报告行业投资评级 - 无明确提及 [2] 报告的核心观点 - 胆管癌治疗药物行业市场集中度高，由少数大型制药企业主导，随着胆管癌发病率上升和新药研发进展，市场规模稳步增长，未来患者人数增加和新药研发投入加大将继续推动市场规模扩大 [2] 根据相关目录分别进行总结 行业定义与分类 - 胆管癌是起源于胆道系统胆管上皮的恶性肿瘤，药物治疗是绝大部分晚期患者改善预后的选择，治疗方式包括靶向、免疫、化学及中药治疗，其中化学治疗药物占主导地位，胆管癌治疗药物按技术原理可分为靶向治疗、免疫治疗、化学治疗、中药治疗 [3] 行业特征 - 胆管癌治疗药物行业特征为市场集中度高且竞争激烈（全球前五大企业占据80%以上市场份额）、需求稳步上升但供给有限（新药上市速度慢，而胆管癌发病率上升）、技术和资本准入门槛高（新药研发周期长、成本高） [5][6][7][8] 发展历程 - 胆管癌治疗药物行业从20世纪初开始经历萌芽期（对胆管癌的认知加深但治疗手段有限）、启动期（化疗药物开始应用，医药公司关注商业机会）、高速发展期（靶向和免疫治疗药物获批，医药企业加大投入） [9][10][11] 产业链分析 - 产业链上游为原料药供应等环节，中游为药品研发和生产环节，下游为药品销售环节，产业链呈现地理转移趋势（部分中游环节从欧美向中国等新兴市场转移）、价格传导效率低且议价能力分配不均衡（上游议价能力强，下游议价能力弱）、产业链发展需多管齐下破解瓶颈（中国在基础研究投入、临床试验、市场准入等方面存在问题） [12][13][14] 行业规模 - 2018 - 2023年胆管癌治疗药物行业市场规模由16.46亿人民币元增长至30.70亿人民币元，年复合增长率13.28%，预计2024 - 2028年由35.68亿人民币元增长至65.24亿人民币元，年复合增长率16.28%，市场规模变化受患病人群增加、新药上市和适应症扩增、政策鼓励、新药研发投入加大等因素影响 [24] 政策梳理 - 中国政府出台多项政策鼓励胆管癌药物研发、生产销售，如将胆管癌纳入罕见病种目录、审评审批优待政策、完善供给保障等，这些政策推动行业发展，影响企业盈利空间等 [26][28][31] 竞争格局 - 行业内有多家公司竞争，市场集中度较高，分为不同梯队，跨国制药巨头凭借研发实力等构建高利润盈利模式，创新疗法获批加剧竞争，未来企业将通过推出分子靶向药物争夺市场份额，患者群体分散使中小企业面临商业化压力 [34][35][36] 企业分析 - 以上海君实生物医药科技股份有限公司为例，是一家以创新为驱动的生物制药公司，在多方面有潜力，药捷安康（南京）科技股份有限公司以临床需求为导向，在研新药覆盖多领域，信达生物制药（苏州）有限公司致力于研发多种疾病领域的创新药物且已有11个产品获批上市，各公司有不同的融资情况和竞争优势 [42][43][46][47][50][51]