能范围内申领2026年生物航油出口许可证 [1] 公司产能与业务进展 - 连云港嘉澳新能源有限公司2026年满负荷生物航油产能被核定为37.24万吨 [1] - 公司获得在核定产能范围内申领2026年出口许可证的资格 [1]

智通财经APP讯，PICO FAR EAST(00752)公布，谢松发先生将退任公司行政总裁职务，自2026年1月1 日起生效。谢松发先生将继续担任执行董事、董事会主席、公司薪酬委员会成员及公司提名委员会主 席。同日起，现任执行董事谢媛君女士已获委任为行政总裁。 ...

近日，在第六届银行业金牛奖颁奖典礼上，徽商银行凭借卓越的理财服务能力、稳健的产品业绩以及良好的市场口 碑，荣膺"银行理财服务金牛奖"和"金牛私人银行奖"两项大奖。 金牛奖系列评选以公正、公平、公开原则和对资产管理行业发展规律的尊重，被誉为中国资产管理行业"奥斯卡奖"。 这一权威奖项是对该行近年来财富管理与私人银行业务在产品创新、客户服务、队伍建设等方面综合实力的权威肯 定。 以客户为中心，提升精细化服务体验 徽商银行始终秉持"以客户为中心"的经营理念，始终将客户需求置于首位，为客户提供多层次、全流程式的陪伴服 务。2022年7月，该行专门设立财富管理与私人银行部一级部，旨在为客户提供更加丰富的财富产品和更加优质便捷 的服务体验。部门成立以来，加快数字化转型步伐，一方面通过精细化客户分层与精准画像，为不同风险偏好的客户 提供适配的资产配置方案，提供从现金管理、稳健增值到财富传承的全方位规划服务。另一方面不断优化手机银行流 程与服务体验，推出夜市理财、"徽财宝"等服务与功能，并通过专业的理财经理团队提供有温度的线下咨询服务，实 现"科技+人文"的融合服务体验。截至2025年11月末，全行财富客户数130.9万户， ...

涉嫌信息披露违法违规，两家A股公司被中国证监会立案。 启迪设计（300500）12月31日晚间公告称，公司于2025年12月31日收到中国证券监督管理委员会（简 称"中国证监会"）下发的《中国证券监督管理委员会立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根 据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立 案。 公告称，目前公司各项经营活动和业务均正常开展。立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的各项 工作，并持续关注上述事项的进展情况，严格按照相关规定及监管要求及时履行信息披露义务。 业绩方面，今年前三季度，启迪设计实现营业收入6.82亿元，同比下降29.43%；归属于上市公司股东的 净利润为4360.20万元。 | | 本报告期 | 上年同期 | | 本报告期 比上年同 | 年初至报 | 上年同期 | | 年初至报 告期末比 上年同期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 期增减 | 告期末 | | | | | | | | | | | | | 增减 | | | | 调整前 ...

行业概览：即时零售与即时配送 - 即时零售市场处于高增长阶段，发展潜力巨大，是巨头较量的新蓝海 [1] - 2024年中国狭义即时零售市场规模达7810亿元，同比增长20.15%，2018-2024年均复合增长率达50% [1] - 在线餐饮外卖市场规模2018-2024年均复合增长率达24% [1] - 即时零售已形成“前置仓”、“综合即时零售平台”和“店仓一体自营”等典型服务模式 [1] - 行业竞争核心在于远近场协同激活流量，近场以即时性提升用户粘性，远场以丰富度拓展消费边界 [1] - 即时配送需求受即时零售拉动高速增长，2024年行业订单规模约482.8亿单，同比增长17.6%，2019-2024年均复合增长率20.3% [2] - 预计到2030年，即时配送订单规模将达1008.4亿单，2024-2030E年均复合增长率预计为13.1% [2] - 即时配送平台运力组织主要采取众包、自营与劳务派遣“三轨并行”模式，其中众包模式因资产最轻、扩张最快成为主流 [2] 公司定位与竞争优势 - 顺丰同城是国内最大的独立第三方即时配送服务平台 [3] - 公司业务全面覆盖餐饮外卖、同城零售、近场电商和近场服务四大新消费主要场景，致力于成为“新消费配送第一品牌” [3] - 作为独立第三方平台，公司受益于其中立性，有望优先匹配市场新增需求 [3] - 公司延续顺丰品牌的高品质服务能力与美誉度，形成协同效应 [3] - 公司服务具备高单价、避高峰等顺丰体系优势 [3] 增长驱动与财务预测 - 公司增长受“内外双飞轮”效应驱动 [4] - 内部飞轮：顺丰控股生态赋能，驱动公司内单业务高速增长 [4] - 外部飞轮之一：受益于即时零售发展，公司面向商家的同城配送服务收入占比从2024年的73%提升至2025年上半年的77% [4] - 外部飞轮之二：公司面向消费者的同城配送服务量持续高增，2021-2024年均复合增长率高达30% [4] - 外部飞轮之三：公司投资白犀牛、加注无人车，对内可降本增效，对外可享受资产升值潜力 [4] - 华创证券预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.3亿、4.6亿和7.1亿元人民币，同比分别增长73%、100%和55% [4] - 对应每股收益为0.25元、0.50元和0.77元人民币，市盈率分别为40倍、20倍和13倍 [4] - 预测经调整净利润分别为3.6亿、6.0亿和8.1亿元人民币，同比分别增长146%、67%和35% [4] - 对应经调整市盈率分别为25倍、15倍和11倍 [4] - 基于2026年经调整净利润25倍市盈率，给予目标市值166亿港元，目标价18.1港元，较当前股价有64%上行空间 [4] - 华创证券首次覆盖公司，给予“推荐”评级 [1][4]