恒生指数季度检讨结果公布 - 恒生指数公司宣布截至2025年12月31日的恒生指数系列季度检讨结果 所有变动将于2026年3月6日收市后实施并于2026年3月9日起生效 [1] - 恒生指数成份股数目将由88只增加至90只 [1] 新纳入成份股名单及市场反应 - 宁德时代(03750) 洛阳钼业(03993) 老铺黄金(06181)将被纳入恒生指数成份股 [1] - 截至发稿 老铺黄金股价上涨7.24% 报792港元 [1] - 截至发稿 洛阳钼业股价上涨6.54% 报23.14港元 [1] - 截至发稿 宁德时代股价上涨3.48% 报535.5港元 [1]

恒生指数成份股调整 - 恒生指数成份股将进行调整，调整将于3月9日生效 [1] - 电动汽车电池制造商宁德时代将被纳入恒生指数，消息带动其股价上涨3% [1] - 矿业公司洛阳钼业将被纳入恒生指数，消息带动其股价上涨6% [1] - 珠宝商老铺黄金将被纳入恒生指数，消息带动其股价上涨6% [1] - 汽车零售商中升控股将被剔除出恒生指数，消息导致其股价下跌2% [1] - 调整后，恒生指数成份股数量将由88只增加至90只 [1] 市场表现与资金流向 - 市场资金关注黄金相关投资机会，存在“黄金+股票”的组合投资方式 [2]

专题核心观点 - 资本市场大咖发表2026新春献词，主题为“骏马踏春来 驭势稳行启新程”，展望新一年的市场前景与发展方向 [1][1] 内容来源 - 本专题内容来源于国金证券研究所 [1][1]

公司股权变动 - 2025年2月13日，公司股东将股票由光大证券投资服务香港转入瑞城证券公司，转仓涉及市值3270.91万港元，占公司股份比例达62.57% [1] 公司财务表现 - 截至2025年9月30日止六个月中期业绩显示，公司收益约为1.64亿港元，较去年同期减少6.81% [1] - 同期公司净利润为62.7万港元，较去年同期大幅减少44.66% [1] - 同期公司每股盈利为0.12港仙 [1]

公司股权变动 - 2025年2月13日，股东将市值3270.91万港元的股票由光大证券投资服务香港转入瑞城证券公司，此次转仓股份占公司总股本的62.57% [1] 公司财务表现 - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益约为1.64亿港元，较去年同期减少6.81% [1] - 同期公司净利润为62.7万港元，较去年同期大幅减少44.66% [1] - 同期公司每股盈利为0.12港仙 [1]

公司股权变动 - 天齐锂业股东于2月13日将市值5.22亿港元的股票由美林远东有限公司转入花旗银行，转仓股份占公司总股本的5.24% [1] 公司融资活动 - 公司于2月11日完成配售，向不少于6名承配人成功配售6505万股股份 [1] - 配售价格为每股45.05港元，估计每股净价约为44.95港元 [1]

公司股价表现 - 兆易创新港股股价单日涨幅超过13%，最高触及423港元，创下上市以来新高 [1] - 截至发稿，股价报419.8港元，成交额为1.14亿港元 [1] 行业动态与催化剂 - 日本闪存制造商铠侠发布的全年业绩预测远超市场预期，显示AI应用驱动的数据中心需求正在重塑NAND闪存市场格局 [1] - 铠侠预计从2026年第一季度开始，针对北美客户的修订定价政策将生效，平均销售价格预计将环比提升约50% [1] - 摩根士丹利测算，铠侠一季度的调整后毛利率将达到66% [1] 券商观点与公司前景 - 天风证券认为，兆易创新是一家在“AI+国产替代+存储周期上行”三重利好共振下的平台型芯片设计公司 [1] - 该券商预计公司2025至2027年营收分别为92.03亿元、113.86亿元和138.78亿元 [1] - 预计同期归母净利润分别为16.10亿元、25.89亿元和27.69亿元 [1] - 天风证券认为兆易创新在未来预测期内成长动能充足，业绩具备较强韧性 [1]

公司股权变动 - 2025年2月13日 先导智能股东将股票由Merrill Lynch Far East Limited转入香港上海汇丰银行 转仓市值为4.56亿港元 占公司股份比例为9.67% [1] 公司业务与技术 - 公司的智能装备已配备工业控制软件 能精简多种生产工艺 [1] - 公司的智能装备助力客户向高自动化无人工厂转型 以降低人工成本 提升生产效率 并推动实现绿色主张 [1] 行业市场地位 - 按2024年收入计 全球锂电池智能装备占全球新能源智能装备市场约13.5% [1]

恒生指数季度检讨结果及市场反应 - 受将被纳入香港恒生指数的消息带动，电动汽车电池制造商宁德时代在香港的股价上涨2.2% [1][2] - 矿业公司洛阳钼业因将被纳入恒生指数，股价上涨3.7% [1][2] - 珠宝商老铺黄金因将被纳入恒生指数，股价上涨4.5% [1][2] - 汽车零售商中升控股因将被剔除出恒生指数，股价下跌2.5% [1][2] 指数调整具体安排 - 上述调整将于3月9日生效 [1][2] - 调整后，恒生指数成份股数量将由88只增至90只 [1][2] - 贝壳与地平线获纳入恒生中国企业指数 [1][2] - 华润啤酒与蒙牛乳业将被剔除出恒生中国企业指数 [1][2] 潜在资金流动影响 - 高盛策略师报告指出，此次再平衡可能带来接近80亿美元的被动资金双向流动 [1][2] - 互联网/媒体与娱乐、资本货物以及金属与采矿板块预计将获得最多被动买盘 [1][2] - 银行、能源及科技硬件与半导体板块可能出现最大资金流出 [1][2]

公司股价表现 - 兆易创新股价大幅上涨，涨幅超过13%，最高触及423港元，创下上市以来新高 [1] - 截至发稿，股价报419.8港元，成交额为1.14亿港元 [1] 行业动态与需求驱动 - 日本闪存制造商铠侠发布的全年业绩预测远超市场预期 [1] - AI应用驱动的数据中心需求正在重塑NAND闪存市场格局 [1] - 铠侠预计从2026年第一季度开始，针对北美客户的修订定价政策将生效，平均销售价格预计环比提升约50% [1] - 摩根士丹利测算，铠侠一季度的调整后毛利率将达到66% [1] 公司定位与业绩展望 - 天风证券认为兆易创新是一家在“AI+国产替代+存储周期上行”三重利好共振下的平台型芯片设计公司 [1] - 预计公司2025-2027年营收分别为92.03亿元、113.86亿元、138.78亿元 [1] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为16.10亿元、25.89亿元、27.69亿元 [1] - 认为兆易创新在未来预测期内成长动能充足，业绩具备较强韧性 [1]