劳动市场数据 - 11月新增非农就业岗位22.7万个，略高于预期[3] - 失业率上升至4.246%，略高于预期[3] - 家庭调查显示就业总数减少35.5万人，年内累计减少4.2万人[3] - 非农时薪环比增速0.37%，同比增速4.03%[3] 市场反应 - 数据公布后，美股高开，纳指和标普500收涨[5] - 10年期美债收益率回落1.8BP至4.167%，2年期回落3.3BP至4.123%[5] - 美元指数短暂回落后升至105.9702[5] - CME联邦基金利率期货显示12月降息25BP的概率升至86%，2025年有望降息三次[5] 劳动市场趋势 - 非农就业的反弹主要来自10月罢工和飓风干扰的结束[18] - 家庭调查数据表明劳动市场逐步下行的方向未变[18] - 薪资增速下行较慢，表明劳动市场虽然边际走弱，但依然健康[13] - 供需缺口收窄偏慢，经济仍可以在温和降息下软着陆[18]